IPO時間線
券商截止申購
2025-12-12
上午截止
港交所截止招股
2025-12-12
中午12:00截止
券商公佈中簽 (T-2)
2025-12-15
下午起部分券商陸續公佈
暗盤交易 (T-1)
2025-12-16
下午
港交所公佈配發 (T-1)
2025-12-16
夜晚
過戶處公佈配發 (T-1)
2025-12-16
夜晚
上市日 (T)
2025-12-17
首日掛牌交易
公司概覽
| 股票名稱 | HASHKEY HLDGS |
|---|---|
| 股票代碼 | 03887 |
| 公司全稱 | HASHKEY HLDGS |
| 行業 | 金融服務 |
| 主營業務 | 我們提供一個持牌數字資產平台以提供(i)交易促成服務、(ii)鏈上服務及(iii)資產管理服務。我們的平台具備發行和流通代幣化現實世界資產的能力，並已推出HashKey鏈－一個可擴展且具互操作性的Layer 2基礎架構，專為支持鏈上遷移而設計。 |
| 上市日期 | 2025-12-17 |
| 發售章程規則 | 新規 (2025年8月後) |
| 上市規則章節 | 待提取 |
| 同股不同權 | 否 |
| 公司地址 (中國內地) | 香港中環康樂廣場8號交易廣場3座14樓 |
| 公司地址 (香港) | 香港 中環 康樂廣場8號 交易廣場3座14樓 |
| 註冊地 | 待提取 |
| 上市方式 | 待提取 |
| 上市板塊 | 主板 |
| 公司網站 | group.hashkey.com |
| 股份過戶登記處 | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| 過戶處聯繫方式 | (852)2980 1333 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
發售信息
| 發售機制 | 机制B |
|---|---|
| 發售價 | HK$ 6.68 / 股 |
| 招股價區間 | 僅確定發售價，無區間 |
| 每手股數 | 400 股 |
| 入場費 | HK$ 2,672 |
| 面值 | RMB 1e-05 / 股 |
| 招股期間 | 2025-12-09 至 2025-12-12 |
| 全球發售股數 | 240,570,000 股 |
| 香港公開發售股數 (初始) | 24,057,200 股 (10.0%) |
| 公開發售手數 (初始) | 60,143手 (30,071手, 30,072手) |
| 國際配售股數 (初始) | 216,512,800 股 (90.0%) |
| 發行比例 | ~8.7% |
| 發行後總股本 | 2,765,176,002 股 |
| 綠鞋 (超額配股權) | 是 |
| 稳定价格操作人 (绿鞋) | 待提取 |
| 基石佔比 | 0% |
| 回撥檔位 | 机制B-无回补 |
| 保留重新分配權力 | 否 |
| 全球發售募資總額 | HK$ 1,607,007,600 |
申購檔位
最小申購單位：1 手。申購金額 ≤ HK$ 5,000,000 為甲組，> HK$ 5,000,000 為乙組。
甲組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 1 手 | 400 | HK$ 2,672 |
| 2 手 | 800 | HK$ 5,344 |
| 3 手 | 1,200 | HK$ 8,016 |
| 4 手 | 1,600 | HK$ 10,688 |
| 5 手 | 2,000 | HK$ 13,360 |
| 6 手 | 2,400 | HK$ 16,032 |
| 7 手 | 2,800 | HK$ 18,704 |
| 8 手 | 3,200 | HK$ 21,376 |
| 9 手 | 3,600 | HK$ 24,048 |
| 10 手 | 4,000 | HK$ 26,720 |
| 15 手 | 6,000 | HK$ 40,080 |
| 20 手 | 8,000 | HK$ 53,440 |
| 25 手 | 10,000 | HK$ 66,800 |
| 30 手 | 12,000 | HK$ 80,160 |
| 35 手 | 14,000 | HK$ 93,520 |
| 40 手 | 16,000 | HK$ 106,880 |
| 45 手 | 18,000 | HK$ 120,240 |
| 50 手 | 20,000 | HK$ 133,600 |
| 75 手 | 30,000 | HK$ 200,400 |
| 100 手 | 40,000 | HK$ 267,200 |
| 125 手 | 50,000 | HK$ 334,000 |
| 150 手 | 60,000 | HK$ 400,800 |
| 175 手 | 70,000 | HK$ 467,600 |
| 200 手 | 80,000 | HK$ 534,400 |
| 225 手 | 90,000 | HK$ 601,200 |
| 250 手 | 100,000 | HK$ 668,000 |
| 500 手 | 200,000 | HK$ 1,336,000 |
| 750 手 | 300,000 | HK$ 2,004,000 |
| 1,000 手 | 400,000 | HK$ 2,672,000 |
| 1,250 手 | 500,000 | HK$ 3,340,000 |
| 1,500 手 | 600,000 | HK$ 4,008,000 |
| 1,750 手 | 700,000 | HK$ 4,676,000 |
乙組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 2,000 手 | 800,000 | HK$ 5,344,000 |
| 2,250 手 | 900,000 | HK$ 6,012,000 |
| 2,500 手 | 1,000,000 | HK$ 6,680,000 |
| 5,000 手 | 2,000,000 | HK$ 13,360,000 |
| 7,500 手 | 3,000,000 | HK$ 20,040,000 |
| 10,000 手 | 4,000,000 | HK$ 26,720,000 |
| 12,500 手 | 5,000,000 | HK$ 33,400,000 |
| 15,000 手 | 6,000,000 | HK$ 40,080,000 |
| 17,500 手 | 7,000,000 | HK$ 46,760,000 |
| 20,000 手 | 8,000,000 | HK$ 53,440,000 |
| 22,500 手 | 9,000,000 | HK$ 60,120,000 |
| 25,000 手 | 10,000,000 | HK$ 66,800,000 |
| 30,071 手 | 12,028,400 | HK$ 80,349,712 |
估值與財務
| 發行後市值 (按發售價) | HK$ 17,800,000,000 |
|---|---|
| 上市前估值 (最後一輪融資) | 待提取 |
| 市盈率 | 不適用（公司處於虧損狀態） |
| 盈利情況 | 盈利約720.7百萬港元 |
| 期末現金結餘 | 人民币306,800,000元 |
| 上市成本 | ~HK$ 125,300,000 |
| 上市成本佔募資比例 | ~8.1% |
| 首次公開發售前投資總額 | 待提取 |
首日表現
| 首日收盤價 | HK$ 6.67 |
|---|---|
| 首日開盤價 | HK$ 6.7 |
| 首日漲跌幅 | -0.15% |
| 首日成交量 | 98920800.0 |
| 首日成交額 | 665577000.0 |
募集資金用途
| 款項用途 | 1、約40.0%或570.5百萬港元用于在未來三到五年內升級技術及基礎設施； 2、約40.0%或570.5百萬港元將在未來三到五年用于擴大營運團隊、提高知名度及建立生態系統合作伙伴關系； 3、約10.0%或142.6百萬港元將在未來三到五年用于進一步加強營運及風險管理； 4、約10.0%或142.6百萬港元將用于營運資金及一般企業用途。 |
|---|
承銷團
聯席保薦人 (2)
J.P. Morgan Securities (Far East) Limited
國泰君安融資有限公司 CE AGS488
保薦人兼整體協調人 (2)
J.P. Morgan Securities (Asia Pacific) Limited CE AAJ321
國泰君安證券（香港）有限公司 CE ABY236
整體協調人 (2)
J.P. Morgan Securities (Asia Pacific) Limited CE AAJ321
國泰君安證券（香港）有限公司 CE ABY236
聯席全球協調人 (3)
J.P. Morgan Securities (Asia Pacific) Limited CE AAJ321
國泰君安證券（香港）有限公司 CE ABY236
富途證券國際（香港）有限公司 CE AZT137
聯席賬簿管理人 (6)
J.P. Morgan Securities (Asia Pacific) Limited CE AAJ321
國泰君安證券（香港）有限公司 CE ABY236
富途證券國際（香港）有限公司 CE AZT137
招銀國際融資有限公司 CE AVM940
老虎證券（香港）環球有限公司 CE BMU940
勝利證券有限公司 CE ABN091
聯席牽頭經辦人 (9)
J.P. Morgan Securities (Asia Pacific) Limited CE AAJ321
國泰君安證券（香港）有限公司 CE ABY236
富途證券國際（香港）有限公司 CE AZT137
招銀國際融資有限公司 CE AVM940
老虎證券（香港）環球有限公司 CE BMU940
勝利證券有限公司 CE ABN091
艾德證券期貨有限公司 CE BHT550
第一上海證券有限公司 CE ABV488
華泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
資本市場中介人 (9)
J.P. Morgan Securities (Asia Pacific) Limited CE AAJ321
國泰君安證券（香港）有限公司 CE ABY236
招銀國際融資有限公司 CE AVM940
艾德證券期貨有限公司 CE BHT550
第一上海證券有限公司 CE ABV488
富途證券國際（香港）有限公司 CE AZT137
華泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
老虎證券（香港）環球有限公司 CE BMU940
勝利證券有限公司 CE ABN091
服務提供商
| 角色 | 機構 |
|---|---|
| 本公司法律顧問 |
Davis Polk & Wardwell Ogier |
| 保薦人/包銷商法律顧問 | 盛信律師事務所 |
| 核數師兼申報會計師 | 畢馬威會計師事務所 |
| 行業顧問 | 弗若斯特沙利文有限公司 |
| 合規顧問 | 國泰君安融資有限公司 CE AGS488 |
| 收款銀行 | 渣打銀行（香港）有限公司 |
基石投資者
| # | 投資者名稱 | 投資金額 | 認購股份 | 佔發售股份% | 佔總股本% | 鎖定期 | 預計解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | CDH Global Frontier Ventures Limited | — | — | — | — | 6 個月 | 2026-06-17 |
| 2 | 人为信庭投资国际有限公司 | — | — | — | — | 6 個月 | 2026-06-17 |
| 3 | 至源控股有限公司 | — | — | — | — | 6 個月 | 2026-06-17 |
| 4 | 利通发展有限公司 | — | — | — | — | 6 個月 | 2026-06-17 |
董事及管理層
| 董事會主席 | 肖風 |
|---|---|
| 公司秘書 | 鄧景賢 |
執行董事 (1)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 肖风 | — | 執行董事 |
非執行董事 (1)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 鲁伟鼎 | — | 非執行董事 |
獨立非執行董事 (3)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 陈汀 | — | 獨立非執行董事 |
| 2 | 林志红 | — | 獨立非執行董事 |
| 3 | 黄宣德 | — | 獨立非執行董事 |
主要股東
| 主要股東及持股 | 控股股東為魯先生、GDZ International Limited、HashKey Fintech III及普星能量有限公司。魯先生通過GDZ International Limited及HashKey Fintech III持有本公司約22.29%股權（假設發售量調整權及超額配股權未獲行使）。 |
|---|
AI
AI Analysis
Market Sentiment
该IPO市场情绪极为高涨，超额认购达393.71倍，但受机制B无回补影响，公开份额维持10%，一手中签率得以维持在33.63%，明显高于同热度新股的个位数常态。最终发售价定为6.68港元，未披露区间上限，但高倍数仍反映出强劲需求。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
Tier Analysis
甲尾（700,000股）与乙头（800,000股）均仅可期望获配1手，但乙头申购金额高出甲尾约14%，资金效率出现倒挂，甲尾更具成本优势。其他档位普遍中签率极低，大额申购的边际获配增量近乎为零，凸显分配机制的非线性特征。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。券商手续费结构各异，实际成本可能不同。数据可能存在来源错误，请以港交所官方文件为准。）
Demographics
中国内地参与者占比高达75.1%，充分体现南向资金对港金融服务板块的强烈青睐。男性占比64.5%，平均年龄42.2岁，申购主力为内地中年男性投资者，地域高度集中于广东等邻近省份。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
Offering Structure
Subscription Tiers
IPO Timeline
