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2025-10-14
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2025-10-14
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過戶處公佈配發 (T-1)
2025-10-17
夜晚
上市日 (T)
2025-10-20
首日掛牌交易
公司概覽
| 股票名稱 | 海西新药 |
|---|---|
| 股票代碼 | 02637 |
| 公司全稱 | 海西新药 |
| 行業 | 生物医药 |
| 主營業務 | 我們是一家處於商業化階段的製藥公司，集研發、生產及銷售能力於一體，具備在研創新藥的管線。我們在中國最大、增長最快的治療領域擁有多元化的產品組合及管線。截至最後實際可行日期，我們已商業化的產品組合主要包括用於消化系統疾病、心血管系統疾病、內分泌系統疾病、神經系統疾病及炎症疾病的仿製藥；我們的創新藥管線專注於具有各種適應症的在研藥物，包括一款創新在研腫瘤藥物、一款潛在用於治療濕性年齡相關性黃斑變性（wAMD）╱糖尿病性黃斑水腫（DME）╱視網膜靜脈閉塞（RVO）的首款口服藥物及另外兩款處於臨床前階段，用於治療腫瘤及呼吸系統疾病的創新在研藥物。 |
| 上市日期 | 2025-10-20 |
| 發售章程規則 | 新規 (2025年8月後) |
| 上市規則章節 | 待提取 |
| 同股不同權 | 否 |
| 公司地址 (中國內地) | 福建省福州市倉山區建新鎮金達路177號B座三樓、四樓 |
| 公司地址 (香港) | 香港灣仔皇后大道東248號大新金融中心40樓 |
| 註冊地 | 待提取 |
| 上市方式 | 待提取 |
| 上市板塊 | 主板 |
| 公司網站 | hxpharma.com |
| 股份過戶登記處 | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| 過戶處聯繫方式 | (852)2980 1333 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
發售信息
| 發售機制 | 机制B |
|---|---|
| 發售價 | HK$ 86.40 / 股 |
| 招股價區間 | 僅確定發售價，無區間 |
| 每手股數 | 50 股 |
| 入場費 | HK$ 4,320 |
| 面值 | RMB 1.0 / 股 |
| 招股期間 | 2025-10-09 至 2025-10-14 |
| 全球發售股數 | 11,500,000 股 |
| 香港公開發售股數 (初始) | 1,150,000 股 (10.0%) |
| 公開發售手數 (初始) | 23,000手 (11,500手, 11,500手) |
| 國際配售股數 (初始) | 10,350,000 股 (90.0%) |
| 發行比例 | ~14.61% |
| 發行後總股本 | 78,707,270 股 |
| 綠鞋 (超額配股權) | 否 |
| 稳定价格操作人 (绿鞋) | — |
| 基石佔比 | 17.2% |
| 回撥檔位 | 机制B-无回补 |
| 保留重新分配權力 | 否 |
| 全球發售募資總額 | HK$ 993,600,000 |
申購檔位
最小申購單位：1 手。申購金額 ≤ HK$ 5,000,000 為甲組，> HK$ 5,000,000 為乙組。
甲組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 1 手 | 50 | HK$ 4,320 |
| 2 手 | 100 | HK$ 8,640 |
| 3 手 | 150 | HK$ 12,960 |
| 4 手 | 200 | HK$ 17,280 |
| 5 手 | 250 | HK$ 21,600 |
| 6 手 | 300 | HK$ 25,920 |
| 7 手 | 350 | HK$ 30,240 |
| 8 手 | 400 | HK$ 34,560 |
| 9 手 | 450 | HK$ 38,880 |
| 10 手 | 500 | HK$ 43,200 |
| 12 手 | 600 | HK$ 51,840 |
| 14 手 | 700 | HK$ 60,480 |
| 16 手 | 800 | HK$ 69,120 |
| 18 手 | 900 | HK$ 77,760 |
| 20 手 | 1,000 | HK$ 86,400 |
| 30 手 | 1,500 | HK$ 129,600 |
| 40 手 | 2,000 | HK$ 172,800 |
| 50 手 | 2,500 | HK$ 216,000 |
| 60 手 | 3,000 | HK$ 259,200 |
| 70 手 | 3,500 | HK$ 302,400 |
| 80 手 | 4,000 | HK$ 345,600 |
| 90 手 | 4,500 | HK$ 388,800 |
| 100 手 | 5,000 | HK$ 432,000 |
| 120 手 | 6,000 | HK$ 518,400 |
| 140 手 | 7,000 | HK$ 604,800 |
| 160 手 | 8,000 | HK$ 691,200 |
| 180 手 | 9,000 | HK$ 777,600 |
| 200 手 | 10,000 | HK$ 864,000 |
| 400 手 | 20,000 | HK$ 1,728,000 |
| 600 手 | 30,000 | HK$ 2,592,000 |
| 800 手 | 40,000 | HK$ 3,456,000 |
| 1,000 手 | 50,000 | HK$ 4,320,000 |
乙組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 1,200 手 | 60,000 | HK$ 5,184,000 |
| 1,400 手 | 70,000 | HK$ 6,048,000 |
| 1,600 手 | 80,000 | HK$ 6,912,000 |
| 1,800 手 | 90,000 | HK$ 7,776,000 |
| 2,000 手 | 100,000 | HK$ 8,640,000 |
| 4,000 手 | 200,000 | HK$ 17,280,000 |
| 6,000 手 | 300,000 | HK$ 25,920,000 |
| 8,000 手 | 400,000 | HK$ 34,560,000 |
| 10,000 手 | 500,000 | HK$ 43,200,000 |
| 11,500 手 | 575,000 | HK$ 49,680,000 |
估值與財務
| 發行後市值 (按發售價) | HK$ 6,800,308,128 |
|---|---|
| 上市前估值 (最後一輪融資) | 待提取 |
| 市盈率 | 不適用（公司處於虧損狀態） |
| 盈利情況 | 盈利約人民幣136.1百萬元 |
| 期末現金結餘 | 人民币216,000,000元 |
| 上市成本 | 待提取 |
| 上市成本佔募資比例 | 待提取 |
| 首次公開發售前投資總額 | 待提取 |
首日表現
| 首日收盤價 | Loading... |
|---|---|
| 首日開盤價 | HK$ 102.00 |
| 首日漲跌幅 | 154.17% |
募集資金用途
| 款項用途 | 1、約52.0%或441.0百萬港元預期將用于持續投資于研發，以推進管線中的在研藥物并豐富產品組合； 2、約23.0%或195.0百萬港元預計將用于提升研發能力及尋求合作機會； 3、約8.0%或67.8百萬港元預計將用于增強商業化能力及擴大市場影響力； 4、約7.0%或59.4百萬港元預計將用于改善和優化研發和生產系統； 5、約10.0%或84.8百萬港元預計將用作營運資金及其他一般企業用途。 |
|---|
承銷團
聯席保薦人 (2)
華泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
招銀國際融資有限公司 CE AVM940
保薦人兼整體協調人 (2)
華泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
招銀國際融資有限公司 CE AVM940
整體協調人 (3)
華泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
招銀國際融資有限公司 CE AVM940
國證國際證券（香港）有限公司 CE AUW685
聯席全球協調人 (3)
華泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
招銀國際融資有限公司 CE AVM940
國證國際證券（香港）有限公司 CE AUW685
聯席賬簿管理人 (8)
華泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
招銀國際融資有限公司 CE AVM940
國證國際證券（香港）有限公司 CE AUW685
國信證券（香港）經紀有限公司 CE AUI491
富途證券國際（香港）有限公司 CE AZT137
興證國際融資有限公司 CE BAK956
民銀證券有限公司 CE APU820
中泰國際證券有限公司 CE BAA855
聯席牽頭經辦人 (8)
華泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
招銀國際融資有限公司 CE AVM940
國證國際證券（香港）有限公司 CE AUW685
國信證券（香港）經紀有限公司 CE AUI491
富途證券國際（香港）有限公司 CE AZT137
興證國際融資有限公司 CE BAK956
民銀證券有限公司 CE APU820
中泰國際證券有限公司 CE BAA855
資本市場中介人 (8)
華泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
招銀國際融資有限公司 CE AVM940
國證國際證券（香港）有限公司 CE AUW685
國信證券（香港）經紀有限公司 CE AUI491
富途證券國際（香港）有限公司 CE AZT137
興證國際融資有限公司 CE BAK956
民銀證券有限公司 CE APU820
中泰國際證券有限公司 CE BAA855
服務提供商
| 角色 | 機構 |
|---|---|
| 本公司法律顧問 |
海問律師事務所有限法律責任合夥 亞司特律師事務所 北京德恒律師事務所 競天公誠律師事務所 |
| 保薦人/包銷商法律顧問 |
周俊軒律師事務所與北京市通商律師事務所聯營 嘉源律師事務所 |
| 核數師兼申報會計師 | 德勤‧關黃陳方會計師行 |
| 行業顧問 | 灼識行業諮詢有限公司 |
| 合規顧問 | 東方融資（香港）有限公司 CE BDN128 |
| 收款銀行 |
招商永隆银行有限公司 中信銀行（國際）有限公司 |
基石投資者
| # | 投資者名稱 | 投資金額 | 認購股份 | 佔發售股份% | 佔總股本% | 鎖定期 | 預計解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Harvest Oriental | 22,000,000 USD | 1,981,700 | 17.23% | 2.52% | 6 個月 | 2026-04-20 |
董事及管理層
| 董事會主席 | 康心汕 |
|---|---|
| 公司秘書 | 張俊環 |
執行董事 (4)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 康心汕 | — | 執行董事 |
| 2 | Feng Yan | — | 執行董事 |
| 3 | Chen Guangming | — | 執行董事 |
| 4 | 陈枢仪 | — | 執行董事 |
非執行董事 (2)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 许冬 | — | 非執行董事 |
| 2 | 王忻琨 | — | 非執行董事 |
獨立非執行董事 (6)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 龚为民 | — | 獨立非執行董事 |
| 2 | 王珊珊 | — | 獨立非執行董事 |
| 3 | 蒲美婷 | — | 獨立非執行董事 |
| 4 | 陈霞 | — | 獨立非執行董事 |
| 5 | 吴江 | — | 獨立非執行董事 |
| 6 | 许丽霞 | — | 獨立非執行董事 |
主要股東
| 主要股東及持股 | 控股股東康心汕博士、Feng Yan女士及泰瑞和投資合共持有本公司已發行股本總額約41.17%。緊隨全球發售完成後，控股股東將擁有及控制本公司已發行股本總額約35.15%。 |
|---|
AI
AI Analysis
Market Sentiment
海西新药以3165倍超额认购展现极高市场热度，最终一手中签率仅6.82%，竞争异常激烈。由于回拨机制未触发（机制B无回补），公开发售占比仅10%，进一步加剧了散户认购难度，最终发售价设在86.4港元，反映了机构端的定价信心。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
Tier Analysis
甲尾（申购50000股）期望中签0.3272手，而乙头（申购60000股）期望中签0.3482手，乙头所需资金量仅略高于甲尾却获得略高期望中签，导致甲尾档位资金效率相对偏低。整体档位分布显示，顶头槌档位因绝对金额门槛较高，中签率可能出现非线性跳升，但本次数据未提供头部档位明细。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
Demographics
本次申购内地参与者占比高达63.5%，显著高于香港本地（35.5%），凸显内地资金对生物医药新股的偏好。持有人男性占比63.0%、平均年龄43.2岁，表明决策群体以中年男性为主，可能源于该群体对创新药赛道更熟悉且风险承受能力较强。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
Offering Structure
Subscription Tiers
IPO Timeline
