IPO時間線
券商截止申購
2025-08-12
上午截止
港交所截止招股
2025-08-12
中午12:00截止
券商公佈中簽 (T-2)
2025-08-13
下午起部分券商陸續公佈
暗盤交易 (T-1)
2025-08-14
下午
港交所公佈配發 (T-1)
2025-08-14
夜晚
過戶處公佈配發 (T-1)
2025-08-14
夜晚
上市日 (T)
2025-08-15
首日掛牌交易
公司概覽
| 股票名稱 | 银诺医药－Ｂ |
|---|---|
| 股票代碼 | 02591 |
| 公司全稱 | 银诺医药－Ｂ |
| 行業 | 生物医药 |
| 主營業務 | 我們是亞洲第一家及全球第三家商業化原研人源長效胰高血糖素樣肽-1 (GLP-1)受體激動劑的公司。我們已在中國將用於治療2型糖尿病(T2D)的核心產品依蘇帕格魯肽α（商品名：怡諾輕）商業化。憑藉一體化的研發、生產和商業化能力，我們致力於開發糖尿病和其他代謝性疾病的療法。 |
| 上市日期 | 2025-08-15 |
| 發售章程規則 | 新規 (2025年8月後) |
| 上市規則章節 | 18A生物科技 |
| 同股不同權 | 否 |
| 公司地址 (中國內地) | 中國廣東省 廣州市黃埔區 中新廣州知識城 騰飛二街2號 自編號創意樓 H座409室 |
| 公司地址 (香港) | 香港灣仔 皇后大道東248號 大新金融中心40樓 |
| 註冊地 | 待提取 |
| 上市方式 | 待提取 |
| 上市板塊 | 主板 |
| 公司網站 | www.innogenpharm.com |
| 股份過戶登記處 | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| 過戶處聯繫方式 | (852)2980 1333 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
發售信息
| 發售機制 | 18C特专科技 |
|---|---|
| 發售價 | HK$ 18.68 / 股 |
| 招股價區間 | 僅確定發售價，無區間 |
| 每手股數 | 200 股 |
| 入場費 | HK$ 3,736 |
| 面值 | RMB 1.0 / 股 |
| 招股期間 | 2025-08-07 至 2025-08-12 |
| 全球發售股數 | 36,556,400 股 |
| 香港公開發售股數 (初始) | 3,655,800 股 (10.0%) |
| 公開發售手數 (初始) | 18,279手 (9,139手, 9,140手) |
| 國際配售股數 (初始) | 32,900,600 股 (90.0%) |
| 發行比例 | ~8.0% |
| 發行後總股本 | 456,819,349 股 |
| 綠鞋 (超額配股權) | 是 |
| 稳定价格操作人 (绿鞋) | 待提取 |
| 基石佔比 | 0% |
| 回撥檔位 | 机制B-无回补 |
| 保留重新分配權力 | 否 |
| 全球發售募資總額 | HK$ 682,873,552 |
申購檔位
最小申購單位：1 手。申購金額 ≤ HK$ 5,000,000 為甲組，> HK$ 5,000,000 為乙組。
甲組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 1 手 | 200 | HK$ 3,736 |
| 2 手 | 400 | HK$ 7,472 |
| 3 手 | 600 | HK$ 11,208 |
| 4 手 | 800 | HK$ 14,944 |
| 5 手 | 1,000 | HK$ 18,680 |
| 6 手 | 1,200 | HK$ 22,416 |
| 7 手 | 1,400 | HK$ 26,152 |
| 8 手 | 1,600 | HK$ 29,888 |
| 9 手 | 1,800 | HK$ 33,624 |
| 10 手 | 2,000 | HK$ 37,360 |
| 15 手 | 3,000 | HK$ 56,040 |
| 20 手 | 4,000 | HK$ 74,720 |
| 25 手 | 5,000 | HK$ 93,400 |
| 30 手 | 6,000 | HK$ 112,080 |
| 35 手 | 7,000 | HK$ 130,760 |
| 40 手 | 8,000 | HK$ 149,440 |
| 45 手 | 9,000 | HK$ 168,120 |
| 50 手 | 10,000 | HK$ 186,800 |
| 100 手 | 20,000 | HK$ 373,600 |
| 150 手 | 30,000 | HK$ 560,400 |
| 200 手 | 40,000 | HK$ 747,200 |
| 250 手 | 50,000 | HK$ 934,000 |
| 300 手 | 60,000 | HK$ 1,120,800 |
| 350 手 | 70,000 | HK$ 1,307,600 |
| 400 手 | 80,000 | HK$ 1,494,400 |
| 450 手 | 90,000 | HK$ 1,681,200 |
| 500 手 | 100,000 | HK$ 1,868,000 |
| 1,000 手 | 200,000 | HK$ 3,736,000 |
乙組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 1,500 手 | 300,000 | HK$ 5,604,000 |
| 2,000 手 | 400,000 | HK$ 7,472,000 |
| 2,500 手 | 500,000 | HK$ 9,340,000 |
| 3,000 手 | 600,000 | HK$ 11,208,000 |
| 3,500 手 | 700,000 | HK$ 13,076,000 |
| 4,000 手 | 800,000 | HK$ 14,944,000 |
| 4,500 手 | 900,000 | HK$ 16,812,000 |
| 5,000 手 | 1,000,000 | HK$ 18,680,000 |
| 6,000 手 | 1,200,000 | HK$ 22,416,000 |
| 7,000 手 | 1,400,000 | HK$ 26,152,000 |
| 8,000 手 | 1,600,000 | HK$ 29,888,000 |
| 9,139 手 | 1,827,800 | HK$ 34,143,304 |
估值與財務
| 發行後市值 (按發售價) | HK$ 8,533,385,439 |
|---|---|
| 上市前估值 (最後一輪融資) | 待提取 |
| 市盈率 | 不適用（公司處於虧損狀態） |
| 盈利情況 | 虧損人民幣174.7百萬元 |
| 期末現金結餘 | 人民币64,800,000元 |
| 上市成本 | 待提取 |
| 上市成本佔募資比例 | ~10.7% |
| 首次公開發售前投資總額 | 人民幣581.4百萬元 |
首日表現
| 首日收盤價 | HK$ 57.25 |
|---|---|
| 首日開盤價 | HK$ 72.0 |
| 首日漲跌幅 | 206.48% |
| 首日成交量 | 16217300.0 |
| 首日成交額 | 978472000.0 |
募集資金用途
| 款項用途 | 1、約90.0%或549.1百萬港元將用于正在進行及計劃中的臨床試驗以及核心產品依蘇帕格魯肽α的計劃商業化上市； 2、約10.0%或61.0百萬港元將用于營運資金及一般公司用途。 |
|---|
承銷團
聯席保薦人 (2)
中信證券（香港）有限公司 CE AAK249
中國國際金融香港證券有限公司 CE AEN894
保薦人兼整體協調人 (2)
中信里昂證券有限公司 CE AAB893
中國國際金融香港證券有限公司 CE AEN894
整體協調人 (4)
中信里昂證券有限公司 CE AAB893
中國國際金融香港證券有限公司 CE AEN894
德意志銀行香港分行
麥格理資本股份有限公司 CE AAC534
聯席全球協調人 (5)
中信里昂證券有限公司 CE AAB893
中國國際金融香港證券有限公司 CE AEN894
德意志銀行香港分行
麥格理資本股份有限公司 CE AAC534
中國銀河國際證券（香港）有限公司 CE AXM459
聯席賬簿管理人 (13)
中信里昂證券有限公司 CE AAB893
中國國際金融香港證券有限公司 CE AEN894
德意志銀行香港分行
麥格理資本股份有限公司 CE AAC534
中國銀河國際證券（香港）有限公司 CE AXM459
農銀國際融資有限公司 CE AWL249
交銀國際證券有限公司 CE APJ121
招銀國際融資有限公司 CE AVM940
復星國際證券有限公司 CE AAF432
富途證券國際（香港）有限公司 CE AZT137
富澤證券（國際）有限公司 CE AEU761
哈富證券有限公司 CE ATR761
老虎證券（香港）環球有限公司 CE BMU940
聯席牽頭經辦人 (9)
中國銀河國際證券（香港）有限公司 CE AXM459
農銀國際證券有限公司 CE ACX411
交銀國際證券有限公司 CE APJ121
招銀國際融資有限公司 CE AVM940
復星國際證券有限公司 CE AAF432
富途證券國際（香港）有限公司 CE AZT137
富澤證券（國際）有限公司 CE AEU761
哈富證券有限公司 CE ATR761
老虎證券（香港）環球有限公司 CE BMU940
資本市場中介人 (14)
中信里昂證券有限公司 CE AAB893
中國國際金融香港證券有限公司 CE AEN894
德意志銀行香港分行
麥格理資本股份有限公司 CE AAC534
中國銀河國際證券（香港）有限公司 CE AXM459
農銀國際融資有限公司 CE AWL249
農銀國際證券有限公司 CE ACX411
交銀國際證券有限公司 CE APJ121
招銀國際融資有限公司 CE AVM940
復星國際證券有限公司 CE AAF432
富途證券國際（香港）有限公司 CE AZT137
富澤證券（國際）有限公司 CE AEU761
哈富證券有限公司 CE ATR761
老虎證券（香港）環球有限公司 CE BMU940
服務提供商
| 角色 | 機構 |
|---|---|
| 本公司法律顧問 | 通商律師事務所 |
| 保薦人/包銷商法律顧問 |
史密夫斐爾律師事務所 金杜律師事務所 |
| 核數師兼申報會計師 | 安永會計師事務所 |
| 行業顧問 | 弗若斯特沙利文（北京）諮詢有限公司上海分公司 |
| 合規顧問 | 嘉林資本有限公司 CE BBX925 |
| 收款銀行 | 招商永隆银行有限公司 |
基石投資者
| # | 投資者名稱 | 投資金額 | 認購股份 | 佔發售股份% | 佔總股本% | 鎖定期 | 預計解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 骏升环球有限公司 | — | — | — | — | 6 個月 | 2026-02-15 |
| 2 | 迈富时管理有限公司 | — | — | — | — | 6 個月 | 2026-02-15 |
董事及管理層
| 董事會主席 | 王博士 |
|---|---|
| 公司秘書 | 金今 |
執行董事 (1)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 中国上海市加拿大 | — | 執行董事 |
非執行董事 (1)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 中国上海市韩国 | — | 非執行董事 |
主要股東
| 主要股東及持股 | 王博士為控股股東，直接持有46,219,556股非上市股份（佔11.00%），通過上海諾糖、香港銀諾等受控制法團持有78,124,970股（佔18.59%），並與香港醫韻一致行動持有27,253,600股（佔6.48%）。其他主要股東包括韓投上海（9.93%）、鄭偉鶴及黃荔（10.46%）、蘭亭投資（6.03%）、廣州產投（5.38%）等。 |
|---|
AI
AI Analysis
Market Sentiment
市场情绪极度亢奋，超额认购高达5341.66倍，中签率仅7.14%，反映生物医药-B股受资金激烈争夺。按招股价18.68港元计，认购热度远超同期新股，最终一手中签难度远超市场常态。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
Tier Analysis
甲尾认购20万股，期望中签仅0.22手，而乙头认购30万股却获0.30手，乙头实际中签数反超甲尾，呈现罕见的倒挂效率。档位设计中乙头的资金效率明显优于甲尾，但需注意券商手续费结构各异，实际成本可能不同。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
Demographics
中国内地参与者占比高达62.6%，显示内地资金对这一18A生物科技标的的强烈认同。男性投资者占61.4%，平均年龄43岁，画像偏向成熟且具风险承受能力的打新群体。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
Offering Structure
Subscription Tiers
IPO Timeline
