IPO時間線
券商截止申購
2025-03-18
上午截止
港交所截止招股
2025-03-18
中午12:00截止
券商公佈中簽 (T-2)
2025-03-19
下午起部分券商陸續公佈
暗盤交易 (T-1)
2025-03-20
下午
港交所公佈配發 (T-1)
2025-03-20
夜晚
過戶處公佈配發 (T-1)
2025-03-20
夜晚
上市日 (T)
2025-03-21
首日掛牌交易
公司概覽
| 股票名稱 | 维昇药业－Ｂ |
|---|---|
| 股票代碼 | 02561 |
| 公司全稱 | 维昇药业－Ｂ |
| 行業 | 醫療保健 |
| 主營業務 | 公司是一家處于研發后期、產品接近商業化的生物制藥公司，專注于在中國（包括香港、澳門及臺灣）提供特定內分泌疾病的治療方案。 |
| 上市日期 | 2025-03-21 |
| 發售章程規則 | 舊規 |
| 上市規則章節 | 18A生物科技 |
| 同股不同權 | 否 |
| 公司地址 (中國內地) | 中國江蘇省蘇州市九章路69號恒泰理想創新大廈B座3樓3-108室 |
| 公司地址 (香港) | 待提取 |
| 註冊地 | 待提取 |
| 上市方式 | 待提取 |
| 上市板塊 | 主板 |
| 公司網站 | https://www.visenpharma.com/cn |
| 股份過戶登記處 | 香港中央證券登記有限公司 (Computershare Hong Kong Investor Services Limited) |
| 過戶處聯繫方式 | (852)2862 8628 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
發售信息
| 發售機制 | 18A生物科技 |
|---|---|
| 發售價 | HK$ 68.80 / 股 |
| 招股價區間 | 待提取 |
| 每手股數 | 待提取 |
| 入場費 | 待提取 |
| 面值 | 待提取 |
| 招股期間 | 2025-03-13 至 2025-03-18 |
| 全球發售股數 | 待提取 |
| 香港公開發售股數 (初始) | 待提取 |
| 公開發售手數 (初始) | 待提取 |
| 國際配售股數 (初始) | 待提取 |
| 發行比例 | 待提取 |
| 發行後總股本 | 待提取 |
| 綠鞋 (超額配股權) | 是 |
| 稳定价格操作人 (绿鞋) | 摩根士丹利亞洲有限公司 CE AAD291 |
| 基石佔比 | 65.1% |
| 回撥檔位 | 待提取 |
| 保留重新分配權力 | 否 |
| 全球發售募資總額 | HK$ 313,315,200 |
申購檔位
最小申購單位：1 手。申購金額 ≤ HK$ 5,000,000 為甲組，> HK$ 5,000,000 為乙組。
甲組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 1 手 | 100 | HK$ 6,880 |
| 2 手 | 200 | HK$ 13,760 |
| 3 手 | 300 | HK$ 20,640 |
| 4 手 | 400 | HK$ 27,520 |
| 5 手 | 500 | HK$ 34,400 |
| 6 手 | 600 | HK$ 41,280 |
| 7 手 | 700 | HK$ 48,160 |
| 8 手 | 800 | HK$ 55,040 |
| 9 手 | 900 | HK$ 61,920 |
| 10 手 | 1,000 | HK$ 68,800 |
| 15 手 | 1,500 | HK$ 103,200 |
| 20 手 | 2,000 | HK$ 137,600 |
| 25 手 | 2,500 | HK$ 172,000 |
| 30 手 | 3,000 | HK$ 206,400 |
| 35 手 | 3,500 | HK$ 240,800 |
| 40 手 | 4,000 | HK$ 275,200 |
| 45 手 | 4,500 | HK$ 309,600 |
| 50 手 | 5,000 | HK$ 344,000 |
| 60 手 | 6,000 | HK$ 412,800 |
| 70 手 | 7,000 | HK$ 481,600 |
| 80 手 | 8,000 | HK$ 550,400 |
| 90 手 | 9,000 | HK$ 619,200 |
| 100 手 | 10,000 | HK$ 688,000 |
| 200 手 | 20,000 | HK$ 1,376,000 |
| 300 手 | 30,000 | HK$ 2,064,000 |
| 400 手 | 40,000 | HK$ 2,752,000 |
| 500 手 | 50,000 | HK$ 3,440,000 |
| 600 手 | 60,000 | HK$ 4,128,000 |
| 700 手 | 70,000 | HK$ 4,816,000 |
乙組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 800 手 | 80,000 | HK$ 5,504,000 |
| 900 手 | 90,000 | HK$ 6,192,000 |
| 1,000 手 | 100,000 | HK$ 6,880,000 |
| 1,500 手 | 150,000 | HK$ 10,320,000 |
| 2,000 手 | 200,000 | HK$ 13,760,000 |
| 2,500 手 | 250,000 | HK$ 17,200,000 |
| 3,000 手 | 300,000 | HK$ 20,640,000 |
| 3,500 手 | 350,000 | HK$ 24,080,000 |
| 4,000 手 | 400,000 | HK$ 27,520,000 |
| 4,500 手 | 450,000 | HK$ 30,960,000 |
| 4,950 手 | 495,000 | HK$ 34,056,000 |
入通分析
| 港股流通值 | 40亿港元 |
|---|
| 26Q2常规检讨 | |
| 入通路徑 | 18A 生物科技 |
|---|---|
| 估算門檻 | 105亿港元 流通市值差 62% |
| 分析結果 | 市值不达标（流通市值差 62%） |
估值與財務
| 發行後市值 (按發售價) | 待提取 |
|---|---|
| 上市前估值 (最後一輪融資) | 待提取 |
| 市盈率 | 待提取 |
| 盈利情況 | 待提取 |
| 期末現金結餘 | 待提取 |
| 上市成本 | 待提取 |
| 上市成本佔募資比例 | 待提取 |
| 首次公開發售前投資總額 | 待提取 |
首日表現
| 首日收盤價 | HK$ 68.8 |
|---|---|
| 首日開盤價 | HK$ 68.8 |
| 首日漲跌幅 | -66.42% |
| 首日成交量 | 3408600.0 |
| 首日成交額 | 228142000.0 |
募集資金用途
| 款項用途 | 1、約506.9百萬港元（占84.0%）用于為正在進行的進口核心產品的BLA注冊，正在進行的及計劃中的本地生產核心產品的研發及BLA注冊，計劃中的新適應癥擴展臨床試驗，以及核心產品隆培促生長素 (lonapegsomatropin)的計劃商業化上市提供資金； 2、約45.7百萬港元（占7.6%）用于為正在進行的帕羅培特立帕肽(palopegteriparatide)的中國3期關鍵性試驗的開放標簽擴展研究部分及商業化上市的籌備工作提供資金； 3、約10.7百萬港元（占1.8%）用于為正在進行的那韋培肽 (navepegritide)用于治療軟骨發育不全的中國2期試驗的開放標簽擴展研究部分及相關分析提供資金； 4、約40.0百萬港元（占6.6%）用于撥付營運資金及作其他一般公司用途。 |
|---|
承銷團
聯席保薦人 (2)
摩根士丹利亞洲有限公司 CE AAD291
富瑞金融集團香港有限公司 CE ATS546
保薦人兼整體協調人 (2)
摩根士丹利亞洲有限公司 CE AAD291
富瑞金融集團香港有限公司 CE ATS546
整體協調人 (2)
摩根士丹利亞洲有限公司 CE AAD291
富瑞金融集團香港有限公司 CE ATS546
聯席全球協調人 (2)
摩根士丹利亞洲有限公司 CE AAD291
富瑞金融集團香港有限公司 CE ATS546
聯席賬簿管理人 (6)
摩根士丹利亞洲有限公司 CE AAD291
富瑞金融集團香港有限公司 CE ATS546
中信里昂證券有限公司 CE AAB893
富途證券國際（香港）有限公司 CE AZT137
國元証券經紀（香港）有限公司
東吳證券國際經紀有限公司 CE AYA587
聯席牽頭經辦人 (8)
摩根士丹利亞洲有限公司 CE AAD291
富瑞金融集團香港有限公司 CE ATS546
中信里昂證券有限公司 CE AAB893
富途證券國際（香港）有限公司 CE AZT137
國元証券經紀（香港）有限公司
東吳證券國際經紀有限公司 CE AYA587
百惠證券有限公司 CE BPQ161
瑞邦證券有限公司 CE BIJ312
資本市場中介人 (8)
摩根士丹利亞洲有限公司 CE AAD291
富瑞金融集團香港有限公司 CE ATS546
中信里昂證券有限公司 CE AAB893
富途證券國際（香港）有限公司 CE AZT137
國元証券經紀（香港）有限公司
東吳證券國際經紀有限公司 CE AYA587
百惠證券有限公司 CE BPQ161
瑞邦證券有限公司 CE BIJ312
穩定價格操作人 (1)
摩根士丹利亞洲有限公司 CE AAD291
服務提供商
| 角色 | 機構 |
|---|---|
| 本公司法律顧問 |
科律香港律師事務所 君合律師事務所 Travers Thorp Alberga |
| 保薦人/包銷商法律顧問 |
達維香港律師事務所 北京市通商律師事務所 |
| 核數師兼申報會計師 | 安永會計師事務所 |
| 行業顧問 | 弗若斯特沙利文國際有限公司 |
| 合規顧問 | 新百利融資有限公司 CE BAU754 |
| 收款銀行 |
中國工商銀行（亞洲）有限公司 中国银行（香港）有限公司 招商永隆銀行有限公司 |
基石投資者
| # | 投資者名稱 | 投資金額 | 認購股份 | 佔發售股份% | 佔總股本% | 鎖定期 | 預計解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | The Reynold Lemkins Group (Asia) Limited | 28,359,360 HKD | — | 3.60% | — | 6 個月 | 2025-09-21 |
| 2 | Vivo Plenilune IX Limited | 70,912,160 HKD | — | 9.10% | — | 6 個月 | 2025-09-21 |
| 3 | WuXi Biologics Healthcare Venture | 70,912,160 HKD | — | 9.10% | — | 6 個月 | 2025-09-21 |
| 4 | 安科生物(香港)有限公司 | 212,729,600 HKD | — | 27.20% | — | 6 個月 | 2025-09-21 |
| 5 | 园丰国际有限公司 | 126,364,960 HKD | — | 16.10% | — | 6 個月 | 2025-09-21 |
董事及管理層
| 董事會主席 | 付山 |
|---|---|
| 公司秘書 | 陳詩婷 |
暫無董事數據。
主要股東
| 主要股東及持股 | Ascendis Pharma(36.58%),Vivo Plenilune IX Limited(32.14%) |
|---|
AI
AI Analysis
Market Sentiment
超额认购倍数达72.64倍，市场申购热度较高，最终发售价定于68.8港元。中签率33.56%看似不低，但主要因回拨机制下分配偏向乙组，甲组实际一手中签率很低。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
Tier Analysis
甲尾（申购600手）期望中签仅0.0781手，而乙头（申购700手）期望中签高达0.4605手，两者资金规模接近但中签效率相差近6倍，甲尾资金效率显著偏低。回拨B档下甲组尾部供应极度稀缺，呈现出典型的档位倒挂异常。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
Demographics
公开数据未提供内地参与比例、性别或地区集中度等详细信息，总申购人数22,345人中仅7,498人中签，显示竞争仍较激烈。鉴于发行人背景，内地投资者参与热情可能较高，但缺乏具体数据佐证。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
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