IPO時間線
券商截止申購
2025-12-16
上午截止
港交所截止招股
2025-12-16
中午12:00截止
券商公佈中簽 (T-2)
2025-12-17
下午起部分券商陸續公佈
暗盤交易 (T-1)
2025-12-18
下午
港交所公佈配發 (T-1)
2025-12-18
夜晚
過戶處公佈配發 (T-1)
2025-12-18
夜晚
上市日 (T)
2025-12-19
首日掛牌交易
公司概覽
| 股票名稱 | 智汇矿业 |
|---|---|
| 股票代碼 | 02546 |
| 公司全稱 | 智汇矿业 |
| 行業 | 矿业资源 |
| 主營業務 | 我们是一家矿业公司，专注于我们在中国西藏的锌、铅及铜的探矿、采矿、精矿生产及销售业务。 |
| 上市日期 | 2025-12-19 |
| 發售章程規則 | 新規 (2025年8月後) |
| 上市規則章節 | 待提取 |
| 同股不同權 | 否 |
| 公司地址 (中國內地) | 西藏那曲市色尼區通站西路2號2棟 |
| 公司地址 (香港) | 香港九龍尖沙咀天文臺道8號9樓903A-905室 |
| 註冊地 | 待提取 |
| 上市方式 | 待提取 |
| 上市板塊 | 主板 |
| 公司網站 | zhihuimining.com |
| 股份過戶登記處 | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| 過戶處聯繫方式 | (852)2862 8628 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
發售信息
| 發售機制 | 机制B |
|---|---|
| 發售價 | HK$ 4.51 / 股 |
| 招股價區間 | 僅確定發售價，無區間 |
| 每手股數 | 待提取 |
| 入場費 | 待提取 |
| 面值 | RMB 1.0 / 股 |
| 招股期間 | 2025-12-11 至 2025-12-16 |
| 全球發售股數 | 121,952,000 股 |
| 香港公開發售股數 (初始) | 12,196,000 股 (10.0%) |
| 公開發售手數 (初始) | 待提取 |
| 國際配售股數 (初始) | 109,756,000 股 (90.0%) |
| 發行比例 | ~25.0% |
| 發行後總股本 | 487,805,659 股 |
| 綠鞋 (超額配股權) | 否 |
| 稳定价格操作人 (绿鞋) | — |
| 基石佔比 | 0% |
| 回撥檔位 | 机制B-无回补 |
| 保留重新分配權力 | 否 |
| 全球發售募資總額 | HK$ 550,003,520 |
申購檔位
最小申購單位：1 手。申購金額 ≤ HK$ 5,000,000 為甲組，> HK$ 5,000,000 為乙組。
甲組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 1 手 | 1,000 | HK$ 4,510 |
| 2 手 | 2,000 | HK$ 9,020 |
| 3 手 | 3,000 | HK$ 13,530 |
| 4 手 | 4,000 | HK$ 18,040 |
| 5 手 | 5,000 | HK$ 22,550 |
| 6 手 | 6,000 | HK$ 27,060 |
| 7 手 | 7,000 | HK$ 31,570 |
| 8 手 | 8,000 | HK$ 36,080 |
| 9 手 | 9,000 | HK$ 40,590 |
| 10 手 | 10,000 | HK$ 45,100 |
| 15 手 | 15,000 | HK$ 67,650 |
| 20 手 | 20,000 | HK$ 90,200 |
| 25 手 | 25,000 | HK$ 112,750 |
| 30 手 | 30,000 | HK$ 135,300 |
| 35 手 | 35,000 | HK$ 157,850 |
| 40 手 | 40,000 | HK$ 180,400 |
| 45 手 | 45,000 | HK$ 202,950 |
| 50 手 | 50,000 | HK$ 225,500 |
| 60 手 | 60,000 | HK$ 270,600 |
| 70 手 | 70,000 | HK$ 315,700 |
| 80 手 | 80,000 | HK$ 360,800 |
| 90 手 | 90,000 | HK$ 405,900 |
| 100 手 | 100,000 | HK$ 451,000 |
| 200 手 | 200,000 | HK$ 902,000 |
| 300 手 | 300,000 | HK$ 1,353,000 |
| 400 手 | 400,000 | HK$ 1,804,000 |
| 500 手 | 500,000 | HK$ 2,255,000 |
| 600 手 | 600,000 | HK$ 2,706,000 |
| 700 手 | 700,000 | HK$ 3,157,000 |
| 800 手 | 800,000 | HK$ 3,608,000 |
| 900 手 | 900,000 | HK$ 4,059,000 |
| 1,000 手 | 1,000,000 | HK$ 4,510,000 |
乙組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 1,500 手 | 1,500,000 | HK$ 6,765,000 |
| 2,000 手 | 2,000,000 | HK$ 9,020,000 |
| 2,500 手 | 2,500,000 | HK$ 11,275,000 |
| 3,000 手 | 3,000,000 | HK$ 13,530,000 |
| 3,500 手 | 3,500,000 | HK$ 15,785,000 |
| 4,000 手 | 4,000,000 | HK$ 18,040,000 |
| 5,000 手 | 5,000,000 | HK$ 22,550,000 |
| 6,098 手 | 6,098,000 | HK$ 27,501,980 |
估值與財務
| 發行後市值 (按發售價) | HK$ 2,200,000,000 |
|---|---|
| 上市前估值 (最後一輪融資) | 待提取 |
| 市盈率 | 不适用（公司处于亏损状态） |
| 盈利情況 | 盈利约人民币55.9百万元 |
| 期末現金結餘 | 待提取 |
| 上市成本 | ~HK$ 53,800,000 |
| 上市成本佔募資比例 | ~9.78% |
| 首次公開發售前投資總額 | 待提取 |
首日表現
| 首日收盤價 | HK$ 8.6 |
|---|---|
| 首日開盤價 | HK$ 10.8 |
| 首日漲跌幅 | 90.69% |
| 首日成交量 | 30390200.0 |
| 首日成交額 | 295547000.0 |
募集資金用途
| 款項用途 | 1、約137.5百萬港元（相當于約人民幣125.0百萬元），占全球發售所得款項凈額約29.2%，將用于全面提升采礦能力； 2、約110.0百萬港元（相當于約人民幣100.0百萬元），占全球發售所得款項凈額約23.4%，將用于增加我們在西藏采礦權范圍內的探礦投資； 3、約88.0百萬港元（相當于約人民幣80.0百萬元），占全球發售所得款項凈額約18.7%，將用于提升選礦生產能力及優化精礦生產能力； 4、約66.0百萬港元（相當于約人民幣60.0百萬元），占全球發售所得款項凈額14.0%，將用于投資及收購具有增長潛力的資產； 5、約36.1百萬港元（相當于約人民幣32.8百萬元），占全球發售所得款項凈額約7.7%，將于2030年之前用作營運資金及其他一般企業用途； 6、約33.0百萬港元（相當于約人民幣30.0百萬元），（占全球發售所得款項凈額約7.0%），將于2026年之前用作償還銀行貸款。 |
|---|
承銷團
聯席保薦人 (2)
國金證券（香港）有限公司 CE AAI195
邁時資本有限公司 CE BNO600
保薦人兼整體協調人 (1)
邁時資本有限公司 CE BNO600
整體協調人 (2)
國金證券（香港）有限公司 CE AAI195
邁時資本有限公司 CE BNO600
聯席全球協調人 (2)
國金證券（香港）有限公司 CE AAI195
邁時資本有限公司 CE BNO600
聯席賬簿管理人 (10)
國金證券（香港）有限公司 CE AAI195
邁時資本有限公司 CE BNO600
農銀國際融資有限公司 CE AWL249
建銀國際金融有限公司 CE AJO225
民銀證券有限公司 CE APU820
招銀國際融資有限公司 CE AVM940
結好證券有限公司 CE AAA847
華安證券（香港）經紀有限公司 CE BRG799
工銀國際證券有限公司 CE ARO299
老虎證券（香港）環球有限公司 CE BMU940
聯席牽頭經辦人 (16)
國金證券（香港）有限公司 CE AAI195
邁時資本有限公司 CE BNO600
農銀國際證券有限公司 CE ACX411
建銀國際金融有限公司 CE AJO225
民銀證券有限公司 CE APU820
招銀國際融資有限公司 CE AVM940
結好證券有限公司 CE AAA847
華安證券（香港）經紀有限公司 CE BRG799
工銀國際證券有限公司 CE ARO299
老虎證券（香港）環球有限公司 CE BMU940
富中證券有限公司 CE ASS782
寶新證券有限公司 CE AEZ062
華業證券有限公司 CE ADJ832
力高證券有限公司 CE BIE918
未來金融有限公司 CE BOG353
浦銀國際融資有限公司 CE BFZ375
資本市場中介人 (17)
國金證券（香港）有限公司 CE AAI195
邁時資本有限公司 CE BNO600
農銀國際融資有限公司 CE AWL249
農銀國際證券有限公司 CE ACX411
建銀國際金融有限公司 CE AJO225
民銀證券有限公司 CE APU820
招銀國際融資有限公司 CE AVM940
結好證券有限公司 CE AAA847
華安證券（香港）經紀有限公司 CE BRG799
工銀國際證券有限公司 CE ARO299
老虎證券（香港）環球有限公司 CE BMU940
富中證券有限公司 CE ASS782
寶新證券有限公司 CE AEZ062
華業證券有限公司 CE ADJ832
力高證券有限公司 CE BIE918
未來金融有限公司 CE BOG353
浦銀國際融資有限公司 CE BFZ375
服務提供商
| 角色 | 機構 |
|---|---|
| 本公司法律顧問 |
亞司特律師事務所 德恒律師事務所 |
| 核數師兼申報會計師 | 德勤 • 關黃陳方會計師行 |
| 合規顧問 | 邁時資本有限公司 CE BNO600 |
基石投資者
| # | 投資者名稱 | 投資金額 | 認購股份 | 佔發售股份% | 佔總股本% | 鎖定期 | 預計解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 斯派柯国际有限公司 | — | — | — | — | 6 個月 | 2026-06-19 |
| 2 | GIGA Industries Limited | — | — | — | — | 6 個月 | 2026-06-19 |
| 3 | 园投资有限公司 | — | — | — | — | 6 個月 | 2026-06-19 |
| 4 | 为大湾区共同家园发展基金有限合伙 | — | — | — | — | 6 個月 | 2026-06-19 |
董事及管理層
| 董事會主席 | 何前 |
|---|---|
| 公司秘書 | 李順 |
執行董事 (1)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 何前 | — | 執行董事 |
非執行董事 (4)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 范秀莲 | — | 非執行董事 |
| 2 | 吕喜军 | — | 非執行董事 |
| 3 | 拉巴次仁 | — | 非執行董事 |
| 4 | 斯郎旺堆 | — | 非執行董事 |
獨立非執行董事 (3)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 叶辉 | — | 獨立非執行董事 |
| 2 | 杨晓燕 | — | 獨立非執行董事 |
| 3 | 董黎君 | — | 獨立非執行董事 |
主要股東
| 主要股東及持股 | 控股股东为范秀莲女士、吕喜军先生及何前女士，通过西藏盛源、西藏智峰及智辉合伙企业分别持有本公司33.21%、40.59%及1.20%的股份，合计约75%。 |
|---|
AI
AI Analysis
Market Sentiment
智汇矿业超额认购高达5248倍，反映市场情绪极度亢奋，申购热度空前。最终中签率仅6.87%，相当于每15份申请约1份获配，认购难度远超近年多数新股。最终发售价定为4.51港元，但未披露定价区间，无法判断溢价水平。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
Tier Analysis
甲尾（1000手）期望中签0.2683手，略低于乙头（1500手）的0.27手，这种倒挂属于少见低效情形，通常甲尾绝对中签量应高于乙头。乙头以多出500手的认购成本，仅换来几乎等同于甲尾的配售，乙组门槛的资金效率显著偏低。跨档位比较显示，本次分配甲尾和乙头的性价比均不突出，但乙头相对更加昂贵。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。券商手续费结构各异，实际成本可能不同。）
Demographics
本次申购缺少有效的人口统计信息，中国内地参与率和香港本地占比记录均为零，可能源于数据缺失或未区分登记地区。无性别、年龄或地域分布数据，难以刻画典型认购画像。此类数据缺失常见于部分小型IPO，但无法判断是系统原因还是实际全部来自单一区域。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。数据可能存在错误或遗漏，请以港交所官方文件为准。）
Offering Structure
Subscription Tiers
IPO Timeline
