IPO時間線
券商截止申購
2026-01-05
上午截止
港交所截止招股
2026-01-05
中午12:00截止
券商公佈中簽 (T-2)
2026-01-06
下午起部分券商陸續公佈
暗盤交易 (T-1)
2026-01-07
下午
港交所公佈配發 (T-1)
2026-01-07
夜晚
過戶處公佈配發 (T-1)
2026-01-07
夜晚
上市日 (T)
2026-01-08
首日掛牌交易
公司概覽
| 股票名稱 | 智谱 |
|---|---|
| 股票代碼 | 02513 |
| 公司全稱 | 智谱 |
| 行業 | 人工智能 |
| 主營業務 | 我們是中國領先的人工智能公司，致力於開發通用大模型。我們為機構客戶及個人用戶提供通用大模型服務，通過MaaS平台提供語言模型、多模態模型、智能體模型及代碼模型等。 |
| 上市日期 | 2026-01-08 |
| 發售章程規則 | 新規 (2025年8月後) |
| 上市規則章節 | 18C特专科技 |
| 同股不同權 | 否 |
| 公司地址 (中國內地) | 中國北京市海淀區中關村東路1號院9號樓10層 |
| 公司地址 (香港) | 香港灣仔皇后大道東248號大新金融中心40樓 |
| 註冊地 | 待提取 |
| 上市方式 | 待提取 |
| 上市板塊 | 主板 |
| 公司網站 | zhipuai.cn |
| 股份過戶登記處 | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| 過戶處聯繫方式 | (852)2980 1333 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
發售信息
| 發售機制 | 18C特专科技 |
|---|---|
| 發售價 | HK$ 116.20 / 股 |
| 招股價區間 | 僅確定發售價，無區間 |
| 每手股數 | 100 股 |
| 入場費 | HK$ 11,620 |
| 面值 | RMB 0.1 / 股 |
| 招股期間 | 2025-12-30 至 2026-01-05 |
| 全球發售股數 | 37,419,500 股 |
| 香港公開發售股數 (初始) | 1,871,000 股 (5.0%) |
| 公開發售手數 (初始) | 18,710手 (9,355手, 9,355手) |
| 國際配售股數 (初始) | 35,548,500 股 (95.0%) |
| 發行比例 | ~5.0% |
| 發行後總股本 | 440,230,190 股 |
| 綠鞋 (超額配股權) | 是 |
| 稳定价格操作人 (绿鞋) | 待提取 |
| 基石佔比 | 0% |
| 回撥檔位 | 18C回拨：<10倍→酌情增至10%，10倍至<50倍→10%，≥50倍→20% |
| 保留重新分配權力 | 否 |
| 全球發售募資總額 | HK$ 4,348,145,900 |
申購檔位
最小申購單位：1 手。申購金額 ≤ HK$ 5,000,000 為甲組，> HK$ 5,000,000 為乙組。
甲組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 1 手 | 100 | HK$ 11,620 |
| 2 手 | 200 | HK$ 23,240 |
| 3 手 | 300 | HK$ 34,860 |
| 4 手 | 400 | HK$ 46,480 |
| 5 手 | 500 | HK$ 58,100 |
| 6 手 | 600 | HK$ 69,720 |
| 7 手 | 700 | HK$ 81,340 |
| 8 手 | 800 | HK$ 92,960 |
| 9 手 | 900 | HK$ 104,580 |
| 10 手 | 1,000 | HK$ 116,200 |
| 15 手 | 1,500 | HK$ 174,300 |
| 20 手 | 2,000 | HK$ 232,400 |
| 25 手 | 2,500 | HK$ 290,500 |
| 30 手 | 3,000 | HK$ 348,600 |
| 35 手 | 3,500 | HK$ 406,700 |
| 40 手 | 4,000 | HK$ 464,800 |
| 45 手 | 4,500 | HK$ 522,900 |
| 50 手 | 5,000 | HK$ 581,000 |
| 60 手 | 6,000 | HK$ 697,200 |
| 70 手 | 7,000 | HK$ 813,400 |
| 80 手 | 8,000 | HK$ 929,600 |
| 90 手 | 9,000 | HK$ 1,045,800 |
| 100 手 | 10,000 | HK$ 1,162,000 |
| 200 手 | 20,000 | HK$ 2,324,000 |
| 300 手 | 30,000 | HK$ 3,486,000 |
| 400 手 | 40,000 | HK$ 4,648,000 |
乙組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 500 手 | 50,000 | HK$ 5,810,000 |
| 600 手 | 60,000 | HK$ 6,972,000 |
| 700 手 | 70,000 | HK$ 8,134,000 |
| 800 手 | 80,000 | HK$ 9,296,000 |
| 900 手 | 90,000 | HK$ 10,458,000 |
| 1,000 手 | 100,000 | HK$ 11,620,000 |
| 2,000 手 | 200,000 | HK$ 23,240,000 |
| 3,000 手 | 300,000 | HK$ 34,860,000 |
| 4,000 手 | 400,000 | HK$ 46,480,000 |
| 5,000 手 | 500,000 | HK$ 58,100,000 |
| 6,000 手 | 600,000 | HK$ 69,720,000 |
| 7,000 手 | 700,000 | HK$ 81,340,000 |
| 8,000 手 | 800,000 | HK$ 92,960,000 |
| 9,355 手 | 935,500 | HK$ 108,705,100 |
估值與財務
| 發行後市值 (按發售價) | HK$ 51,154,748,078 |
|---|---|
| 上市前估值 (最後一輪融資) | 待提取 |
| 市盈率 | 不適用（公司處於虧損狀態） |
| 盈利情況 | 虧損人民幣2,958.0百萬元（2024年） |
| 期末現金結餘 | 人民币1,019,800,000元 |
| 上市成本 | 待提取 |
| 上市成本佔募資比例 | ~4.0% |
| 首次公開發售前投資總額 | 待提取 |
首日表現
| 首日收盤價 | HK$ 131.5 |
|---|---|
| 首日開盤價 | HK$ 120.0 |
| 首日漲跌幅 | 13.17% |
| 首日成交量 | 17518200.0 |
| 首日成交額 | 2229090000.0 |
募集資金用途
| 款項用途 | 1、約70.0%（或2,921.4百萬港元）將用于持續增強在通用AI大模型方面的研發能力； 2、約10.0%（或417.3百萬港元）將用于通過提供最新的基座模型以及訓練╱推理工具及基礎設施持續優化MaaS平臺； 3、約10.0%（或417.3百萬港元）將用于發展業務合作伙伴網絡以及進行戰略投資； 4、約10.0%（或417.3百萬港元）將用于營運資金及其他一般企業用途。 |
|---|
承銷團
獨家保薦人 (1)
中國國際金融香港證券有限公司 CE AEN894（獨家）
保薦人兼整體協調人 (1)
中國國際金融香港證券有限公司 CE AEN894（獨家）
整體協調人 (5)
中國國際金融香港證券有限公司 CE AEN894
華泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
交銀國際證券有限公司 CE APJ121
國泰君安證券（香港）有限公司 CE ABY236
招商證券（香港）有限公司 CE AAI650
聯席全球協調人 (5)
中國國際金融香港證券有限公司 CE AEN894
華泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
交銀國際證券有限公司 CE APJ121
國泰君安證券（香港）有限公司 CE ABY236
招商證券（香港）有限公司 CE AAI650
聯席賬簿管理人 (12)
中國國際金融香港證券有限公司 CE AEN894
華泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
交銀國際證券有限公司 CE APJ121
國泰君安證券（香港）有限公司 CE ABY236
招商證券（香港）有限公司 CE AAI650
富途證券國際（香港）有限公司 CE AZT137
老虎證券（香港）環球有限公司 CE BMU940
浦銀國際融資有限公司 CE BFZ375
招銀國際融資有限公司 CE AVM940
浙商國際金融控股有限公司 CE BGD825
富明證券有限公司 CE APH275
大華繼顯（香港）有限公司 CE AAW261
聯席牽頭經辦人 (12)
中國國際金融香港證券有限公司 CE AEN894
華泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
交銀國際證券有限公司 CE APJ121
國泰君安證券（香港）有限公司 CE ABY236
招商證券（香港）有限公司 CE AAI650
富途證券國際（香港）有限公司 CE AZT137
老虎證券（香港）環球有限公司 CE BMU940
浦銀國際融資有限公司 CE BFZ375
招銀國際融資有限公司 CE AVM940
浙商國際金融控股有限公司 CE BGD825
富明證券有限公司 CE APH275
大華繼顯（香港）有限公司 CE AAW261
資本市場中介人 (12)
中國國際金融香港證券有限公司 CE AEN894
華泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
交銀國際證券有限公司 CE APJ121
國泰君安證券（香港）有限公司 CE ABY236
招商證券（香港）有限公司 CE AAI650
富途證券國際（香港）有限公司 CE AZT137
老虎證券（香港）環球有限公司 CE BMU940
浦銀國際融資有限公司 CE BFZ375
招銀國際融資有限公司 CE AVM940
浙商國際金融控股有限公司 CE BGD825
富明證券有限公司 CE APH275
大華繼顯（香港）有限公司 CE AAW261
服務提供商
| 角色 | 機構 |
|---|---|
| 本公司法律顧問 |
年利達律師事務所 天元律師事務所 Bayfront Law LLC 金杜律師事務所 |
| 保薦人/包銷商法律顧問 |
貝克‧麥堅時律師事務所 通商律師事務所 |
| 核數師兼申報會計師 | 畢馬威會計師事務所 |
| 行業顧問 | 弗若斯特沙利文（北京）諮詢有限公司上海分公司 |
| 收款銀行 |
中國銀行（香港）有限公司 招商永隆银行有限公司 交通銀行（香港）有限公司 |
基石投資者
| # | 投資者名稱 | 投資金額 | 認購股份 | 佔發售股份% | 佔總股本% | 鎖定期 | 預計解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | CICC Financial Trading Limited | — | — | — | — | 6 個月 | 2026-07-08 |
| 2 | 毅的管理合伙人为上海高毅投资管理有限公司 | — | — | — | — | 6 個月 | 2026-07-08 |
| 3 | WT Asset Management Limited | — | — | — | — | 6 個月 | 2026-07-08 |
| 4 | 泰康人寿保险有限责任公司 | — | — | — | — | 6 個月 | 2026-07-08 |
| 5 | 广发基金管理有限公司 | — | — | — | — | 6 個月 | 2026-07-08 |
| 6 | 控股股东为广发证券股份有限公司 | — | — | — | — | 6 個月 | 2026-07-08 |
| 7 | 3W Fund Management Limited | — | — | — | — | 6 個月 | 2026-07-08 |
| 8 | 雾凇资本有限公司 | — | — | — | — | 6 個月 | 2026-07-08 |
| 9 | 中庸资本有限公司 | — | — | — | — | 6 個月 | 2026-07-08 |
| 10 | 凌云光技术国际有限公司 | — | — | — | — | 6 個月 | 2026-07-08 |
董事及管理層
| 董事會主席 | 劉德兵 |
|---|---|
| 公司秘書 | 鄭程傑 |
執行董事 (3)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 刘德兵 | — | 執行董事 |
| 2 | 张鹏 | — | 執行董事 |
| 3 | 张笑涵 | — | 執行董事 |
非執行董事 (3)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 李涓子 | — | 非執行董事 |
| 2 | 李家庆 | — | 非執行董事 |
| 3 | 王盟 | — | 非執行董事 |
獨立非執行董事 (4)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 杨强 | — | 獨立非執行董事 |
| 2 | 谢德仁 | — | 獨立非執行董事 |
| 3 | 唐颖 | — | 獨立非執行董事 |
| 4 | 裴博 | — | 獨立非執行董事 |
主要股東
| 主要股東及持股 | 控股股東為北京鏈湃、劉博士、唐博士、李博士、許博士、張博士、慧惠及智登，合共持有約33.03%股份權益。緊隨全球發售完成後，將合共持有約30.22%股份。 |
|---|
AI
AI Analysis
Market Sentiment
智谱IPO市场情绪极高，超额认购倍数达1159.46倍，有效申购逾20万份，彰显人工智能赛道强劲吸引力。中签率显示为0%，竞争白热化，最终发售价定于116.2港元，入场门槛虽超1.1万港元但无阻打新热情。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。数据可能存在错误或遗漏，请以港交所官方文件为准。）
Tier Analysis
本次未提供各档位中签分布数据，无法直接分析异常。根据18C回拨至20%及超额千倍的情境，甲尾与乙头中签效率可能趋于接近，但实际分配取决于算法；投资者需留意券商手续费差异对成本的影响。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。数据可能存在错误或遗漏，请以港交所官方文件为准。）
Demographics
申购人群中内地投资者占比高达61.7%，凸显AI龙头对跨市场资金的虹吸效应。男性比例65.2%、平均年龄42.3岁，呈现成熟男性主导特征，与科技股投资群体画像一致。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。数据可能存在错误或遗漏，请以港交所官方文件为准。）
Offering Structure
Subscription Tiers
IPO Timeline
