// 公司概覽 //
| 股票名稱 | 智谱 |
|---|---|
| 股票代碼 | 02513 |
| 公司全稱 | 智谱 |
| 行業 | 人工智能 |
| 主營業務 | 我們是中國領先的人工智能公司，致力於開發通用大模型。我們為機構客戶及個人用戶提供通用大模型服務，通過MaaS平台提供語言模型、多模態模型、智能體模型及代碼模型等。 |
| 上市日期 | 2026-01-08 |
| 發售章程規則 | 新規 (2025年8月後) |
| 上市規則章節 | 18C特专科技 |
| 同股不同權 | 否 |
| 公司地址 (中國內地) | 中國北京市海淀區中關村東路1號院9號樓10層 |
| 公司地址 (香港) | 香港灣仔皇后大道東248號大新金融中心40樓 |
| 註冊地 | 暫無數據 |
| 上市方式 | 暫無數據 |
| 上市板塊 | 主板 |
| 公司網站 | zhipuai.cn |
| 股份過戶登記處 | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| 過戶處聯繫方式 | (852)2980 1333 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
// 發售資訊 //
| 發售機制 | 18C特专科技 |
|---|---|
| 回撥檔位 | 18C回拨：<10倍→酌情增至10%，10倍至<50倍→10%，≥50倍→20% |
| 招股期間 | 2025-12-30 至 2026-01-05 |
| 發售價 | HK$ 116.20 / 股 |
| 招股價區間 | 僅確定發售價，無區間 |
| 每手股數 | 100 股 |
| 入場費 | HK$ 11,620 |
| 面值 | RMB 0.1 / 股 |
| 全球發售股數 | 37,419,500 |
| 香港公開發售股數 | — (0.0%) |
| 國際配售股數 | — (0.0%) |
| 發行比例 | 暫無數據 |
| 發行後總股本 | 440,230,190 股 |
| 全球發售募資總額 | HK$ 4,348,145,900 |
| 公開發售募資額 | HK$ — (0.0%) |
| 超額認購倍數 | 1,159.5x |
| 有效申請數目 | 204,871 |
| 受理申請數目 | — |
| 重新分配 | 否 |
| 集資總額 | HK$ 869,629,180 |
| 綠鞋 (超額配股權) | 是 |
// 估值與財務 //
| 發行後市值 (按發售價) | HK$ 51,154,748,078 |
|---|---|
| 上市前估值 (最後一輪融資) | 暫無數據 |
| 市盈率 | 不適用（公司處於虧損狀態） |
| 盈利情況 | 虧損人民幣2,958.0百萬元（2024年） |
| 期末現金結餘 | 人民币1,019,800,000元 |
| 上市成本 | ~HK$ 174,700,000 |
| 上市成本佔募資比例 | ~4.0% |
| 首次公開發售前投資總額 | 暫無數據 |
// 首日表現
| 首日收盤價 | Loading... |
|---|---|
| 首日開盤價 | HK$ 120.0 |
| 首日漲跌幅 | 13.17% |
| 首日成交量 | 17518200.0 |
| 首日成交額 | 2229090000.0 |
// K線圖 //
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// 募集資金用途
| 款項用途 | 1、約70.0%（或2,921.4百萬港元）將用于持續增強在通用AI大模型方面的研發能力； 2、約10.0%（或417.3百萬港元）將用于通過提供最新的基座模型以及訓練╱推理工具及基礎設施持續優化MaaS平臺； 3、約10.0%（或417.3百萬港元）將用于發展業務合作伙伴網絡以及進行戰略投資； 4、約10.0%（或417.3百萬港元）將用于營運資金及其他一般企業用途。 |
|---|
// 承銷團 //
独家保荐人 (1)
中国国际金融香港证券有限公司（獨家）
保荐人兼整体协调人 (1)
中国国际金融香港证券有限公司（獨家）
整体协调人 (5)
中国国际金融香港证券有限公司
华泰金融控股（香港）有限公司
交银国际证券有限公司
国泰君安证券（香港）有限公司
招商证券（香港）有限公司
联席全球协调人 (5)
中国国际金融香港证券有限公司
华泰金融控股（香港）有限公司
交银国际证券有限公司
国泰君安证券（香港）有限公司
招商证券（香港）有限公司
联席账簿管理人 (12)
中国国际金融香港证券有限公司
华泰金融控股（香港）有限公司
交银国际证券有限公司
国泰君安证券（香港）有限公司
招商证券（香港）有限公司
富途证券国际（香港）有限公司
老虎证券（香港）环球有限公司
浦银国际融资有限公司
招银国际融资有限公司
浙商国际金融控股有限公司
富明证券有限公司
大华继显（香港）有限公司
联席牵头经办人 (12)
中国国际金融香港证券有限公司
华泰金融控股（香港）有限公司
交银国际证券有限公司
国泰君安证券（香港）有限公司
招商证券（香港）有限公司
富途证券国际（香港）有限公司
老虎证券（香港）环球有限公司
浦银国际融资有限公司
招银国际融资有限公司
浙商国际金融控股有限公司
富明证券有限公司
大华继显（香港）有限公司
资本市场中介人 (12)
中国国际金融香港证券有限公司
华泰金融控股（香港）有限公司
交银国际证券有限公司
国泰君安证券（香港）有限公司
招商证券（香港）有限公司
富途证券国际（香港）有限公司
老虎证券（香港）环球有限公司
浦银国际融资有限公司
招银国际融资有限公司
浙商国际金融控股有限公司
富明证券有限公司
大华继显（香港）有限公司
// 服務提供商 //
| 角色 | 機構 |
|---|---|
| 本公司法律顾问 |
年利达律师事务所 天元律师事务所 Bayfront Law LLC 金杜律师事务所 |
| 保荐人/包销商法律顾问 |
贝克‧麦坚时律师事务所 通商律师事务所 |
| 核数师兼申报会计师 | 毕马威会计师事务所 |
| 行业顾问 | 弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司上海分公司 |
| 收款银行 |
中国银行（香港）有限公司 招商永隆银行有限公司 交通银行（香港）有限公司 |
// 基石投資者 //
配發結果公告
| # | 投資者名稱 | 認購股份 | 佔發售股份% | 佔總股本% | 鎖定期 | 預計解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | JSCInternational | 11,985,900 | 5.56% | 2.72% | 2026-07-07 | 2026-07-07 |
| 2 | WT Asset | 3,006,500 | 8.03% | 1.39% | — | — |
| 3 | WTAsset | 3,006,500 | 1.39% | 0.68% | 2026-07-07 | 2026-07-07 |
| 4 | 廣發基金 | 2,812,300 | 7.52% | 1.30% | 2026-07-07 | 2026-07-07 |
| 5 | 泰康人壽 | 2,008,800 | 0.93% | 0.46% | 2026-07-07 | 2026-07-07 |
| 6 | Perseverance Asset | 1,941,800 | 5.19% | 0.90% | — | — |
| 7 | PerseveranceAsset | 1,941,800 | 0.90% | 0.44% | 2026-07-07 | 2026-07-07 |
| 8 | 3W Fund | 1,205,200 | 3.22% | 0.56% | — | — |
| 9 | 3WFund | 1,205,200 | 0.56% | 0.27% | 2026-07-07 | 2026-07-07 |
| 10 | Optimas Capital | 669,600 | 1.79% | 0.31% | — | — |
| 11 | OptimasCapital | 669,600 | 0.31% | 0.15% | 2026-07-07 | 2026-07-07 |
| 12 | 霧凇 | 645,400 | 0.30% | 0.15% | 2026-07-07 | 2026-07-07 |
| 13 | 上海高毅及CICC | 602,600 | 0.28% | 0.14% | 2026-07-07 | 2026-07-07 |
| 14 | JinYi Capital Multi- | 468,700 | 1.25% | 0.22% | — | — |
| 15 | JinYiCapitalMulti- | 468,700 | 0.22% | 0.11% | 2026-07-07 | 2026-07-07 |
| 16 | 凌雲光技術國際有限 | 334,800 | 0.16% | 0.08% | 2026-07-07 | 2026-07-07 |
| 17 | 國泰君安證券投資 | 88,700 | 0.24% | 0.04% | — | — |
| 18 | 華泰資本投資有限 | 28,400 | 0.08% | 0.01% | — | — |
// 董事及管理層 //
| 董事會主席 | 劉德兵 |
|---|---|
| 公司秘書 | 鄭程傑 |
執行董事 (3)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 刘德兵 | — | 執行董事 |
| 2 | 张鹏 | — | 執行董事 |
| 3 | 张笑涵 | — | 執行董事 |
非執行董事 (3)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 李涓子 | — | 非執行董事 |
| 2 | 李家庆 | — | 非執行董事 |
| 3 | 王盟 | — | 非執行董事 |
獨立非執行董事 (4)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 杨强 | — | 獨立非執行董事 |
| 2 | 谢德仁 | — | 獨立非執行董事 |
| 3 | 唐颖 | — | 獨立非執行董事 |
| 4 | 裴博 | — | 獨立非執行董事 |
// 主要股東 //
| 主要股東及持股 | 控股股東為北京鏈湃、劉博士、唐博士、李博士、許博士、張博士、慧惠及智登，合共持有約33.03%股份權益。緊隨全球發售完成後，將合共持有約30.22%股份。 |
|---|
// 配發基準 //
甲組 (小額申購)
| 申請股數 | 申請人數 | 獲配人數 | 期望手數 |
|---|---|---|---|
| 100 | 92,859 | 4,643 | 0.05 |
| 200 | 12,235 | 897 | 0.07 |
| 300 | 5,502 | 505 | 0.09 |
| 400 | 13,605 | 1,462 | 0.11 |
| 500 | 4,461 | 543 | 0.12 |
| 600 | 1,699 | 229 | 0.14 |
| 700 | 1,068 | 157 | 0.15 |
| 800 | 2,695 | 425 | 0.16 |
| 900 | 1,784 | 300 | 0.17 |
| 1,000 | 10,763 | 1,918 | 0.18 |
| 1,500 | 3,513 | 783 | 0.22 |
| 2,000 | 3,709 | 969 | 0.26 |
| 2,500 | 1,896 | 560 | 0.29 |
| 3,000 | 2,337 | 764 | 0.33 |
| 3,500 | 1,331 | 474 | 0.36 |
| 4,000 | 1,816 | 696 | 0.38 |
| 4,500 | 1,141 | 467 | 0.41 |
| 5,000 | 2,813 | 1,218 | 0.43 |
| 6,000 | 1,693 | 811 | 0.48 |
| 7,000 | 1,329 | 693 | 0.52 |
| 8,000 | 1,460 | 820 | 0.56 |
| 9,000 | 1,302 | 750 | 0.58 |
| 10,000 | 7,925 | 4,888 | 0.62 |
| 20,000 | 5,297 | 5,297 | 1.00 |
| 30,000 | 2,898 | 406 | 1.14 |
| 40,000 | 2,914 | 933 | 1.32 |
乙組 (大額申購)
| 申請股數 | 申請人數 | 獲配人數 | 期望手數 |
|---|---|---|---|
| 50,000 | 6,994 | 3,497 | 1.50 |
| 60,000 | 1,398 | 1,010 | 1.74 |
| 70,000 | 817 | 764 | 1.96 |
| 80,000 | 700 | 99 | 2.16 |
| 90,000 | 550 | 188 | 2.34 |
| 100,000 | 2,340 | 1,014 | 2.40 |
| 200,000 | 915 | 366 | 4.40 |
| 300,000 | 328 | 99 | 6.30 |
| 400,000 | 187 | 187 | 8.00 |
| 500,000 | 129 | 129 | 9.00 |
| 600,000 | 78 | 78 | 10.20 |
| 700,000 | 43 | 43 | 11.20 |
| 800,000 | 56 | 56 | 12.00 |
| 935,500 | 291 | 291 | 13.10 |
配發基準
