// 公司概覽 //
| 股票名稱 | 宝济药业－Ｂ |
|---|---|
| 股票代碼 | 02659 |
| 公司全稱 | 宝济药业－Ｂ |
| 行業 | 生物醫藥 |
| 主營業務 | 我們是一家生物技術公司，擁有一項獲批准產品及多元化的臨床管線，利用合成生物技術在中國開發及提供重組生物藥物，專注於攻克治療選擇有限且藥物製造工藝複雜的目標病症。 |
| 上市日期 | 2025-12-10 |
| 發售章程規則 | 新規 (2025年8月後) |
| 上市規則章節 | 18A生物科技 |
| 同股不同權 | 否 |
| 公司地址 (中國內地) | 上海 寶山區羅新路28號 |
| 公司地址 (香港) | 香港 銅鑼灣 希慎道33號 利園一期19樓1919室 |
| 註冊地 | 暫無數據 |
| 上市方式 | 暫無數據 |
| 上市板塊 | 主板 |
| 公司網站 | baopharma.com |
| 股份過戶登記處 | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| 過戶處聯繫方式 | (852)2862 8628 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
// 發售資訊 //
| 發售機制 | 机制B |
|---|---|
| 回撥檔位 | 机制B不设回拨，公开发售占比维持10.0% |
| 招股期間 | 2025-12-02 至 2025-12-05 |
| 發售價 | HK$ 26.38 / 股 |
| 招股價區間 | 僅確定發售價，無區間 |
| 每手股數 | 100 股 |
| 入場費 | HK$ 2,638 |
| 面值 | RMB 0.2 / 股 |
| 全球發售股數 | 37,911,700 |
| 香港公開發售股數 | 3,791,200 (10.0%) |
| 國際配售股數 | 34,120,500 (90.0%) |
| 發行比例 | ~11.63% |
| 發行後總股本 | 325,981,465 股 |
| 全球發售募資總額 | HK$ 1,000,110,646 |
| 公開發售募資額 | HK$ 100,011,856 (10.0%) |
| 超額認購倍數 | 3,526.3x |
| 有效申請數目 | 282,687 |
| 受理申請數目 | 37,912 |
| 重新分配 | 否 |
| 集資總額 | HK$ 100,011,856 |
| 綠鞋 (超額配股權) | 否 |
| 最終公開發售佔比 | 10.0% |
// 估值與財務 //
| 發行後市值 (按發售價) | HK$ 8,599,391,046 |
|---|---|
| 上市前估值 (最後一輪融資) | 暫無數據 |
| 市盈率 | 不適用（公司處於虧損狀態） |
| 盈利情況 | 虧損人民幣364.4百萬元（2024年） |
| 期末現金結餘 | 人民币321,700,000元 |
| 上市成本 | ~HK$ 78,600,000 |
| 上市成本佔募資比例 | 暫無數據 |
| 首次公開發售前投資總額 | 暫無數據 |
// 首日表現
| 首日收盤價 | Loading... |
|---|---|
| 首日開盤價 | HK$ 60.5 |
| 首日漲跌幅 | 138.82% |
| 首日成交量 | 7930300.0 |
| 首日成交額 | 448750000.0 |
// K線圖 //
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// 募集資金用途
| 款項用途 | 1、約53.5%（或493.2百萬港元）將用于核心產品（包括KJ017、KJ103及SJ02）的研發及商業化； 2、約17.7%（或162.8百萬港元）將用于推進其他現有管線產品及籌備相關登記備案； 3、約8.4%（或77.4百萬港元）將用于持續優化專有合成生物學技術平臺，以及研究和開發新候選藥物； 4、約10.4%（或95.9百萬港元）將用于提升及擴大生產能力； 5、約10.0%（或92.2百萬港元）將用作營運資金及一般公司用途。 |
|---|
// 承銷團 //
联席保荐人 (2)
中信证券（香港）有限公司
海通国际资本有限公司
保荐人兼整体协调人 (1)
中信里昂证券有限公司
整体协调人 (2)
中信里昂证券有限公司
海通国际证券有限公司
联席全球协调人 (4)
中信里昂证券有限公司
海通国际证券有限公司
西牛证券有限公司
交银国际证券有限公司
联席账簿管理人 (12)
中信里昂证券有限公司
海通国际证券有限公司
西牛证券有限公司
交银国际证券有限公司
建银国际金融有限公司
国元证券经纪（香港）有限公司
利弗莫尔证券有限公司
辉立证券（香港）有限公司
国投证券（香港）有限公司
申万宏源证券（香港）有限公司
浦银国际融资有限公司
华盛资本证券有限公司
联席牵头经办人 (14)
中信里昂证券有限公司
海通国际证券有限公司
西牛证券有限公司
交银国际证券有限公司
建银国际金融有限公司
国元证券经纪（香港）有限公司
利弗莫尔证券有限公司
辉立证券（香港）有限公司
国投证券（香港）有限公司
申万宏源证券（香港）有限公司
浦银国际融资有限公司
华盛资本证券有限公司
富途证券国际（香港）有限公司
老虎证券（香港）环球有限公司
资本市场中介人 (14)
中信里昂证券有限公司
海通国际证券有限公司
西牛证券有限公司
交银国际证券有限公司
建银国际金融有限公司
国元证券经纪（香港）有限公司
利弗莫尔证券有限公司
辉立证券（香港）有限公司
国投证券（香港）有限公司
申万宏源证券（香港）有限公司
浦银国际融资有限公司
华盛资本证券有限公司
富途证券国际（香港）有限公司
老虎证券（香港）环球有限公司
// 服務提供商 //
| 角色 | 機構 |
|---|---|
| 本公司法律顾问 |
科律香港律师事务所 北京德恒律师事务所 |
| 保荐人/包销商法律顾问 |
凯易律师事务所 北京市通商律师事务所 |
| 核数师兼申报会计师 | 安永会计师事务所 |
| 行业顾问 | 弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司上海分公司 |
| 收款银行 | 中信银行（国际）有限公司 |
// 基石投資者 //
配發結果公告
| # | 投資者名稱 | 認購股份 | 佔發售股份% | 佔總股本% | 鎖定期 | 預計解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | CenterLab | 31,924,265 | 5.17% | 12.24% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 2 | VenusCapitalHKLimited– | 16,111,110 | 10.44% | 4.94% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 3 | 嘉興熙柒創業投資合夥企業（有– | 5,819,280 | 3.77% | 1.79% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 4 | PCJBaoHoldingsLimited– | 5,550,000 | 3.60% | 1.70% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 5 | 海通創新證券投資有限公司 | 4,364,460 | 1.34% | — | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 6 | 安科生物香港– | 4,245,600 | 2.75% | 1.30% | 2026-06-09 | 2026-06-09 |
| 7 | 廈門悠朗股權投資合夥企業（有– | 3,333,320 | 2.16% | 1.02% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 8 | 上海穀晴企業管理中心 | 3,333,300 | 1.02% | — | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 9 | 上海生物醫藥產業股權投資基 | 2,957,170 | 5.75% | 3.63% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 10 | 張亞紅 | 2,838,885 | 0.46% | 1.09% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 11 | 上海慈熙創業投資中心（有限合– | 2,500,000 | 1.62% | 0.77% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 12 | 樊紅 | 2,365,735 | 0.38% | 0.91% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 13 | 深圳富海雋永六號創業投資企 | 2,291,345 | 1.48% | 1.41% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 14 | 上海羅園管理諮詢合夥企業（有– | 2,222,200 | 1.44% | 0.68% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 15 | 鄭效東– | 2,182,230 | 1.41% | 0.67% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 16 | 南京聯合未來健峰醫療產業投– | 2,182,230 | 1.41% | 0.67% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 17 | 長三角產業創新二期（上海）私– | 2,182,230 | 1.41% | 0.67% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 18 | 寧波隆華匯博源創業投資合夥– | 2,182,230 | 1.41% | 0.67% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 19 | 中信證券國際資本 | 2,000,000 | 5.28% | 1.30% | — | — |
| 20 | DCAlphaSPC– | 1,895,300 | 1.23% | 0.58% | 2026-06-09 | 2026-06-09 |
| 21 | 上海科技創業投資（集團）有限– | 1,874,845 | 1.21% | 0.58% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 22 | 濟南產發賽星源創創業投資合 | 1,854,895 | 1.20% | 1.14% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 23 | 上海濟福供應鏈管理合夥企業– | 1,782,485 | 1.16% | 0.55% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 24 | 聶淼– | 1,666,650 | 1.08% | 0.51% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 25 | 國泰君安證券投資 | 1,463,200 | 3.86% | 0.95% | — | — |
| 26 | 國泰君安證券投資– | 1,463,200 | 0.95% | 0.45% | 2026-06-09 | 2026-06-09 |
| 27 | 上海羅群管理諮詢合夥企業（有 | 1,316,655 | 1.37% | 1.05% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 28 | 茹雅有限公司 | 1,250,000 | 0.38% | — | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 29 | 上海寶山國有資本投資管理（集 | 1,182,870 | 0.36% | — | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 30 | 深圳富海雋永二號創業投資企 | 982,005 | 0.64% | 0.60% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 31 | 深圳市嘉星二號投資合夥企業 | 982,000 | 0.64% | 0.60% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 32 | 山東省財欣產投二號源創投資 | 887,150 | 0.57% | 0.54% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 33 | 青島源創節能環保創業投資基 | 833,325 | 0.54% | 0.51% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 34 | 煙台多盈新動能投資中心（有限 | 833,325 | 0.54% | 0.51% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 35 | 上海羅輝管理諮詢合夥企業（有 | 761,110 | 3.39% | 1.84% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 36 | 富海精選二號創業投資（杭州） | 727,410 | 0.47% | 0.45% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 37 | 深圳市富海優選二號高科技創 | 727,410 | 0.47% | 0.45% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 38 | 北上海生物醫藥產業園開發（上 | 727,410 | 0.47% | 0.45% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 39 | 王菊芳 | 581,930 | 0.09% | 0.22% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 40 | 海棠貳號有限合夥 | 540,000 | 1.42% | 0.35% | — | — |
| 41 | 鄭可青 | 222,220 | 1.30% | 0.68% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
// 董事及管理層 //
| 董事會主席 | 劉彥君 |
|---|---|
| 公司秘書 | 李翠 |
執行董事 (4)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 刘彦君 | — | 執行董事 |
| 2 | 王征 | — | 執行董事 |
| 3 | 谭靖伟 | — | 執行董事 |
| 4 | 李翠 | — | 執行董事 |
非執行董事 (3)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 林佳陵 | — | 非執行董事 |
| 2 | 刁隽桓 | — | 非執行董事 |
| 3 | Li Chen | — | 非執行董事 |
獨立非執行董事 (7)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 蔡仲曦 | — | 獨立非執行董事 |
| 2 | 曾凡一 | — | 獨立非執行董事 |
| 3 | 鞠佃文 | — | 獨立非執行董事 |
| 4 | 张森泉 | — | 獨立非執行董事 |
| 5 | 楼俊文 | — | 獨立非執行董事 |
| 6 | 成裕 | — | 獨立非執行董事 |
| 7 | 蔡清清 | — | 獨立非執行董事 |
// 主要股東 //
| 主要股東及持股 | 劉博士實益持有非上市股份54,977,530股（32.03%）及H股6,108,615股（5.25%），並通過受控法團及一致行動協議合計持有較大比例。王女士實益持有非上市股份20,250,000股（11.80%）及H股2,250,000股（1.93%），並通過一致行動協議合計持有較大比例。譚先生實益持有非上市股份7,500,000股（4.37%）及H股7,500,000股（6.44%），並通過一致行動協議合計持有較大比例。 |
|---|
// 配發基準 //
甲組 (小額申購)
| 申請股數 | 申請人數 | 獲配人數 | 期望手數 |
|---|---|---|---|
| 100 | 84,381 | 84,381 | 0.07 |
| 200 | 13,791 | 13,791 | 0.07 |
| 300 | 22,684 | 22,684 | 0.07 |
| 400 | 11,164 | 11,164 | 0.07 |
| 500 | 8,334 | 8,334 | 0.07 |
| 600 | 4,781 | 4,781 | 0.07 |
| 700 | 5,393 | 5,393 | 0.07 |
| 800 | 4,482 | 4,482 | 0.07 |
| 900 | 3,413 | 3,413 | 0.07 |
| 1,000 | 19,870 | 19,870 | 0.07 |
| 1,500 | 14,403 | 14,403 | 0.07 |
| 2,000 | 3,636 | 3,636 | 0.07 |
| 2,500 | 2,149 | 2,149 | 0.07 |
| 3,000 | 2,532 | 2,532 | 0.07 |
| 3,500 | 3,116 | 3,116 | 0.07 |
| 4,000 | 2,146 | 2,146 | 0.08 |
| 4,500 | 1,237 | 1,237 | 0.08 |
| 5,000 | 2,649 | 2,649 | 0.07 |
| 6,000 | 1,941 | 1,941 | 0.08 |
| 7,000 | 1,925 | 1,925 | 0.08 |
| 8,000 | 1,767 | 1,767 | 0.08 |
| 9,000 | 1,251 | 1,251 | 0.08 |
| 10,000 | 9,654 | 9,654 | 0.08 |
| 20,000 | 6,337 | 6,337 | 0.08 |
| 30,000 | 4,147 | 4,147 | 0.09 |
| 40,000 | 3,476 | 3,476 | 0.08 |
| 50,000 | 2,566 | 2,566 | 0.10 |
| 60,000 | 1,997 | 1,997 | 0.06 |
| 70,000 | 1,465 | 1,465 | 0.07 |
| 80,000 | 1,588 | 1,588 | 0.08 |
| 90,000 | 1,250 | 1,250 | 0.09 |
| 100,000 | 11,249 | 11,249 | 0.10 |
乙組 (大額申購)
| 申請股數 | 申請人數 | 獲配人數 | 期望手數 |
|---|---|---|---|
| 200,000 | 9,298 | 9,298 | 0.80 |
| 300,000 | 3,112 | 3,112 | 0.90 |
| 400,000 | 2,268 | 2,268 | 0.80 |
| 500,000 | 1,377 | 1,377 | 1.00 |
| 600,000 | 939 | 939 | 0.60 |
| 700,000 | 758 | 758 | 0.70 |
| 800,000 | 630 | 630 | 0.80 |
| 900,000 | 410 | 410 | 0.90 |
| 1,000,000 | 898 | 898 | 1.00 |
| 1,250,000 | 480 | 480 | 1.25 |
| 1,500,000 | 458 | 458 | 1.50 |
| 1,895,600 | 1,285 | 1,285 | 1.90 |
發行比例
配發基準
