// 公司概覽 //
| 股票名稱 | 禾赛－Ｗ |
|---|---|
| 股票代碼 | 02525 |
| 公司全稱 | 禾赛－Ｗ |
| 行業 | 激光雷達 |
| 主營業務 | 我們是一家三維激光雷達(LiDAR)解決方案的全球領導者。我們設計、開發、製造及銷售先進的激光雷達產品。我們的激光雷達產品廣泛應用於以下方面(i)配備高級駕駛輔助系統的乘用車或商用車，及(ii)提供客運及貨運移動服務的自動駕駛車隊、機器人及其他非汽車行業，例如自動導引車/自主移動機器人、配送機器人、農業車輛、港口與堆場自動化等廣泛的工業應用以及靜態應用。 |
| 上市日期 | 2025-09-16 |
| 發售章程規則 | 新規 (2025年8月後) |
| 上市規則章節 | 8A不同投票權 |
| 同股不同權 | 是 |
| 公司地址 (中國內地) | 中華人民共和國 上海市長寧區 昭化路658號 A棟10樓，郵編：200050 |
| 公司地址 (香港) | 香港 銅鑼灣希慎道33號 利園一期19樓1922室 |
| 註冊地 | 暫無數據 |
| 上市方式 | 暫無數據 |
| 上市板塊 | 主板 |
| 公司網站 | hesaitech.com |
| 股份過戶登記處 | 卓佳證券登記有限公司 |
| 過戶處聯繫方式 | (852)2980 1333 |
| A股/美股二次上市 | 是 (NASDAQ) |
// 發售資訊 //
| 發售機制 | 机制B |
|---|---|
| 回撥檔位 | 暫無數據 |
| 招股期間 | 2025-09-08 至 2025-09-11 |
| 發售價 | HK$ 228.00 / 股 |
| 招股價區間 | 僅確定發售價，無區間 |
| 每手股數 | 20 股 |
| 入場費 | HK$ 4,560 |
| 面值 | 暫無數據 |
| 全球發售股數 | 19,550,000 |
| 香港公開發售股數 | — (0.0%) |
| 國際配售股數 | — (0.0%) |
| 發行比例 | ~12.98% |
| 發行後總股本 | 150,659,711 股 |
| 全球發售募資總額 | HK$ 4,457,400,000 |
| 公開發售募資額 | HK$ — (0.0%) |
| 超額認購倍數 | 168.7x |
| 有效申請數目 | 93,392 |
| 受理申請數目 | 47,242 |
| 重新分配 | 否 |
| 集資總額 | HK$ 416,024,000 |
| 綠鞋 (超額配股權) | 是 |
// 估值與財務 //
| 發行後市值 (按發售價) | HK$ 34,350,414,108 |
|---|---|
| 上市前估值 (最後一輪融資) | 暫無數據 |
| 市盈率 | 不適用（公司處於虧損狀態） |
| 盈利情況 | 淨虧損人民幣102.4百萬元 |
| 期末現金結餘 | 人民币641,300,000元 |
| 上市成本 | ~HK$ 154,990,000 |
| 上市成本佔募資比例 | 暫無數據 |
| 首次公開發售前投資總額 | 暫無數據 |
// 首日表現
| 首日收盤價 | Loading... |
|---|---|
| 首日開盤價 | HK$ 229.2 |
| 首日漲跌幅 | 9.96% |
| 首日成交量 | 5655180.0 |
| 首日成交額 | 1326240000.0 |
// K線圖 //
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// 募集資金用途
| 款項用途 | 1、約50%（或約1,853.0百萬港元）預計將分配用作研發投資； 2、約35%（或約1,297.1百萬港元）預計將分配用作投資生產能力，以確保持續交付高性能、高可靠性的產品，滿足客戶不斷變化的需求； 3、約5%（或約185.3百萬港元）預計將分配用作業務發展，以加速業務擴張； 4、約10%（或約370.6百萬港元）預計將分配用作營運資金及一般企業用途，以支持業務運營及增長。 |
|---|
// 承銷團 //
联席保荐人 (3)
中国国际金融香港证券有限公司
国泰君安融资有限公司
招银国际融资有限公司
保荐人兼整体协调人 (3)
中国国际金融香港证券有限公司
国泰君安证券（香港）有限公司
招银国际融资有限公司
整体协调人 (5)
中国国际金融香港证券有限公司
国泰君安证券（香港）有限公司
招银国际融资有限公司
海通国际证券有限公司
中银国际亚洲有限公司
联席全球协调人 (8)
中国国际金融香港证券有限公司
国泰君安证券（香港）有限公司
招银国际融资有限公司
海通国际证券有限公司
中银国际亚洲有限公司
富途证券国际（香港）有限公司
星展亚洲融资有限公司
工银国际证券有限公司
联席账簿管理人 (10)
中国国际金融香港证券有限公司
国泰君安证券（香港）有限公司
招银国际融资有限公司
海通国际证券有限公司
中银国际亚洲有限公司
富途证券国际（香港）有限公司
星展亚洲融资有限公司
工银国际证券有限公司
农银国际融资有限公司
建银国际金融有限公司
联席牵头经办人 (10)
中国国际金融香港证券有限公司
国泰君安证券（香港）有限公司
招银国际融资有限公司
海通国际证券有限公司
中银国际亚洲有限公司
富途证券国际（香港）有限公司
星展亚洲融资有限公司
工银国际证券有限公司
农银国际证券有限公司
建银国际金融有限公司
资本市场中介人 (11)
中国国际金融香港证券有限公司
国泰君安证券（香港）有限公司
招银国际融资有限公司
海通国际证券有限公司
中银国际亚洲有限公司
富途证券国际（香港）有限公司
星展亚洲融资有限公司
工银国际证券有限公司
农银国际融资有限公司
农银国际证券有限公司
建银国际金融有限公司
// 服務提供商 //
| 角色 | 機構 |
|---|---|
| 本公司法律顾问 |
佳利（香港）律师事务所 方达律师事务所 迈普达律师事务所（香港）有限法律责任合伙 |
| 保荐人/包销商法律顾问 |
富而德律师事务所 竞天公诚律师事务所 |
| 核数师兼申报会计师 |
德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙） 德勤•关黄陈方会计师行 |
| 行业顾问 | 灼识行业咨询有限公司 |
| 收款银行 | 招商永隆银行有限公司 |
// 基石投資者 //
配發結果公告
| # | 投資者名稱 | 認購股份 | 佔發售股份% | 佔總股本% | 鎖定期 | 預計解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | FermatStar | 9,228,622 | 6.02% | — | 2026-03-15 | 2026-03-15 |
| 2 | Galbadia | 8,890,603 | 5.91% | — | 2026-03-15 | 2026-03-15 |
| 3 | ALBJ | 8,879,636 | 5.80% | — | 2026-03-15 | 2026-03-15 |
| 4 | Management」） | 1,098,900 | 5.62% | 0.87% | — | — |
| 5 | Fund | 366,300 | 1.87% | 0.29% | — | — |
// 董事及管理層 //
| 董事會主席 | 李一帆 |
|---|---|
| 公司秘書 | 楊彩蓮 |
執行董事 (4)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 李一帆 | — | 執行董事 |
| 2 | 孙恺 | — | 執行董事 |
| 3 | 向少卿 | — | 執行董事 |
| 4 | 杨彩莲 | — | 執行董事 |
獨立非執行董事 (3)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 张怿 | — | 獨立非執行董事 |
| 2 | 劼 | — | 獨立非執行董事 |
| 3 | 任佳 | — | 獨立非執行董事 |
// 主要股東 //
| 主要股東及持股 | 李一帆博士通過ALBJ Limited持有8,879,636股A類普通股（佔A類普通股32.89%）；孫愷博士通過Fermat Star Limited持有9,228,622股A類普通股（佔A類普通股34.18%）；向少卿先生通過Galbadia Limited持有8,890,603股A類普通股（佔A類普通股32.93%）。李一帆博士、孫愷博士及向少卿先生為一致行動人。 |
|---|
// 配發基準 //
甲組 (小額申購)
| 申請股數 | 申請人數 | 獲配人數 | 期望手數 |
|---|---|---|---|
| 20 | 26,117 | 7,836 | 0.30 |
| 40 | 10,092 | 7,836 | 0.60 |
| 60 | 4,394 | 4,394 | 0.48 |
| 80 | 3,441 | 3,441 | 0.45 |
| 100 | 5,774 | 5,774 | 0.46 |
| 120 | 1,731 | 1,731 | 0.47 |
| 140 | 1,159 | 1,159 | 0.48 |
| 160 | 1,107 | 1,107 | 0.50 |
| 180 | 859 | 859 | 0.51 |
| 200 | 7,475 | 7,475 | 0.52 |
| 300 | 3,360 | 3,360 | 0.73 |
| 400 | 3,105 | 3,105 | 0.73 |
| 500 | 2,286 | 2,286 | 0.75 |
| 600 | 1,384 | 1,384 | 0.77 |
| 700 | 760 | 760 | 0.79 |
| 800 | 978 | 978 | 0.81 |
| 900 | 713 | 713 | 0.83 |
| 1,000 | 5,191 | 5,191 | 0.86 |
| 2,000 | 2,860 | 2,860 | 1.59 |
| 3,000 | 1,473 | 162 | 1.11 |
| 4,000 | 1,179 | 251 | 1.22 |
| 5,000 | 904 | 270 | 1.30 |
| 6,000 | 638 | 238 | 1.38 |
| 7,000 | 414 | 182 | 1.43 |
| 8,000 | 385 | 193 | 1.52 |
| 9,000 | 332 | 185 | 1.57 |
| 10,000 | 1,958 | 1,187 | 1.60 |
| 20,000 | 1,152 | 1,136 | 2.00 |
乙組 (大額申購)
| 申請股數 | 申請人數 | 獲配人數 | 期望手數 |
|---|---|---|---|
| 30,000 | 909 | 455 | 7.50 |
| 40,000 | 257 | 256 | 10.00 |
| 50,000 | 218 | 106 | 12.50 |
| 60,000 | 111 | 109 | 15.00 |
| 70,000 | 96 | 45 | 17.50 |
| 80,000 | 73 | 70 | 20.00 |
| 90,000 | 46 | 21 | 22.50 |
| 100,000 | 224 | 208 | 25.00 |
| 200,000 | 84 | 65 | 50.00 |
| 300,000 | 38 | 22 | 75.00 |
| 400,000 | 38 | 14 | 100.00 |
| 500,000 | 10 | 2 | 125.00 |
| 600,000 | 7 | 7 | 150.00 |
| 700,000 | 10 | 7 | 175.00 |
| 850,000 | 50 | 39 | 212.50 |
配發基準
