// 公司概覽 //
| 股票名稱 | 小马智行－Ｗ |
|---|---|
| 股票代碼 | 02026 |
| 公司全稱 | 小马智行－Ｗ |
| 行業 | 人工智能 |
| 主營業務 | Pony是實現自動駕駛出行大規模商業化的領導者，為(i)截至最後可行日期唯一一家獲得在四座一線城市提供面向公眾的自動駕駛出行服務全部可得及所需監管許可的L4自動駕駛科技公司，截至同日運營一支由超過720輛自有自動駕駛出租車組成的車隊；及(ii)中國首家於2024年12月獲准在跨省高速公路上進行L4無人駕駛的自動駕駛卡車編隊測試的公司，截至最後可行日期運營一支由超過170輛自有及租賃自動駕駛卡車組成的車隊。 |
| 上市日期 | 2025-11-06 |
| 發售章程規則 | 新規 (2025年8月後) |
| 上市規則章節 | 8A不同投票权 |
| 同股不同權 | 是 |
| 公司地址 (中國內地) | 中國廣州市 南沙區 橫瀝鎮明珠一街1號 明珠發展大廈1301室 |
| 公司地址 (香港) | 香港灣仔 皇后大道東183號 合和中心46樓 |
| 註冊地 | 暫無數據 |
| 上市方式 | 暫無數據 |
| 上市板塊 | 主板 |
| 公司網站 | www.pony.ai |
| 股份過戶登記處 | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| 過戶處聯繫方式 | (852)2862 8628 |
| A股/美股二次上市 | 是 (NASDAQ) |
// 發售資訊 //
| 發售機制 | 机制B |
|---|---|
| 回撥檔位 | 暫無數據 |
| 招股期間 | 2025-10-28 至 2025-11-03 |
| 發售價 | HK$ 180.00 / 股 |
| 招股價區間 | 僅確定發售價，無區間 |
| 每手股數 | 100 股 |
| 入場費 | HK$ 18,000 |
| 面值 | RMB 0.0035 / 股 |
| 全球發售股數 | 48,249,000 |
| 香港公開發售股數 | 4,195,600 (8.7%) |
| 國際配售股數 | — (0.0%) |
| 發行比例 | ~11.29% |
| 發行後總股本 | 427,248,253 股 |
| 全球發售募資總額 | HK$ 8,684,820,000 |
| 公開發售募資額 | HK$ 755,208,000 (8.7%) |
| 超額認購倍數 | 15.9x |
| 有效申請數目 | 37,062 |
| 受理申請數目 | 21,421 |
| 重新分配 | 否 |
| 集資總額 | HK$ 583,188,400 |
| 綠鞋 (超額配股權) | 是 |
// 估值與財務 //
| 發行後市值 (按發售價) | HK$ 76,904,685,540 |
|---|---|
| 上市前估值 (最後一輪融資) | 暫無數據 |
| 市盈率 | 不適用（公司處於虧損狀態） |
| 盈利情況 | 虧損淨額約人民幣275.0百萬元（2024年） |
| 期末現金結餘 | 暫無數據 |
| 上市成本 | ~HK$ 252,250,000 |
| 上市成本佔募資比例 | 暫無數據 |
| 首次公開發售前投資總額 | 暫無數據 |
// 首日表現
| 首日收盤價 | Loading... |
|---|---|
| 首日開盤價 | HK$ 124.0 |
| 首日漲跌幅 | -9.28% |
| 首日成交量 | 8679020.0 |
| 首日成交額 | 1056880000.0 |
// K線圖 //
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// 募集資金用途
| 款項用途 | 1、約50%或約3,596.8百萬港元將于未來五年內分配作推行公司市場進入戰略，以在公司主要可觸及市場（包括自動駕駛出行服務及自動駕駛卡車服務）進行L4自動駕駛技術的大規模商業化； 2、約40%或約2,877.4百萬港元將于未來五年內分配作持續投資于L4自動駕駛技術及解決方案的研發； 3、約10%或約719.4百萬港元將用于營運資金需求及其他一般公司用途。 |
|---|
// 承銷團 //
联席保荐人 (4)
高盛（亚洲）有限责任公司
Merrill Lynch (Asia Pacific) Limited
德意志证券亚洲有限公司
华泰金融控股（香港）有限公司
整体协调人 (7)
高盛（亚洲）有限责任公司
Merrill Lynch (Asia Pacific) Limited
德意志银行香港分行
华泰金融控股（香港）有限公司
麦格理资本股份有限公司
中信里昂证券有限公司
中银国际亚洲有限公司
联席账簿管理人 (9)
高盛（亚洲）有限责任公司
Merrill Lynch (Asia Pacific) Limited
德意志银行香港分行
华泰金融控股（香港）有限公司
麦格理资本股份有限公司
中信里昂证券有限公司
中银国际亚洲有限公司
富途证券国际（香港）有限公司
老虎证券（香港）环球有限公司
联席牵头经办人 (9)
高盛（亚洲）有限责任公司
Merrill Lynch (Asia Pacific) Limited
德意志银行香港分行
华泰金融控股（香港）有限公司
麦格理资本股份有限公司
中信里昂证券有限公司
中银国际亚洲有限公司
富途证券国际（香港）有限公司
老虎证券（香港）环球有限公司
// 基石投資者 //
配發結果公告
| # | 投資者名稱 | 認購股份 | 佔發售股份% | 佔總股本% | 鎖定期 | 預計解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 彭軍博士 | 60,000,000 | 13.84% | — | 2026-05-05 | 2026-05-05 |
| 2 | Ghisallo Fund Master Ltd | 2,794,600 | 5.79% | 0.79% | — | — |
| 3 | Ghisallo | 2,794,600 | 0.79% | 0.64% | 2026-05-05 | 2026-05-05 |
| 4 | Athos Capital Limited | 1,397,300 | 2.90% | 0.40% | — | — |
| 5 | Athos | 1,397,300 | 0.40% | 0.32% | 2026-05-05 | 2026-05-05 |
| 6 | Eastspring Investments | 1,117,800 | 2.32% | 0.32% | — | — |
| 7 | Eastspring | 1,117,800 | 0.32% | 0.26% | 2026-05-05 | 2026-05-05 |
| 8 | Hel Ved Master Fund | 838,400 | 1.74% | 0.24% | — | — |
| 9 | HelVed | 838,400 | 0.24% | 0.19% | 2026-05-05 | 2026-05-05 |
| 10 | OceanArete | 558,900 | 0.16% | 0.13% | 2026-05-05 | 2026-05-05 |
// 董事及管理層 //
| 董事會主席 | 彭軍 |
|---|---|
| 公司秘書 | 高天 |
暫無董事數據。
// 主要股東 //
| 主要股東及持股 | 彭博士通過其控制的60,000,000股B類普通股，佔已發行股份約15.57%，並擁有約53.81%的投票權（保留事項除外），為控股股東。 |
|---|
// 配發基準 //
甲組 (小額申購)
| 申請股數 | 申請人數 | 獲配人數 | 期望手數 |
|---|---|---|---|
| 100 | 20,756 | 11,416 | 0.55 |
| 200 | 5,195 | 3,073 | 0.59 |
| 300 | 1,397 | 828 | 0.59 |
| 400 | 540 | 321 | 0.59 |
| 500 | 1,252 | 745 | 0.60 |
| 600 | 673 | 401 | 0.60 |
| 700 | 249 | 149 | 0.60 |
| 800 | 236 | 142 | 0.60 |
| 900 | 145 | 88 | 0.61 |
| 1,000 | 2,516 | 1,527 | 0.61 |
| 1,500 | 582 | 354 | 0.61 |
| 2,000 | 604 | 368 | 0.61 |
| 2,500 | 207 | 127 | 0.61 |
| 3,000 | 320 | 197 | 0.61 |
| 3,500 | 129 | 80 | 0.62 |
| 4,000 | 172 | 107 | 0.62 |
| 4,500 | 149 | 93 | 0.63 |
| 5,000 | 336 | 210 | 0.62 |
| 6,000 | 232 | 146 | 0.63 |
| 7,000 | 107 | 68 | 0.64 |
| 8,000 | 93 | 60 | 0.65 |
| 9,000 | 49 | 32 | 0.66 |
| 10,000 | 478 | 313 | 0.65 |
| 20,000 | 202 | 133 | 0.66 |
乙組 (大額申購)
| 申請股數 | 申請人數 | 獲配人數 | 期望手數 |
|---|---|---|---|
| 30,000 | 202 | 118 | 44.58 |
| 40,000 | 45 | 45 | 46.00 |
| 50,000 | 40 | 40 | 47.00 |
| 60,000 | 28 | 28 | 48.00 |
| 70,000 | 23 | 23 | 49.00 |
| 80,000 | 13 | 13 | 50.00 |
| 90,000 | 3 | 3 | 51.03 |
| 100,000 | 48 | 48 | 52.00 |
| 200,000 | 17 | 17 | 53.00 |
| 300,000 | 10 | 10 | 54.00 |
| 400,000 | 3 | 3 | 55.20 |
| 500,000 | 2 | 2 | 56.00 |
| 600,000 | 1 | 1 | 57.00 |
| 700,000 | 2 | 2 | 58.10 |
| 1,000,000 | 2 | 2 | 59.00 |
| 1,500,000 | 1 | 1 | 60.00 |
| 2,097,800 | 3 | 3 | 60.84 |
配發基準
