// 公司概覽 //
| 股票名稱 | MiniMax |
|---|---|
| 股票代碼 | 00100 |
| 公司全稱 | MiniMax |
| 行業 | 人工智能 |
| 主營業務 | MiniMax是一家全球化的AI大模型公司，致力於推動人工智能科技創新，實現可執行各種人類智力任務的能力，包括學習、推理、規劃以及泛化多元領域知識。 |
| 上市日期 | 2026-01-09 |
| 發售章程規則 | 新規 (2025年8月後) |
| 上市規則章節 | 18C特专科技 + 8A不同投票权 |
| 同股不同權 | 是 |
| 公司地址 (中國內地) | 中國 上海市徐匯區 桂箐路65號 新研大廈 B座11層 |
| 公司地址 (香港) | 香港 銅鑼灣希慎道33號 利園一期19樓1917室 |
| 註冊地 | 暫無數據 |
| 上市方式 | 暫無數據 |
| 上市板塊 | 主板 |
| 公司網站 | www.minimax.io |
| 股份過戶登記處 | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| 過戶處聯繫方式 | (852)2980 1333 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
// 發售資訊 //
| 發售機制 | 18C特专科技 |
|---|---|
| 回撥檔位 | 18C回拨：<10倍→酌情增至10%，10倍至<50倍→10%，≥50倍→20% |
| 招股期間 | 2025-12-31 至 2026-01-06 |
| 發售價 | HK$ 165.00 / 股 |
| 招股價區間 | 僅確定發售價，無區間 |
| 每手股數 | 20 股 |
| 入場費 | HK$ 3,300 |
| 面值 | RMB 0.0001 / 股 |
| 全球發售股數 | 29,197,600 |
| 香港公開發售股數 | — (0.0%) |
| 國際配售股數 | — (0.0%) |
| 發行比例 | 暫無數據 |
| 發行後總股本 | 305,447,288 股 |
| 全球發售募資總額 | HK$ 4,817,604,000 |
| 公開發售募資額 | HK$ — (0.0%) |
| 超額認購倍數 | 1,837.2x |
| 有效申請數目 | 417,646 |
| 受理申請數目 | 104,901 |
| 重新分配 | 否 |
| 集資總額 | HK$ 837,846,900 |
| 綠鞋 (超額配股權) | 是 |
// 估值與財務 //
| 發行後市值 (按發售價) | HK$ 50,398,802,520 |
|---|---|
| 上市前估值 (最後一輪融資) | 暫無數據 |
| 市盈率 | 不適用（公司處於虧損狀態） |
| 盈利情況 | 虧損人民幣512,013千元（截至2025年9月30日止九個月） |
| 期末現金結餘 | 人民币4,700,000元 |
| 上市成本 | ~HK$ 193,200,000 |
| 上市成本佔募資比例 | ~4.8% |
| 首次公開發售前投資總額 | 暫無數據 |
// 首日表現
| 首日收盤價 | Loading... |
|---|---|
| 首日開盤價 | HK$ 235.4 |
| 首日漲跌幅 | 109.09% |
| 首日成交量 | 15921900.0 |
| 首日成交額 | 4004590000.0 |
// K線圖 //
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// 募集資金用途
| 款項用途 | 1、約90%（或3,436.4百萬港元）將用于未來五年的研發，包括開發大模型和AI原生產品； 2、約10.0%（或381.8百萬港元）將被分配至營運資金及一般企業用途。 |
|---|
// 承銷團 //
联席保荐人 (2)
中国国际金融香港证券有限公司
UBS Securities Hong Kong Limited
整体协调人 (4)
中国国际金融香港证券有限公司
UBS AG Hong Kong Branch
高盛（亚洲）有限责任公司
摩根士丹利亚洲有限公司
联席全球协调人 (4)
中国国际金融香港证券有限公司
UBS AG Hong Kong Branch
高盛（亚洲）有限责任公司
摩根士丹利亚洲有限公司
联席账簿管理人 (6)
中国国际金融香港证券有限公司
UBS AG Hong Kong Branch
高盛（亚洲）有限责任公司
摩根士丹利亚洲有限公司
富途证券国际（香港）有限公司
老虎证券（香港）环球有限公司
联席牵头经办人 (6)
中国国际金融香港证券有限公司
UBS AG Hong Kong Branch
高盛（亚洲）有限责任公司
摩根士丹利亚洲有限公司
富途证券国际（香港）有限公司
老虎证券（香港）环球有限公司
资本市场中介人 (6)
中国国际金融香港证券有限公司
UBS AG Hong Kong Branch
高盛（亚洲）有限责任公司
摩根士丹利亚洲有限公司
富途证券国际（香港）有限公司
老虎证券（香港）环球有限公司
// 服務提供商 //
| 角色 | 機構 |
|---|---|
| 本公司法律顾问 |
Davis Polk & Wardwell 北京市竞天公诚律师事务所 霍金路伟国际律师事务所 ZwillGen PLLC 旭龄及穆律师事务所 迈普达律师事务所（香港）有限法律责任合伙 |
| 保荐人/包销商法律顾问 |
富而德律师事务所 北京市通商律师事务所 |
| 核数师兼申报会计师 | 安永会计师事务所 |
| 行业顾问 | 灼识行业咨询有限公司 |
| 合规顾问 | 新百利融资有限公司 |
| 收款银行 | 渣打银行（香港）有限公司 |
// 基石投資者 //
配發結果公告
| # | 投資者名稱 | 認購股份 | 佔發售股份% | 佔總股本% | 鎖定期 | 預計解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | AlphaEXP | 62,593,180 | 20.24% | — | 2028-01-08 | 2028-01-08 |
| 2 | MiniMax | 11,509,339 | 3.72% | — | 2028-01-08 | 2028-01-08 |
| 3 | Aspex Master Fund | 1,650,400 | 5.65% | 0.72% | — | — |
| 4 | （「Janchor Funds」） | 1,650,400 | 5.65% | 0.72% | — | — |
| 5 | Janchor Funds | 1,650,400 | 5.65% | 0.72% | — | — |
| 6 | Management」） | 1,178,860 | 4.04% | 0.52% | — | — |
| 7 | Fund」） | 707,320 | 2.42% | 0.31% | — | — |
| 8 | Martis Fund, L.P. | 707,320 | 2.42% | 0.31% | — | — |
| 9 | IDG Breyer Fund | 707,320 | 2.42% | 0.31% | — | — |
| 10 | （「易方達基金管理」） | 471,540 | 1.61% | 0.21% | — | — |
| 11 | MiniMax15股B類普通股0. | 5 | 0.00% | — | 2028-01-08 | 2028-01-08 |
// 董事及管理層 //
| 董事會主席 | 閆俊傑 |
|---|---|
| 公司秘書 | 薛子釗 |
執行董事 (4)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 闫俊杰 | — | 執行董事 |
| 2 | 贠烨 | — | 執行董事 |
| 3 | 赵鹏宇 | — | 執行董事 |
| 4 | 周聪 | — | 執行董事 |
非執行董事 (2)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 陈英杰 | — | 非執行董事 |
| 2 | 刘伟 | — | 非執行董事 |
獨立非執行董事 (3)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 黄国滨 | — | 獨立非執行董事 |
| 2 | 王鹏程 | — | 獨立非執行董事 |
| 3 | 朱华星 | — | 獨立非執行董事 |
// 主要股東 //
| 主要股東及持股 | 閆博士通過Alpha EXP、MiniMax Awakening、MiniMax Limited等持有74,102,534股B類普通股及5,000,000股A類普通股，佔全球發售完成後已發行股本的24.26%（假設發售量調整權及超額配股權未獲行使）。 |
|---|
// 配發基準 //
甲組 (小額申購)
| 申請股數 | 申請人數 | 獲配人數 | 期望手數 |
|---|---|---|---|
| 20 | 139,314 | 3,911 | 0.03 |
| 40 | 39,265 | 1,582 | 0.04 |
| 60 | 23,720 | 1,135 | 0.05 |
| 80 | 7,002 | 412 | 0.06 |
| 100 | 10,391 | 716 | 0.07 |
| 120 | 7,508 | 589 | 0.08 |
| 140 | 4,698 | 411 | 0.09 |
| 160 | 4,622 | 445 | 0.10 |
| 180 | 5,194 | 544 | 0.10 |
| 200 | 32,223 | 3,634 | 0.11 |
| 300 | 15,651 | 2,357 | 0.15 |
| 400 | 7,267 | 1,343 | 0.18 |
| 500 | 4,760 | 1,032 | 0.22 |
| 600 | 7,570 | 1,868 | 0.25 |
| 700 | 3,843 | 1,058 | 0.28 |
| 800 | 3,291 | 997 | 0.30 |
| 900 | 2,495 | 822 | 0.33 |
| 1,000 | 16,195 | 5,748 | 0.35 |
| 2,000 | 11,308 | 6,576 | 0.58 |
| 3,000 | 7,187 | 5,579 | 0.78 |
| 4,000 | 5,704 | 5,704 | 1.00 |
| 5,000 | 5,035 | 589 | 1.13 |
| 6,000 | 4,273 | 1,162 | 1.26 |
| 7,000 | 2,845 | 1,194 | 1.43 |
| 8,000 | 2,524 | 1,417 | 1.56 |
| 9,000 | 1,855 | 1,295 | 1.71 |
| 10,000 | 10,634 | 8,827 | 1.85 |
| 20,000 | 6,429 | 6,419 | 3.00 |
| 30,000 | 4,886 | 13 | 4.05 |
乙組 (大額申購)
| 申請股數 | 申請人數 | 獲配人數 | 期望手數 |
|---|---|---|---|
| 40,000 | 9,721 | 9,721 | 5.00 |
| 50,000 | 2,163 | 2,163 | 5.50 |
| 60,000 | 1,555 | 1,555 | 6.00 |
| 70,000 | 1,027 | 1,027 | 6.30 |
| 80,000 | 759 | 571 | 6.80 |
| 90,000 | 548 | 58 | 7.20 |
| 100,000 | 2,167 | 2,167 | 7.50 |
| 200,000 | 864 | 38 | 10.00 |
| 300,000 | 344 | 335 | 12.00 |
| 400,000 | 172 | 97 | 14.00 |
| 500,000 | 128 | 121 | 15.00 |
| 634,740 | 509 | 289 | 15.87 |
配發基準
