IPO时间线
券商截止申购
2025-12-11
上午截止
港交所截止招股
2025-12-11
中午12:00截止
券商公布中签 (T-2)
2025-12-12
下午起部分券商陆续公布
暗盘交易 (T-1)
2025-12-15
下午
港交所公布配发 (T-1)
2025-12-15
夜晚
过户处公布配发 (T-1)
2025-12-15
夜晚
上市日 (T)
2025-12-16
首日挂牌交易
公司概览
| 股票名称 | 果下科技 |
|---|---|
| 股票代码 | 02655 |
| 公司全称 | 果下科技 |
| 行业 | 新能源 |
| 主营业务 | 作为一家中国储能行业的可再生能源解决方案及产品提供商，我们专注于研发并向我们的客户及终端用户提供储能系统解决方案及产品。我们的储能系统解决方案和产品广泛应用于中国市场及海外市场的大型电源侧及电网侧以及工商业及家庭场景。 |
| 上市日期 | 2025-12-16 |
| 发售章程规则 | 新规 (2025年8月后) |
| 上市规则章节 | 待提取 |
| 同股不同权 | 否 |
| 公司地址 (中国内地) | 中国 江苏省 无锡市 惠山区 长安街道 惠成路9 号 |
| 公司地址 (香港) | 香港 湾仔 皇后大道东183 号 合和中心46 楼 |
| 注册地 | 待提取 |
| 上市方式 | 待提取 |
| 上市板块 | 主板 |
| 公司网站 | www.guoxiatech.com |
| 股份过户登记处 | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| 过户处联系方式 | (852)2862 8628 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
发售信息
| 发售机制 | 机制B |
|---|---|
| 发售价 | HK$ 20.10 / 股 |
| 招股价区间 | 仅确定发售价，无区间 |
| 每手股数 | 100 股 |
| 入场费 | HK$ 2,010 |
| 面值 | RMB 0.2 / 股 |
| 招股期间 | 2025-12-08 至 2025-12-11 |
| 全球发售股数 | 38,930,800 股 |
| 香港公开发售股数 (初始) | 3,385,300 股 (8.7%) |
| 公开发售手数 (初始) | 33,853手 (16,926手, 16,927手) |
| 国际配售股数 (初始) | 30,467,600 股 (91.3%) |
| 发行比例 | ~7.68% |
| 发行后总股本 | 506,794,075 股 |
| 绿鞋 (超额配股权) | 是 |
| 稳定价格操作人 (绿鞋) | 待提取 |
| 基石占比 | 10.9% |
| 回拨档位 | 待提取 |
| 保留重新分配权力 | 否 |
| 全球发售募资总额 | HK$ 782,509,080 |
申购档位
最小申购单位：1 手。申购金额 ≤ HK$ 5,000,000 为甲组，> HK$ 5,000,000 为乙组。
甲组
| 申购手数 | 申购股数 | 申请金额 (HKD) |
|---|---|---|
| 1 手 | 100 | HK$ 2,010 |
| 2 手 | 200 | HK$ 4,020 |
| 3 手 | 300 | HK$ 6,030 |
| 4 手 | 400 | HK$ 8,040 |
| 5 手 | 500 | HK$ 10,050 |
| 6 手 | 600 | HK$ 12,060 |
| 7 手 | 700 | HK$ 14,070 |
| 8 手 | 800 | HK$ 16,080 |
| 9 手 | 900 | HK$ 18,090 |
| 10 手 | 1,000 | HK$ 20,100 |
| 20 手 | 2,000 | HK$ 40,200 |
| 30 手 | 3,000 | HK$ 60,300 |
| 40 手 | 4,000 | HK$ 80,400 |
| 50 手 | 5,000 | HK$ 100,500 |
| 60 手 | 6,000 | HK$ 120,600 |
| 70 手 | 7,000 | HK$ 140,700 |
| 80 手 | 8,000 | HK$ 160,800 |
| 90 手 | 9,000 | HK$ 180,900 |
| 100 手 | 10,000 | HK$ 201,000 |
| 200 手 | 20,000 | HK$ 402,000 |
| 300 手 | 30,000 | HK$ 603,000 |
| 400 手 | 40,000 | HK$ 804,000 |
| 500 手 | 50,000 | HK$ 1,005,000 |
| 600 手 | 60,000 | HK$ 1,206,000 |
| 700 手 | 70,000 | HK$ 1,407,000 |
| 800 手 | 80,000 | HK$ 1,608,000 |
| 900 手 | 90,000 | HK$ 1,809,000 |
| 1,000 手 | 100,000 | HK$ 2,010,000 |
| 1,500 手 | 150,000 | HK$ 3,015,000 |
| 2,000 手 | 200,000 | HK$ 4,020,000 |
乙组
| 申购手数 | 申购股数 | 申请金额 (HKD) |
|---|---|---|
| 2,500 手 | 250,000 | HK$ 5,025,000 |
| 3,000 手 | 300,000 | HK$ 6,030,000 |
| 3,500 手 | 350,000 | HK$ 7,035,000 |
| 4,000 手 | 400,000 | HK$ 8,040,000 |
| 4,500 手 | 450,000 | HK$ 9,045,000 |
| 5,000 手 | 500,000 | HK$ 10,050,000 |
| 6,000 手 | 600,000 | HK$ 12,060,000 |
| 7,000 手 | 700,000 | HK$ 14,070,000 |
| 8,000 手 | 800,000 | HK$ 16,080,000 |
| 9,000 手 | 900,000 | HK$ 18,090,000 |
| 10,000 手 | 1,000,000 | HK$ 20,100,000 |
| 12,000 手 | 1,200,000 | HK$ 24,120,000 |
| 14,000 手 | 1,400,000 | HK$ 28,140,000 |
| 16,926 手 | 1,692,600 | HK$ 34,021,260 |
估值与财务
| 发行后市值 (按发售价) | HK$ 10,186,560,907 |
|---|---|
| 上市前估值 (最后一轮融资) | 待提取 |
| 市盈率 | 不适用（公司处于亏损状态） |
| 盈利情况 | 盈利约人民币49.1百万元 |
| 期末现金结余 | 待提取 |
| 上市成本 | 待提取 |
| 上市成本占募资比例 | 待提取 |
| 首次公开发售前投资总额 | 待提取 |
首日表现
| 首日收盘价 | HK$ 43.8 |
|---|---|
| 首日开盘价 | HK$ 38.0 |
| 首日涨跌幅 | 117.91% |
| 首日成交量 | 8732200.0 |
| 首日成交额 | 353954000.0 |
募集资金用途
| 款项用途 | 1、約44.0%或266.5百萬港元，將用于提升研發能力； 2、約19.0%或115.1百萬港元將用于建設海外運營及服務網絡，以支持國際化增長策略； 3、約27.0%或163.5百萬港元，將用于擴大大型儲能系統產品、工商業儲能系統產品及戶用儲能系統產品的產能，從而有效支持成長策略，并大幅降低因現有產能限制所導致的外包依存度； 4、約10.0%或60.6百萬港元，將用作營運資金及作其他一般公司用途。 |
|---|
承销团
独家保荐人 (1)
中国光大融资有限公司 CE ACE409(独家)
保荐人兼整体协调人 (1)
中国光大证券（香港）有限公司 CE AAW536
整体协调人 (1)
中国光大证券（香港）有限公司 CE AAW536
联席全球协调人 (1)
中国光大证券（香港）有限公司 CE AAW536
联席账簿管理人 (4)
中国光大证券（香港）有限公司 CE AAW536
利弗莫尔证券有限公司 CE BJN764
农银国际融资有限公司 CE AWL249
黄河证券有限公司 CE BIX927
联席牵头经办人 (18)
中国光大证券（香港）有限公司 CE AAW536
利弗莫尔证券有限公司 CE BJN764
农银国际证券有限公司 CE ACX411
黄河证券有限公司 CE BIX927
元宇宙（国际）证券有限公司 CE BIL855
西牛证券有限公司 CE BHT553
中银国际亚洲有限公司 CE AET863
工银国际证券有限公司 CE ARO299
越秀证券有限公司 CE ABQ722
申万宏源证券（香港）有限公司 CE AAC927
招银国际融资有限公司 CE AVM940
民银证券有限公司 CE APU820
浦银国际融资有限公司 CE BFZ375
建银国际金融有限公司 CE AJO225
财通国际证券有限公司 CE AZF063
富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
华福国际证券有限公司 CE BQC241
天风国际证券与期货有限公司 CE BAV573
服务提供商
| 角色 | 机构 |
|---|---|
| 本公司法律顾问 |
周俊轩律师事务所 北京市通商律师事务所 |
| 保荐人/包销商法律顾问 |
竞天公诚律师事务所有限法律责任合伙 竞天公诚律师事务所 |
| 核数师兼申报会计师 | 安永会计师事务所 |
| 行业顾问 | 灼识企业管理咨询（上海）有限公司 |
| 收款银行 | 中国银行（香港）有限公司 |
基石投资者
| # | 投资者名称 | 投资金额 | 认购股份 | 占发售股份% | 占总股本% | 锁定期 | 预计解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 百分比百分比百分比百分比百分比百分比百分比百分比惠开香港 | 54,250,000 HKD | 2,699,000 | 7.97% | 0.53% | 6 个月 | 2026-06-16 |
| 2 | Dream’ee HK Fund | 10,000,000 HKD | 497,500 | 1.47% | 0.10% | 6 个月 | 2026-06-16 |
| 3 | 雾凇资本 | 10,000,000 HKD | 497,500 | 1.47% | 0.10% | 6 个月 | 2026-06-16 |
董事及管理层
| 董事会主席 | 冯立正 |
|---|---|
| 公司秘书 | 王振淋 |
執行董事 (6)
| # | 姓名 | 英文名 | 类别 |
|---|---|---|---|
| 1 | 冯立正 | — | 執行董事 |
| 2 | 张晰 | — | 執行董事 |
| 3 | 刘子叶 | — | 執行董事 |
| 4 | 白洋 | — | 執行董事 |
| 5 | 朱帅帅 | — | 執行董事 |
| 6 | 王振淋 | — | 執行董事 |
獨立非執行董事 (7)
| # | 姓名 | 英文名 | 类别 |
|---|---|---|---|
| 1 | 钱凯明 | — | 獨立非執行董事 |
| 2 | （前称钱麒帆 | — | 獨立非執行董事 |
| 3 | 蒋炜 | — | 獨立非執行董事 |
| 4 | 蒋幸男 | — | 獨立非執行董事 |
| 5 | 孙蓓蓓 | — | 獨立非執行董事 |
| 6 | 钱增磊 | — | 獨立非執行董事 |
| 7 | 胡一芳 | — | 獨立非執行董事 |
主要股东
| 主要股东及持股 | 海南虚鼎（由冯立正及刘子叶分别持有约66.79%及33.21%权益）持有138,240,000股（占23.19%）；陈俊德持有73,260,000股（占12.41%）；无锡栾华（冯立正为普通合伙人）持有67,005,000股（占11.24%）；蔡国明持有42,750,000股（占3.50%）；无锡溪云（张晰为普通合伙人）持有33,750,000股（占5.66%）；凯博鸿成持有29,408,235股（占2.41%）；林国栋持有25,650,000股（占2.10%）；无锡月白持有22,680,000股（占1.86%）；刘子叶持有13,120,000股（占2.59%）；冯立正持有12,645,000股（占2.12%）；张晰持有8,235,000股（占1.38%）；深圳宁干持有2,352,940股（占0.46%）；无锡霁青持有1,530,000股（占0.26%）。 |
|---|
AI
AI Analysis
Market Sentiment
果下科技IPO录得1890.73倍超额认购，市场情绪极度亢奋，成为近年新能源板块最受追捧的新股之一。最终发售价定为20.1港元，但极高的认购倍数导致中签率极低，甲尾期望仅0.1293手，反映散户中签难度空前。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
Tier Analysis
甲尾（申购2000手）期望中签0.1293手，而乙头（申购2500手）可稳中1手，资金效率差异显著。甲尾以逾400万港元资金仅博得不足0.13手的期望分配，而乙头多投入约100万港元即可获得确定性中签，凸显在极度超额认购下乙组门槛的“保底”机制对大户更具吸引力。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
Demographics
本次申购来源地区数据暂未详细披露，内地参与率、性别年龄分布等指标无法量化。从历史规律看，超1800倍认购的新能源标的往往吸引大量内地资金涌入，广东等地占比可能较高，但具体仍需以官方后续公布为准。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
Offering Structure
Subscription Tiers
IPO Timeline
