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2025-10-14
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港交所截止招股
2025-10-14
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下午起部分券商陆续公布
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下午
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2025-10-17
夜晚
过户处公布配发 (T-1)
2025-10-17
夜晚
上市日 (T)
2025-10-20
首日挂牌交易
公司概览
| 股票名称 | 海西新药 |
|---|---|
| 股票代码 | 02637 |
| 公司全称 | 海西新药 |
| 行业 | 生物医药 |
| 主营业务 | 我们是一家处于商业化阶段的制药公司，集研发、生产及销售能力于一体，具备在研创新药的管线。我们在中国最大、增长最快的治疗领域拥有多元化的产品组合及管线。截至最后实际可行日期，我们已商业化的产品组合主要包括用于消化系统疾病、心血管系统疾病、内分泌系统疾病、神经系统疾病及炎症疾病的仿制药；我们的创新药管线专注于具有各种适应症的在研药物，包括一款创新在研肿瘤药物、一款潜在用于治疗湿性年龄相关性黄斑变性（wAMD）╱糖尿病性黄斑水肿（DME）╱视网膜静脉闭塞（RVO）的首款口服药物及另外两款处于临床前阶段，用于治疗肿瘤及呼吸系统疾病的创新在研药物。 |
| 上市日期 | 2025-10-20 |
| 发售章程规则 | 新规 (2025年8月后) |
| 上市规则章节 | 待提取 |
| 同股不同权 | 否 |
| 公司地址 (中国内地) | 福建省福州市仓山区建新镇金达路177号B座三楼、四楼 |
| 公司地址 (香港) | 香港湾仔皇后大道东248号大新金融中心40楼 |
| 注册地 | 待提取 |
| 上市方式 | 待提取 |
| 上市板块 | 主板 |
| 公司网站 | hxpharma.com |
| 股份过户登记处 | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| 过户处联系方式 | (852)2980 1333 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
发售信息
| 发售机制 | 机制B |
|---|---|
| 发售价 | HK$ 86.40 / 股 |
| 招股价区间 | 仅确定发售价，无区间 |
| 每手股数 | 50 股 |
| 入场费 | HK$ 4,320 |
| 面值 | RMB 1.0 / 股 |
| 招股期间 | 2025-10-09 至 2025-10-14 |
| 全球发售股数 | 11,500,000 股 |
| 香港公开发售股数 (初始) | 1,150,000 股 (10.0%) |
| 公开发售手数 (初始) | 23,000手 (11,500手, 11,500手) |
| 国际配售股数 (初始) | 10,350,000 股 (90.0%) |
| 发行比例 | ~14.61% |
| 发行后总股本 | 78,707,270 股 |
| 绿鞋 (超额配股权) | 否 |
| 稳定价格操作人 (绿鞋) | — |
| 基石占比 | 17.2% |
| 回拨档位 | 机制B-无回补 |
| 保留重新分配权力 | 否 |
| 全球发售募资总额 | HK$ 993,600,000 |
申购档位
最小申购单位：1 手。申购金额 ≤ HK$ 5,000,000 为甲组，> HK$ 5,000,000 为乙组。
甲组
| 申购手数 | 申购股数 | 申请金额 (HKD) |
|---|---|---|
| 1 手 | 50 | HK$ 4,320 |
| 2 手 | 100 | HK$ 8,640 |
| 3 手 | 150 | HK$ 12,960 |
| 4 手 | 200 | HK$ 17,280 |
| 5 手 | 250 | HK$ 21,600 |
| 6 手 | 300 | HK$ 25,920 |
| 7 手 | 350 | HK$ 30,240 |
| 8 手 | 400 | HK$ 34,560 |
| 9 手 | 450 | HK$ 38,880 |
| 10 手 | 500 | HK$ 43,200 |
| 12 手 | 600 | HK$ 51,840 |
| 14 手 | 700 | HK$ 60,480 |
| 16 手 | 800 | HK$ 69,120 |
| 18 手 | 900 | HK$ 77,760 |
| 20 手 | 1,000 | HK$ 86,400 |
| 30 手 | 1,500 | HK$ 129,600 |
| 40 手 | 2,000 | HK$ 172,800 |
| 50 手 | 2,500 | HK$ 216,000 |
| 60 手 | 3,000 | HK$ 259,200 |
| 70 手 | 3,500 | HK$ 302,400 |
| 80 手 | 4,000 | HK$ 345,600 |
| 90 手 | 4,500 | HK$ 388,800 |
| 100 手 | 5,000 | HK$ 432,000 |
| 120 手 | 6,000 | HK$ 518,400 |
| 140 手 | 7,000 | HK$ 604,800 |
| 160 手 | 8,000 | HK$ 691,200 |
| 180 手 | 9,000 | HK$ 777,600 |
| 200 手 | 10,000 | HK$ 864,000 |
| 400 手 | 20,000 | HK$ 1,728,000 |
| 600 手 | 30,000 | HK$ 2,592,000 |
| 800 手 | 40,000 | HK$ 3,456,000 |
| 1,000 手 | 50,000 | HK$ 4,320,000 |
乙组
| 申购手数 | 申购股数 | 申请金额 (HKD) |
|---|---|---|
| 1,200 手 | 60,000 | HK$ 5,184,000 |
| 1,400 手 | 70,000 | HK$ 6,048,000 |
| 1,600 手 | 80,000 | HK$ 6,912,000 |
| 1,800 手 | 90,000 | HK$ 7,776,000 |
| 2,000 手 | 100,000 | HK$ 8,640,000 |
| 4,000 手 | 200,000 | HK$ 17,280,000 |
| 6,000 手 | 300,000 | HK$ 25,920,000 |
| 8,000 手 | 400,000 | HK$ 34,560,000 |
| 10,000 手 | 500,000 | HK$ 43,200,000 |
| 11,500 手 | 575,000 | HK$ 49,680,000 |
估值与财务
| 发行后市值 (按发售价) | HK$ 6,800,308,128 |
|---|---|
| 上市前估值 (最后一轮融资) | 待提取 |
| 市盈率 | 不适用（公司处于亏损状态） |
| 盈利情况 | 盈利约人民币136.1百万元 |
| 期末现金结余 | 人民币216,000,000元 |
| 上市成本 | 待提取 |
| 上市成本占募资比例 | 待提取 |
| 首次公开发售前投资总额 | 待提取 |
首日表现
| 首日收盘价 | 加载中... |
|---|---|
| 首日开盘价 | HK$ 102.00 |
| 首日涨跌幅 | 154.17% |
募集资金用途
| 款项用途 | 1、約52.0%或441.0百萬港元預期將用于持續投資于研發，以推進管線中的在研藥物并豐富產品組合； 2、約23.0%或195.0百萬港元預計將用于提升研發能力及尋求合作機會； 3、約8.0%或67.8百萬港元預計將用于增強商業化能力及擴大市場影響力； 4、約7.0%或59.4百萬港元預計將用于改善和優化研發和生產系統； 5、約10.0%或84.8百萬港元預計將用作營運資金及其他一般企業用途。 |
|---|
承销团
联席保荐人 (2)
华泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
招银国际融资有限公司 CE AVM940
保荐人兼整体协调人 (2)
华泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
招银国际融资有限公司 CE AVM940
整体协调人 (3)
华泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
招银国际融资有限公司 CE AVM940
国证国际证券（香港）有限公司 CE AUW685
联席全球协调人 (3)
华泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
招银国际融资有限公司 CE AVM940
国证国际证券（香港）有限公司 CE AUW685
联席账簿管理人 (8)
华泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
招银国际融资有限公司 CE AVM940
国证国际证券（香港）有限公司 CE AUW685
国信证券（香港）经纪有限公司 CE AUI491
富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
兴证国际融资有限公司 CE BAK956
民银证券有限公司 CE APU820
中泰国际证券有限公司 CE BAA855
联席牵头经办人 (8)
华泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
招银国际融资有限公司 CE AVM940
国证国际证券（香港）有限公司 CE AUW685
国信证券（香港）经纪有限公司 CE AUI491
富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
兴证国际融资有限公司 CE BAK956
民银证券有限公司 CE APU820
中泰国际证券有限公司 CE BAA855
资本市场中介人 (8)
华泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
招银国际融资有限公司 CE AVM940
国证国际证券（香港）有限公司 CE AUW685
国信证券（香港）经纪有限公司 CE AUI491
富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
兴证国际融资有限公司 CE BAK956
民银证券有限公司 CE APU820
中泰国际证券有限公司 CE BAA855
服务提供商
| 角色 | 机构 |
|---|---|
| 本公司法律顾问 |
海问律师事务所有限法律责任合伙 亚司特律师事务所 北京德恒律师事务所 竞天公诚律师事务所 |
| 保荐人/包销商法律顾问 |
周俊轩律师事务所与北京市通商律师事务所联营 嘉源律师事务所 |
| 核数师兼申报会计师 | 德勤‧关黄陈方会计师行 |
| 行业顾问 | 灼识行业咨询有限公司 |
| 合规顾问 | 东方融资（香港）有限公司 CE BDN128 |
| 收款银行 |
招商永隆银行有限公司 中信银行（国际）有限公司 |
基石投资者
| # | 投资者名称 | 投资金额 | 认购股份 | 占发售股份% | 占总股本% | 锁定期 | 预计解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Harvest Oriental | 22,000,000 USD | 1,981,700 | 17.23% | 2.52% | 6 个月 | 2026-04-20 |
董事及管理层
| 董事会主席 | 康心汕 |
|---|---|
| 公司秘书 | 张俊环 |
執行董事 (4)
| # | 姓名 | 英文名 | 类别 |
|---|---|---|---|
| 1 | 康心汕 | — | 執行董事 |
| 2 | Feng Yan | — | 執行董事 |
| 3 | Chen Guangming | — | 執行董事 |
| 4 | 陈枢仪 | — | 執行董事 |
非執行董事 (2)
| # | 姓名 | 英文名 | 类别 |
|---|---|---|---|
| 1 | 许冬 | — | 非執行董事 |
| 2 | 王忻琨 | — | 非執行董事 |
獨立非執行董事 (6)
| # | 姓名 | 英文名 | 类别 |
|---|---|---|---|
| 1 | 龚为民 | — | 獨立非執行董事 |
| 2 | 王珊珊 | — | 獨立非執行董事 |
| 3 | 蒲美婷 | — | 獨立非執行董事 |
| 4 | 陈霞 | — | 獨立非執行董事 |
| 5 | 吴江 | — | 獨立非執行董事 |
| 6 | 许丽霞 | — | 獨立非執行董事 |
主要股东
| 主要股东及持股 | 控股股东康心汕博士、Feng Yan女士及泰瑞和投资合共持有本公司已发行股本总额约41.17%。紧随全球发售完成后，控股股东将拥有及控制本公司已发行股本总额约35.15%。 |
|---|
AI
AI Analysis
Market Sentiment
海西新药以3165倍超额认购展现极高市场热度，最终一手中签率仅6.82%，竞争异常激烈。由于回拨机制未触发（机制B无回补），公开发售占比仅10%，进一步加剧了散户认购难度，最终发售价设在86.4港元，反映了机构端的定价信心。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
Tier Analysis
甲尾（申购50000股）期望中签0.3272手，而乙头（申购60000股）期望中签0.3482手，乙头所需资金量仅略高于甲尾却获得略高期望中签，导致甲尾档位资金效率相对偏低。整体档位分布显示，顶头槌档位因绝对金额门槛较高，中签率可能出现非线性跳升，但本次数据未提供头部档位明细。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
Demographics
本次申购内地参与者占比高达63.5%，显著高于香港本地（35.5%），凸显内地资金对生物医药新股的偏好。持有人男性占比63.0%、平均年龄43.2岁，表明决策群体以中年男性为主，可能源于该群体对创新药赛道更熟悉且风险承受能力较强。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
Offering Structure
Subscription Tiers
IPO Timeline
