IPO时间线
券商截止申购
2025-08-12
上午截止
港交所截止招股
2025-08-12
中午12:00截止
券商公布中签 (T-2)
2025-08-13
下午起部分券商陆续公布
暗盘交易 (T-1)
2025-08-14
下午
港交所公布配发 (T-1)
2025-08-14
夜晚
过户处公布配发 (T-1)
2025-08-14
夜晚
上市日 (T)
2025-08-15
首日挂牌交易
公司概览
| 股票名称 | 银诺医药－Ｂ |
|---|---|
| 股票代码 | 02591 |
| 公司全称 | 银诺医药－Ｂ |
| 行业 | 生物医药 |
| 主营业务 | 我们是亚洲第一家及全球第三家商业化原研人源长效胰高血糖素样肽-1 (GLP-1)受体激动剂的公司。我们已在中国将用于治疗2型糖尿病(T2D)的核心产品依苏帕格鲁肽α（商品名：怡诺轻）商业化。凭借一体化的研发、生产和商业化能力，我们致力于开发糖尿病和其他代谢性疾病的疗法。 |
| 上市日期 | 2025-08-15 |
| 发售章程规则 | 新规 (2025年8月后) |
| 上市规则章节 | 18A生物科技 |
| 同股不同权 | 否 |
| 公司地址 (中国内地) | 中国广东省 广州市黄埔区 中新广州知识城 腾飞二街2号 自编号创意楼 H座409室 |
| 公司地址 (香港) | 香港湾仔 皇后大道东248号 大新金融中心40楼 |
| 注册地 | 待提取 |
| 上市方式 | 待提取 |
| 上市板块 | 主板 |
| 公司网站 | www.innogenpharm.com |
| 股份过户登记处 | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| 过户处联系方式 | (852)2980 1333 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
发售信息
| 发售机制 | 18C特专科技 |
|---|---|
| 发售价 | HK$ 18.68 / 股 |
| 招股价区间 | 仅确定发售价，无区间 |
| 每手股数 | 200 股 |
| 入场费 | HK$ 3,736 |
| 面值 | RMB 1.0 / 股 |
| 招股期间 | 2025-08-07 至 2025-08-12 |
| 全球发售股数 | 36,556,400 股 |
| 香港公开发售股数 (初始) | 3,655,800 股 (10.0%) |
| 公开发售手数 (初始) | 18,279手 (9,139手, 9,140手) |
| 国际配售股数 (初始) | 32,900,600 股 (90.0%) |
| 发行比例 | ~8.0% |
| 发行后总股本 | 456,819,349 股 |
| 绿鞋 (超额配股权) | 是 |
| 稳定价格操作人 (绿鞋) | 待提取 |
| 基石占比 | 0% |
| 回拨档位 | 机制B-无回补 |
| 保留重新分配权力 | 否 |
| 全球发售募资总额 | HK$ 682,873,552 |
申购档位
最小申购单位：1 手。申购金额 ≤ HK$ 5,000,000 为甲组，> HK$ 5,000,000 为乙组。
甲组
| 申购手数 | 申购股数 | 申请金额 (HKD) |
|---|---|---|
| 1 手 | 200 | HK$ 3,736 |
| 2 手 | 400 | HK$ 7,472 |
| 3 手 | 600 | HK$ 11,208 |
| 4 手 | 800 | HK$ 14,944 |
| 5 手 | 1,000 | HK$ 18,680 |
| 6 手 | 1,200 | HK$ 22,416 |
| 7 手 | 1,400 | HK$ 26,152 |
| 8 手 | 1,600 | HK$ 29,888 |
| 9 手 | 1,800 | HK$ 33,624 |
| 10 手 | 2,000 | HK$ 37,360 |
| 15 手 | 3,000 | HK$ 56,040 |
| 20 手 | 4,000 | HK$ 74,720 |
| 25 手 | 5,000 | HK$ 93,400 |
| 30 手 | 6,000 | HK$ 112,080 |
| 35 手 | 7,000 | HK$ 130,760 |
| 40 手 | 8,000 | HK$ 149,440 |
| 45 手 | 9,000 | HK$ 168,120 |
| 50 手 | 10,000 | HK$ 186,800 |
| 100 手 | 20,000 | HK$ 373,600 |
| 150 手 | 30,000 | HK$ 560,400 |
| 200 手 | 40,000 | HK$ 747,200 |
| 250 手 | 50,000 | HK$ 934,000 |
| 300 手 | 60,000 | HK$ 1,120,800 |
| 350 手 | 70,000 | HK$ 1,307,600 |
| 400 手 | 80,000 | HK$ 1,494,400 |
| 450 手 | 90,000 | HK$ 1,681,200 |
| 500 手 | 100,000 | HK$ 1,868,000 |
| 1,000 手 | 200,000 | HK$ 3,736,000 |
乙组
| 申购手数 | 申购股数 | 申请金额 (HKD) |
|---|---|---|
| 1,500 手 | 300,000 | HK$ 5,604,000 |
| 2,000 手 | 400,000 | HK$ 7,472,000 |
| 2,500 手 | 500,000 | HK$ 9,340,000 |
| 3,000 手 | 600,000 | HK$ 11,208,000 |
| 3,500 手 | 700,000 | HK$ 13,076,000 |
| 4,000 手 | 800,000 | HK$ 14,944,000 |
| 4,500 手 | 900,000 | HK$ 16,812,000 |
| 5,000 手 | 1,000,000 | HK$ 18,680,000 |
| 6,000 手 | 1,200,000 | HK$ 22,416,000 |
| 7,000 手 | 1,400,000 | HK$ 26,152,000 |
| 8,000 手 | 1,600,000 | HK$ 29,888,000 |
| 9,139 手 | 1,827,800 | HK$ 34,143,304 |
估值与财务
| 发行后市值 (按发售价) | HK$ 8,533,385,439 |
|---|---|
| 上市前估值 (最后一轮融资) | 待提取 |
| 市盈率 | 不适用（公司处于亏损状态） |
| 盈利情况 | 亏损人民币174.7百万元 |
| 期末现金结余 | 人民币64,800,000元 |
| 上市成本 | 待提取 |
| 上市成本占募资比例 | ~10.7% |
| 首次公开发售前投资总额 | 人民币581.4百万元 |
首日表现
| 首日收盘价 | HK$ 57.25 |
|---|---|
| 首日开盘价 | HK$ 72.0 |
| 首日涨跌幅 | 206.48% |
| 首日成交量 | 16217300.0 |
| 首日成交额 | 978472000.0 |
募集资金用途
| 款项用途 | 1、約90.0%或549.1百萬港元將用于正在進行及計劃中的臨床試驗以及核心產品依蘇帕格魯肽α的計劃商業化上市； 2、約10.0%或61.0百萬港元將用于營運資金及一般公司用途。 |
|---|
承销团
联席保荐人 (2)
中信证券（香港）有限公司 CE AAK249
中国国际金融香港证券有限公司 CE AEN894
保荐人兼整体协调人 (2)
中信里昂证券有限公司 CE AAB893
中国国际金融香港证券有限公司 CE AEN894
整体协调人 (4)
中信里昂证券有限公司 CE AAB893
中国国际金融香港证券有限公司 CE AEN894
德意志银行香港分行
麦格理资本股份有限公司 CE AAC534
联席全球协调人 (5)
中信里昂证券有限公司 CE AAB893
中国国际金融香港证券有限公司 CE AEN894
德意志银行香港分行
麦格理资本股份有限公司 CE AAC534
中国银河国际证券（香港）有限公司 CE AXM459
联席账簿管理人 (13)
中信里昂证券有限公司 CE AAB893
中国国际金融香港证券有限公司 CE AEN894
德意志银行香港分行
麦格理资本股份有限公司 CE AAC534
中国银河国际证券（香港）有限公司 CE AXM459
农银国际融资有限公司 CE AWL249
交银国际证券有限公司 CE APJ121
招银国际融资有限公司 CE AVM940
复星国际证券有限公司 CE AAF432
富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
富泽证券（国际）有限公司 CE AEU761
哈富证券有限公司 CE ATR761
老虎证券（香港）环球有限公司 CE BMU940
联席牵头经办人 (9)
中国银河国际证券（香港）有限公司 CE AXM459
农银国际证券有限公司 CE ACX411
交银国际证券有限公司 CE APJ121
招银国际融资有限公司 CE AVM940
复星国际证券有限公司 CE AAF432
富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
富泽证券（国际）有限公司 CE AEU761
哈富证券有限公司 CE ATR761
老虎证券（香港）环球有限公司 CE BMU940
资本市场中介人 (14)
中信里昂证券有限公司 CE AAB893
中国国际金融香港证券有限公司 CE AEN894
德意志银行香港分行
麦格理资本股份有限公司 CE AAC534
中国银河国际证券（香港）有限公司 CE AXM459
农银国际融资有限公司 CE AWL249
农银国际证券有限公司 CE ACX411
交银国际证券有限公司 CE APJ121
招银国际融资有限公司 CE AVM940
复星国际证券有限公司 CE AAF432
富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
富泽证券（国际）有限公司 CE AEU761
哈富证券有限公司 CE ATR761
老虎证券（香港）环球有限公司 CE BMU940
服务提供商
| 角色 | 机构 |
|---|---|
| 本公司法律顾问 | 通商律师事务所 |
| 保荐人/包销商法律顾问 |
史密夫斐尔律师事务所 金杜律师事务所 |
| 核数师兼申报会计师 | 安永会计师事务所 |
| 行业顾问 | 弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司上海分公司 |
| 合规顾问 | 嘉林资本有限公司 CE BBX925 |
| 收款银行 | 招商永隆银行有限公司 |
基石投资者
| # | 投资者名称 | 投资金额 | 认购股份 | 占发售股份% | 占总股本% | 锁定期 | 预计解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 骏升环球有限公司 | — | — | — | — | 6 个月 | 2026-02-15 |
| 2 | 迈富时管理有限公司 | — | — | — | — | 6 个月 | 2026-02-15 |
董事及管理层
| 董事会主席 | 王博士 |
|---|---|
| 公司秘书 | 金今 |
執行董事 (1)
| # | 姓名 | 英文名 | 类别 |
|---|---|---|---|
| 1 | 中国上海市加拿大 | — | 執行董事 |
非執行董事 (1)
| # | 姓名 | 英文名 | 类别 |
|---|---|---|---|
| 1 | 中国上海市韩国 | — | 非執行董事 |
主要股东
| 主要股东及持股 | 王博士为控股股东，直接持有46,219,556股非上市股份（占11.00%），通过上海诺糖、香港银诺等受控制法团持有78,124,970股（占18.59%），并与香港医韵一致行动持有27,253,600股（占6.48%）。其他主要股东包括韩投上海（9.93%）、郑伟鹤及黄荔（10.46%）、兰亭投资（6.03%）、广州产投（5.38%）等。 |
|---|
AI
AI Analysis
Market Sentiment
市场情绪极度亢奋，超额认购高达5341.66倍，中签率仅7.14%，反映生物医药-B股受资金激烈争夺。按招股价18.68港元计，认购热度远超同期新股，最终一手中签难度远超市场常态。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
Tier Analysis
甲尾认购20万股，期望中签仅0.22手，而乙头认购30万股却获0.30手，乙头实际中签数反超甲尾，呈现罕见的倒挂效率。档位设计中乙头的资金效率明显优于甲尾，但需注意券商手续费结构各异，实际成本可能不同。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
Demographics
中国内地参与者占比高达62.6%，显示内地资金对这一18A生物科技标的的强烈认同。男性投资者占61.4%，平均年龄43岁，画像偏向成熟且具风险承受能力的打新群体。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
Offering Structure
Subscription Tiers
IPO Timeline
