IPO时间线
券商截止申购
2025-12-16
上午截止
港交所截止招股
2025-12-16
中午12:00截止
券商公布中签 (T-2)
2025-12-17
下午起部分券商陆续公布
暗盘交易 (T-1)
2025-12-18
下午
港交所公布配发 (T-1)
2025-12-18
夜晚
过户处公布配发 (T-1)
2025-12-18
夜晚
上市日 (T)
2025-12-19
首日挂牌交易
公司概览
| 股票名称 | 智汇矿业 |
|---|---|
| 股票代码 | 02546 |
| 公司全称 | 智汇矿业 |
| 行业 | 矿业资源 |
| 主营业务 | 我们是一家矿业公司，专注于我们在中国西藏的锌、铅及铜的探矿、采矿、精矿生产及销售业务。 |
| 上市日期 | 2025-12-19 |
| 发售章程规则 | 新规 (2025年8月后) |
| 上市规则章节 | 待提取 |
| 同股不同权 | 否 |
| 公司地址 (中国内地) | 西藏那曲市色尼区通站西路2号2栋 |
| 公司地址 (香港) | 香港九龙尖沙咀天文台道8号9楼903A-905室 |
| 注册地 | 待提取 |
| 上市方式 | 待提取 |
| 上市板块 | 主板 |
| 公司网站 | zhihuimining.com |
| 股份过户登记处 | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| 过户处联系方式 | (852)2862 8628 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
发售信息
| 发售机制 | 机制B |
|---|---|
| 发售价 | HK$ 4.51 / 股 |
| 招股价区间 | 仅确定发售价，无区间 |
| 每手股数 | 待提取 |
| 入场费 | 待提取 |
| 面值 | RMB 1.0 / 股 |
| 招股期间 | 2025-12-11 至 2025-12-16 |
| 全球发售股数 | 121,952,000 股 |
| 香港公开发售股数 (初始) | 12,196,000 股 (10.0%) |
| 公开发售手数 (初始) | 待提取 |
| 国际配售股数 (初始) | 109,756,000 股 (90.0%) |
| 发行比例 | ~25.0% |
| 发行后总股本 | 487,805,659 股 |
| 绿鞋 (超额配股权) | 否 |
| 稳定价格操作人 (绿鞋) | — |
| 基石占比 | 0% |
| 回拨档位 | 机制B-无回补 |
| 保留重新分配权力 | 否 |
| 全球发售募资总额 | HK$ 550,003,520 |
申购档位
最小申购单位：1 手。申购金额 ≤ HK$ 5,000,000 为甲组，> HK$ 5,000,000 为乙组。
甲组
| 申购手数 | 申购股数 | 申请金额 (HKD) |
|---|---|---|
| 1 手 | 1,000 | HK$ 4,510 |
| 2 手 | 2,000 | HK$ 9,020 |
| 3 手 | 3,000 | HK$ 13,530 |
| 4 手 | 4,000 | HK$ 18,040 |
| 5 手 | 5,000 | HK$ 22,550 |
| 6 手 | 6,000 | HK$ 27,060 |
| 7 手 | 7,000 | HK$ 31,570 |
| 8 手 | 8,000 | HK$ 36,080 |
| 9 手 | 9,000 | HK$ 40,590 |
| 10 手 | 10,000 | HK$ 45,100 |
| 15 手 | 15,000 | HK$ 67,650 |
| 20 手 | 20,000 | HK$ 90,200 |
| 25 手 | 25,000 | HK$ 112,750 |
| 30 手 | 30,000 | HK$ 135,300 |
| 35 手 | 35,000 | HK$ 157,850 |
| 40 手 | 40,000 | HK$ 180,400 |
| 45 手 | 45,000 | HK$ 202,950 |
| 50 手 | 50,000 | HK$ 225,500 |
| 60 手 | 60,000 | HK$ 270,600 |
| 70 手 | 70,000 | HK$ 315,700 |
| 80 手 | 80,000 | HK$ 360,800 |
| 90 手 | 90,000 | HK$ 405,900 |
| 100 手 | 100,000 | HK$ 451,000 |
| 200 手 | 200,000 | HK$ 902,000 |
| 300 手 | 300,000 | HK$ 1,353,000 |
| 400 手 | 400,000 | HK$ 1,804,000 |
| 500 手 | 500,000 | HK$ 2,255,000 |
| 600 手 | 600,000 | HK$ 2,706,000 |
| 700 手 | 700,000 | HK$ 3,157,000 |
| 800 手 | 800,000 | HK$ 3,608,000 |
| 900 手 | 900,000 | HK$ 4,059,000 |
| 1,000 手 | 1,000,000 | HK$ 4,510,000 |
乙组
| 申购手数 | 申购股数 | 申请金额 (HKD) |
|---|---|---|
| 1,500 手 | 1,500,000 | HK$ 6,765,000 |
| 2,000 手 | 2,000,000 | HK$ 9,020,000 |
| 2,500 手 | 2,500,000 | HK$ 11,275,000 |
| 3,000 手 | 3,000,000 | HK$ 13,530,000 |
| 3,500 手 | 3,500,000 | HK$ 15,785,000 |
| 4,000 手 | 4,000,000 | HK$ 18,040,000 |
| 5,000 手 | 5,000,000 | HK$ 22,550,000 |
| 6,098 手 | 6,098,000 | HK$ 27,501,980 |
估值与财务
| 发行后市值 (按发售价) | HK$ 2,200,000,000 |
|---|---|
| 上市前估值 (最后一轮融资) | 待提取 |
| 市盈率 | 不适用（公司处于亏损状态） |
| 盈利情况 | 盈利约人民币55.9百万元 |
| 期末现金结余 | 待提取 |
| 上市成本 | ~HK$ 53,800,000 |
| 上市成本占募资比例 | ~9.78% |
| 首次公开发售前投资总额 | 待提取 |
首日表现
| 首日收盘价 | HK$ 8.6 |
|---|---|
| 首日开盘价 | HK$ 10.8 |
| 首日涨跌幅 | 90.69% |
| 首日成交量 | 30390200.0 |
| 首日成交额 | 295547000.0 |
募集资金用途
| 款项用途 | 1、約137.5百萬港元（相當于約人民幣125.0百萬元），占全球發售所得款項凈額約29.2%，將用于全面提升采礦能力； 2、約110.0百萬港元（相當于約人民幣100.0百萬元），占全球發售所得款項凈額約23.4%，將用于增加我們在西藏采礦權范圍內的探礦投資； 3、約88.0百萬港元（相當于約人民幣80.0百萬元），占全球發售所得款項凈額約18.7%，將用于提升選礦生產能力及優化精礦生產能力； 4、約66.0百萬港元（相當于約人民幣60.0百萬元），占全球發售所得款項凈額14.0%，將用于投資及收購具有增長潛力的資產； 5、約36.1百萬港元（相當于約人民幣32.8百萬元），占全球發售所得款項凈額約7.7%，將于2030年之前用作營運資金及其他一般企業用途； 6、約33.0百萬港元（相當于約人民幣30.0百萬元），（占全球發售所得款項凈額約7.0%），將于2026年之前用作償還銀行貸款。 |
|---|
承销团
联席保荐人 (2)
国金证券（香港）有限公司 CE AAI195
迈时资本有限公司 CE BNO600
保荐人兼整体协调人 (1)
迈时资本有限公司 CE BNO600
整体协调人 (2)
国金证券（香港）有限公司 CE AAI195
迈时资本有限公司 CE BNO600
联席全球协调人 (2)
国金证券（香港）有限公司 CE AAI195
迈时资本有限公司 CE BNO600
联席账簿管理人 (10)
国金证券（香港）有限公司 CE AAI195
迈时资本有限公司 CE BNO600
农银国际融资有限公司 CE AWL249
建银国际金融有限公司 CE AJO225
民银证券有限公司 CE APU820
招银国际融资有限公司 CE AVM940
结好证券有限公司 CE AAA847
华安证券（香港）经纪有限公司 CE BRG799
工银国际证券有限公司 CE ARO299
老虎证券（香港）环球有限公司 CE BMU940
联席牵头经办人 (16)
国金证券（香港）有限公司 CE AAI195
迈时资本有限公司 CE BNO600
农银国际证券有限公司 CE ACX411
建银国际金融有限公司 CE AJO225
民银证券有限公司 CE APU820
招银国际融资有限公司 CE AVM940
结好证券有限公司 CE AAA847
华安证券（香港）经纪有限公司 CE BRG799
工银国际证券有限公司 CE ARO299
老虎证券（香港）环球有限公司 CE BMU940
富中证券有限公司 CE ASS782
宝新证券有限公司 CE AEZ062
华业证券有限公司 CE ADJ832
力高证券有限公司 CE BIE918
未来金融有限公司 CE BOG353
浦银国际融资有限公司 CE BFZ375
资本市场中介人 (17)
国金证券（香港）有限公司 CE AAI195
迈时资本有限公司 CE BNO600
农银国际融资有限公司 CE AWL249
农银国际证券有限公司 CE ACX411
建银国际金融有限公司 CE AJO225
民银证券有限公司 CE APU820
招银国际融资有限公司 CE AVM940
结好证券有限公司 CE AAA847
华安证券（香港）经纪有限公司 CE BRG799
工银国际证券有限公司 CE ARO299
老虎证券（香港）环球有限公司 CE BMU940
富中证券有限公司 CE ASS782
宝新证券有限公司 CE AEZ062
华业证券有限公司 CE ADJ832
力高证券有限公司 CE BIE918
未来金融有限公司 CE BOG353
浦银国际融资有限公司 CE BFZ375
服务提供商
| 角色 | 机构 |
|---|---|
| 本公司法律顾问 |
亚司特律师事务所 德恒律师事务所 |
| 核数师兼申报会计师 | 德勤 • 关黄陈方会计师行 |
| 合规顾问 | 迈时资本有限公司 CE BNO600 |
基石投资者
| # | 投资者名称 | 投资金额 | 认购股份 | 占发售股份% | 占总股本% | 锁定期 | 预计解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 斯派柯国际有限公司 | — | — | — | — | 6 个月 | 2026-06-19 |
| 2 | GIGA Industries Limited | — | — | — | — | 6 个月 | 2026-06-19 |
| 3 | 园投资有限公司 | — | — | — | — | 6 个月 | 2026-06-19 |
| 4 | 为大湾区共同家园发展基金有限合伙 | — | — | — | — | 6 个月 | 2026-06-19 |
董事及管理层
| 董事会主席 | 何前 |
|---|---|
| 公司秘书 | 李顺 |
執行董事 (1)
| # | 姓名 | 英文名 | 类别 |
|---|---|---|---|
| 1 | 何前 | — | 執行董事 |
非執行董事 (4)
| # | 姓名 | 英文名 | 类别 |
|---|---|---|---|
| 1 | 范秀莲 | — | 非執行董事 |
| 2 | 吕喜军 | — | 非執行董事 |
| 3 | 拉巴次仁 | — | 非執行董事 |
| 4 | 斯郎旺堆 | — | 非執行董事 |
獨立非執行董事 (3)
| # | 姓名 | 英文名 | 类别 |
|---|---|---|---|
| 1 | 叶辉 | — | 獨立非執行董事 |
| 2 | 杨晓燕 | — | 獨立非執行董事 |
| 3 | 董黎君 | — | 獨立非執行董事 |
主要股东
| 主要股东及持股 | 控股股东为范秀莲女士、吕喜军先生及何前女士，通过西藏盛源、西藏智峰及智辉合伙企业分别持有本公司33.21%、40.59%及1.20%的股份，合计约75%。 |
|---|
AI
AI Analysis
Market Sentiment
智汇矿业超额认购高达5248倍，反映市场情绪极度亢奋，申购热度空前。最终中签率仅6.87%，相当于每15份申请约1份获配，认购难度远超近年多数新股。最终发售价定为4.51港元，但未披露定价区间，无法判断溢价水平。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
Tier Analysis
甲尾（1000手）期望中签0.2683手，略低于乙头（1500手）的0.27手，这种倒挂属于少见低效情形，通常甲尾绝对中签量应高于乙头。乙头以多出500手的认购成本，仅换来几乎等同于甲尾的配售，乙组门槛的资金效率显著偏低。跨档位比较显示，本次分配甲尾和乙头的性价比均不突出，但乙头相对更加昂贵。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。券商手续费结构各异，实际成本可能不同。）
Demographics
本次申购缺少有效的人口统计信息，中国内地参与率和香港本地占比记录均为零，可能源于数据缺失或未区分登记地区。无性别、年龄或地域分布数据，难以刻画典型认购画像。此类数据缺失常见于部分小型IPO，但无法判断是系统原因还是实际全部来自单一区域。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。数据可能存在错误或遗漏，请以港交所官方文件为准。）
Offering Structure
Subscription Tiers
IPO Timeline
