IPO时间线
券商截止申购
2026-03-25
上午截止
港交所截止招股
2026-03-25
中午12:00截止
券商公布中签 (T-2)
2026-03-26
下午起部分券商陆续公布
暗盘交易 (T-1)
2026-03-27
下午
港交所公布配发 (T-1)
2026-03-27
夜晚
过户处公布配发 (T-1)
2026-03-27
夜晚
上市日 (T)
2026-03-30
首日挂牌交易
公司概览
| 股票名称 | 德適－Ｂ |
|---|---|
| 股票代码 | 02526 |
| 公司全称 | 德適－Ｂ |
| 行业 | 医疗健康 |
| 主营业务 | 我们是一家专注于开发医学影像产品及服务的医疗器械公司，已开发出多元化的产品组合，包括六款医学影像软件产品（一款注册阶段核心产品AI AutoVision®、一款商业化产品AutoVision®、四款临床前阶段的其他医学影像软件候选产品）、三款商业化医疗设备、四款主要试剂及耗材以及两款技术许可产品。 |
| 上市日期 | 2026-03-30 |
| 发售章程规则 | 新规 (2025年8月后) |
| 上市规则章节 | 18A生物科技 |
| 同股不同权 | 否 |
| 公司地址 (中国内地) | 中国 浙江省杭州市 临平区东湖街道 红丰路609号 1幢101室 |
| 公司地址 (香港) | 香港 铜锣湾 勿地臣街1号 时代广场二座31楼 |
| 注册地 | 待提取 |
| 上市方式 | 待提取 |
| 上市板块 | 主板 |
| 公司网站 | diagens.com |
| 股份过户登记处 | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| 过户处联系方式 | (852)2862 8628 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
发售信息
| 发售机制 | 机制B |
|---|---|
| 发售价 | HK$ 99.00 / 股 |
| 招股价区间 | 仅确定发售价，无区间 |
| 每手股数 | 待提取 |
| 入场费 | 待提取 |
| 面值 | RMB 1.0 / 股 |
| 招股期间 | 2026-03-20 至 2026-03-25 |
| 全球发售股数 | 7,999,200 股 |
| 香港公开发售股数 (初始) | 799,920 股 (10.0%) |
| 公开发售手数 (初始) | 待提取 |
| 国际配售股数 (初始) | 7,199,280 股 (90.0%) |
| 发行比例 | ~9.0% |
| 发行后总股本 | 88,879,200 股 |
| 绿鞋 (超额配股权) | 否 |
| 稳定价格操作人 (绿鞋) | — |
| 基石占比 | 0% |
| 回拨档位 | 待提取 |
| 保留重新分配权力 | 否 |
| 全球发售募资总额 | HK$ 791,920,800 |
申购档位
最小申购单位：1 手。申购金额 ≤ HK$ 5,000,000 为甲组，> HK$ 5,000,000 为乙组。
甲组
| 申购手数 | 申购股数 | 申请金额 (HKD) |
|---|---|---|
| 1 手 | 50 | HK$ 4,950 |
| 2 手 | 100 | HK$ 9,900 |
| 3 手 | 150 | HK$ 14,850 |
| 4 手 | 200 | HK$ 19,800 |
| 5 手 | 250 | HK$ 24,750 |
| 6 手 | 300 | HK$ 29,700 |
| 7 手 | 350 | HK$ 34,650 |
| 8 手 | 400 | HK$ 39,600 |
| 9 手 | 450 | HK$ 44,550 |
| 10 手 | 500 | HK$ 49,500 |
| 12 手 | 600 | HK$ 59,400 |
| 14 手 | 700 | HK$ 69,300 |
| 16 手 | 800 | HK$ 79,200 |
| 18 手 | 900 | HK$ 89,100 |
| 20 手 | 1,000 | HK$ 99,000 |
| 30 手 | 1,500 | HK$ 148,500 |
| 40 手 | 2,000 | HK$ 198,000 |
| 50 手 | 2,500 | HK$ 247,500 |
| 60 手 | 3,000 | HK$ 297,000 |
| 70 手 | 3,500 | HK$ 346,500 |
| 80 手 | 4,000 | HK$ 396,000 |
| 90 手 | 4,500 | HK$ 445,500 |
| 100 手 | 5,000 | HK$ 495,000 |
| 120 手 | 6,000 | HK$ 594,000 |
| 140 手 | 7,000 | HK$ 693,000 |
| 160 手 | 8,000 | HK$ 792,000 |
| 180 手 | 9,000 | HK$ 891,000 |
| 200 手 | 10,000 | HK$ 990,000 |
| 400 手 | 20,000 | HK$ 1,980,000 |
| 600 手 | 30,000 | HK$ 2,970,000 |
| 800 手 | 40,000 | HK$ 3,960,000 |
| 1,000 手 | 50,000 | HK$ 4,950,000 |
乙组
| 申购手数 | 申购股数 | 申请金额 (HKD) |
|---|---|---|
| 1,200 手 | 60,000 | HK$ 5,940,000 |
| 1,400 手 | 70,000 | HK$ 6,930,000 |
| 1,600 手 | 80,000 | HK$ 7,920,000 |
| 1,800 手 | 90,000 | HK$ 8,910,000 |
| 2,000 手 | 100,000 | HK$ 9,900,000 |
| 3,000 手 | 150,000 | HK$ 14,850,000 |
| 4,000 手 | 200,000 | HK$ 19,800,000 |
| 5,000 手 | 250,000 | HK$ 24,750,000 |
| 6,000 手 | 300,000 | HK$ 29,700,000 |
| 7,999 手 | 399,950 | HK$ 39,595,050 |
估值与财务
| 发行后市值 (按发售价) | HK$ 8,799,040,800 |
|---|---|
| 上市前估值 (最后一轮融资) | 待提取 |
| 市盈率 | 不适用（公司处于亏损状态） |
| 盈利情况 | 亏损人民币43.4百万元（截至2024年12月31日止年度） |
| 期末现金结余 | 待提取 |
| 上市成本 | 待提取 |
| 上市成本占募资比例 | ~8.4% |
| 首次公开发售前投资总额 | 待提取 |
首日表现
| 首日收盘价 | HK$ 209.6 |
|---|---|
| 首日开盘价 | HK$ 219.0 |
| 首日涨跌幅 | 111.72% |
| 首日成交量 | 2240320.0 |
| 首日成交额 | 446524000.0 |
募集资金用途
| 款项用途 | 1、約49.0%或373.8百萬港元將分配至核心產品AI AutoVision?的研發及商業化； 2、約10.0%或76.3百萬港元將于上市后未來三年分配至其他醫學影像軟件候選產品及醫療器械的進一步研發； 3、約20.0%或152.6百萬港元將分配至加強iMedImage?基座模型及AI技術； 4、約8.0%或61.0百萬港元將分配至加強在中國的商業化能力及市場滲透； 5、約5.0%或38.2百萬港元將分配至透過聘請約兩名初級當地銷售代表、八名中級當地銷售代表及九名資深當地銷售代表擴大在全球市場的業務； 6、約8.0%或61.0百萬港元將分配至尋求醫療價值鏈中的上下游參與者的戰略合作及投資機遇。 |
|---|
承销团
独家保荐人 (1)
华泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809(独家)
保荐人兼整体协调人 (1)
华泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809(独家)
整体协调人 (2)
华泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
联席全球协调人 (2)
华泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
联席账簿管理人 (11)
华泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
农银国际融资有限公司 CE AWL249
中银国际亚洲有限公司 CE AET863
建银国际金融有限公司 CE AJO225
中国银河国际证券（香港）有限公司 CE AXM459
华福国际证券有限公司 CE BQC241
黄河证券有限公司 CE BIX927
元宇宙（国际）证券有限公司 CE BIL855
云锋证券有限公司 CE AYT670
浙商国际金融控股有限公司 CE BGD825
联席牵头经办人 (11)
华泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
农银国际证券有限公司 CE ACX411
中银国际亚洲有限公司 CE AET863
建银国际金融有限公司 CE AJO225
中国银河国际证券（香港）有限公司 CE AXM459
华福国际证券有限公司 CE BQC241
黄河证券有限公司 CE BIX927
元宇宙（国际）证券有限公司 CE BIL855
云锋证券有限公司 CE AYT670
浙商国际金融控股有限公司 CE BGD825
资本市场中介人 (12)
华泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
农银国际融资有限公司 CE AWL249
农银国际证券有限公司 CE ACX411
中银国际亚洲有限公司 CE AET863
建银国际金融有限公司 CE AJO225
中国银河国际证券（香港）有限公司 CE AXM459
华福国际证券有限公司 CE BQC241
黄河证券有限公司 CE BIX927
元宇宙（国际）证券有限公司 CE BIL855
云锋证券有限公司 CE AYT670
浙商国际金融控股有限公司 CE BGD825
服务提供商
| 角色 | 机构 |
|---|---|
| 本公司法律顾问 |
美迈斯律师事务所 国浩律师（杭州）事务所 |
| 保荐人/包销商法律顾问 |
竞天公诚律师事务所有限法律责任合伙 通商律师事务所 |
| 核数师兼申报会计师 | 安永会计师事务所 |
| 行业顾问 | 弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司上海分公司 |
| 合规顾问 | 迈时资本有限公司 CE BNO600 |
| 收款银行 |
中国银行（香港）有限公司 渣打银行（香港）有限公司 |
基石投资者
本股票无基石投资者。
董事及管理层
| 董事会主席 | 宋宁 |
|---|---|
| 公司秘书 | 石欣霖 |
執行董事 (2)
| # | 姓名 | 英文名 | 类别 |
|---|---|---|---|
| 1 | 宋宁 | — | 執行董事 |
| 2 | 翁资欣 | — | 執行董事 |
非執行董事 (3)
| # | 姓名 | 英文名 | 类别 |
|---|---|---|---|
| 1 | 徐晨 | — | 非執行董事 |
| 2 | 邬玲仟 | — | 非執行董事 |
| 3 | 杨泽浩 | — | 非執行董事 |
獨立非執行董事 (3)
| # | 姓名 | 英文名 | 类别 |
|---|---|---|---|
| 1 | 查扬 | — | 獨立非執行董事 |
| 2 | 张竞 | — | 獨立非執行董事 |
| 3 | 王开峰 | — | 獨立非執行董事 |
主要股东
| 主要股东及持股 | 宋博士可通过其个人身份及受控法团（德适诺辉、德适诺达、德仟科技、德适诺鑫）行使42,102,157股股份所附的表决权，占本公司表决权约52.06%。紧随全球发售完成后，宋博士、德适诺辉、德适诺达、德仟科技及德适诺鑫将共同有权行使42,102,157股H股所附的表决权，占已发行股份总数约47.37%。 |
|---|
AI
AI Analysis
Market Sentiment
德适－Ｂ（02526）公开招股录得1073.37倍超额认购，市场情绪极度狂热。最终发售价维持99港元，但中签率显示为0.0%，可能是数据缺失或实际中签率已低至无法显示，反映出极高的申购难度。国际配售亦获大幅超额认购，回拨机制已启动，凸显资金对生物科技赛道的追捧。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
Tier Analysis
本次招股未提供分档申购明细数据，无法分析甲尾与乙头之间的中签效率差异或档位分布异常。在千倍以上超购背景下，各档位实际中签率往往趋近于零，档位间资金效率的微小差异不具有实际意义。投资者需留意手续费结构各异，实际成本可能进一步摊薄潜在收益。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
Demographics
申购数据未披露地域、性别或年龄等人画像信息，中国内地参与率及地区集中度无从评估。18A生物科技新股历来吸引大量内地资金，但本次缺乏数据支撑，无法验证这一模式。投资者可参考港交所后续披露的分配结果以获取更详细分布。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
Offering Structure
Subscription Tiers
IPO Timeline
