IPO时间线
券商截止申购
2026-01-05
上午截止
港交所截止招股
2026-01-05
中午12:00截止
券商公布中签 (T-2)
2026-01-06
下午起部分券商陆续公布
暗盘交易 (T-1)
2026-01-07
下午
港交所公布配发 (T-1)
2026-01-07
夜晚
过户处公布配发 (T-1)
2026-01-07
夜晚
上市日 (T)
2026-01-08
首日挂牌交易
公司概览
| 股票名称 | 智谱 |
|---|---|
| 股票代码 | 02513 |
| 公司全称 | 智谱 |
| 行业 | 人工智能 |
| 主营业务 | 我们是中国领先的人工智能公司，致力于开发通用大模型。我们为机构客户及个人用户提供通用大模型服务，通过MaaS平台提供语言模型、多模态模型、智能体模型及代码模型等。 |
| 上市日期 | 2026-01-08 |
| 发售章程规则 | 新规 (2025年8月后) |
| 上市规则章节 | 18C特专科技 |
| 同股不同权 | 否 |
| 公司地址 (中国内地) | 中国北京市海淀区中关村东路1号院9号楼10层 |
| 公司地址 (香港) | 香港湾仔皇后大道东248号大新金融中心40楼 |
| 注册地 | 待提取 |
| 上市方式 | 待提取 |
| 上市板块 | 主板 |
| 公司网站 | zhipuai.cn |
| 股份过户登记处 | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| 过户处联系方式 | (852)2980 1333 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
发售信息
| 发售机制 | 18C特专科技 |
|---|---|
| 发售价 | HK$ 116.20 / 股 |
| 招股价区间 | 仅确定发售价，无区间 |
| 每手股数 | 100 股 |
| 入场费 | HK$ 11,620 |
| 面值 | RMB 0.1 / 股 |
| 招股期间 | 2025-12-30 至 2026-01-05 |
| 全球发售股数 | 37,419,500 股 |
| 香港公开发售股数 (初始) | 1,871,000 股 (5.0%) |
| 公开发售手数 (初始) | 18,710手 (9,355手, 9,355手) |
| 国际配售股数 (初始) | 35,548,500 股 (95.0%) |
| 发行比例 | ~5.0% |
| 发行后总股本 | 440,230,190 股 |
| 绿鞋 (超额配股权) | 是 |
| 稳定价格操作人 (绿鞋) | 待提取 |
| 基石占比 | 0% |
| 回拨档位 | 18C回拨：<10倍→酌情增至10%，10倍至<50倍→10%，≥50倍→20% |
| 保留重新分配权力 | 否 |
| 全球发售募资总额 | HK$ 4,348,145,900 |
申购档位
最小申购单位：1 手。申购金额 ≤ HK$ 5,000,000 为甲组，> HK$ 5,000,000 为乙组。
甲组
| 申购手数 | 申购股数 | 申请金额 (HKD) |
|---|---|---|
| 1 手 | 100 | HK$ 11,620 |
| 2 手 | 200 | HK$ 23,240 |
| 3 手 | 300 | HK$ 34,860 |
| 4 手 | 400 | HK$ 46,480 |
| 5 手 | 500 | HK$ 58,100 |
| 6 手 | 600 | HK$ 69,720 |
| 7 手 | 700 | HK$ 81,340 |
| 8 手 | 800 | HK$ 92,960 |
| 9 手 | 900 | HK$ 104,580 |
| 10 手 | 1,000 | HK$ 116,200 |
| 15 手 | 1,500 | HK$ 174,300 |
| 20 手 | 2,000 | HK$ 232,400 |
| 25 手 | 2,500 | HK$ 290,500 |
| 30 手 | 3,000 | HK$ 348,600 |
| 35 手 | 3,500 | HK$ 406,700 |
| 40 手 | 4,000 | HK$ 464,800 |
| 45 手 | 4,500 | HK$ 522,900 |
| 50 手 | 5,000 | HK$ 581,000 |
| 60 手 | 6,000 | HK$ 697,200 |
| 70 手 | 7,000 | HK$ 813,400 |
| 80 手 | 8,000 | HK$ 929,600 |
| 90 手 | 9,000 | HK$ 1,045,800 |
| 100 手 | 10,000 | HK$ 1,162,000 |
| 200 手 | 20,000 | HK$ 2,324,000 |
| 300 手 | 30,000 | HK$ 3,486,000 |
| 400 手 | 40,000 | HK$ 4,648,000 |
乙组
| 申购手数 | 申购股数 | 申请金额 (HKD) |
|---|---|---|
| 500 手 | 50,000 | HK$ 5,810,000 |
| 600 手 | 60,000 | HK$ 6,972,000 |
| 700 手 | 70,000 | HK$ 8,134,000 |
| 800 手 | 80,000 | HK$ 9,296,000 |
| 900 手 | 90,000 | HK$ 10,458,000 |
| 1,000 手 | 100,000 | HK$ 11,620,000 |
| 2,000 手 | 200,000 | HK$ 23,240,000 |
| 3,000 手 | 300,000 | HK$ 34,860,000 |
| 4,000 手 | 400,000 | HK$ 46,480,000 |
| 5,000 手 | 500,000 | HK$ 58,100,000 |
| 6,000 手 | 600,000 | HK$ 69,720,000 |
| 7,000 手 | 700,000 | HK$ 81,340,000 |
| 8,000 手 | 800,000 | HK$ 92,960,000 |
| 9,355 手 | 935,500 | HK$ 108,705,100 |
估值与财务
| 发行后市值 (按发售价) | HK$ 51,154,748,078 |
|---|---|
| 上市前估值 (最后一轮融资) | 待提取 |
| 市盈率 | 不适用（公司处于亏损状态） |
| 盈利情况 | 亏损人民币2,958.0百万元（2024年） |
| 期末现金结余 | 人民币1,019,800,000元 |
| 上市成本 | 待提取 |
| 上市成本占募资比例 | ~4.0% |
| 首次公开发售前投资总额 | 待提取 |
首日表现
| 首日收盘价 | HK$ 131.5 |
|---|---|
| 首日开盘价 | HK$ 120.0 |
| 首日涨跌幅 | 13.17% |
| 首日成交量 | 17518200.0 |
| 首日成交额 | 2229090000.0 |
募集资金用途
| 款项用途 | 1、約70.0%（或2,921.4百萬港元）將用于持續增強在通用AI大模型方面的研發能力； 2、約10.0%（或417.3百萬港元）將用于通過提供最新的基座模型以及訓練╱推理工具及基礎設施持續優化MaaS平臺； 3、約10.0%（或417.3百萬港元）將用于發展業務合作伙伴網絡以及進行戰略投資； 4、約10.0%（或417.3百萬港元）將用于營運資金及其他一般企業用途。 |
|---|
承销团
独家保荐人 (1)
中国国际金融香港证券有限公司 CE AEN894(独家)
保荐人兼整体协调人 (1)
中国国际金融香港证券有限公司 CE AEN894(独家)
整体协调人 (5)
中国国际金融香港证券有限公司 CE AEN894
华泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
交银国际证券有限公司 CE APJ121
国泰君安证券（香港）有限公司 CE ABY236
招商证券（香港）有限公司 CE AAI650
联席全球协调人 (5)
中国国际金融香港证券有限公司 CE AEN894
华泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
交银国际证券有限公司 CE APJ121
国泰君安证券（香港）有限公司 CE ABY236
招商证券（香港）有限公司 CE AAI650
联席账簿管理人 (12)
中国国际金融香港证券有限公司 CE AEN894
华泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
交银国际证券有限公司 CE APJ121
国泰君安证券（香港）有限公司 CE ABY236
招商证券（香港）有限公司 CE AAI650
富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
老虎证券（香港）环球有限公司 CE BMU940
浦银国际融资有限公司 CE BFZ375
招银国际融资有限公司 CE AVM940
浙商国际金融控股有限公司 CE BGD825
富明证券有限公司 CE APH275
大华继显（香港）有限公司 CE AAW261
联席牵头经办人 (12)
中国国际金融香港证券有限公司 CE AEN894
华泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
交银国际证券有限公司 CE APJ121
国泰君安证券（香港）有限公司 CE ABY236
招商证券（香港）有限公司 CE AAI650
富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
老虎证券（香港）环球有限公司 CE BMU940
浦银国际融资有限公司 CE BFZ375
招银国际融资有限公司 CE AVM940
浙商国际金融控股有限公司 CE BGD825
富明证券有限公司 CE APH275
大华继显（香港）有限公司 CE AAW261
资本市场中介人 (12)
中国国际金融香港证券有限公司 CE AEN894
华泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
交银国际证券有限公司 CE APJ121
国泰君安证券（香港）有限公司 CE ABY236
招商证券（香港）有限公司 CE AAI650
富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
老虎证券（香港）环球有限公司 CE BMU940
浦银国际融资有限公司 CE BFZ375
招银国际融资有限公司 CE AVM940
浙商国际金融控股有限公司 CE BGD825
富明证券有限公司 CE APH275
大华继显（香港）有限公司 CE AAW261
服务提供商
| 角色 | 机构 |
|---|---|
| 本公司法律顾问 |
年利达律师事务所 天元律师事务所 Bayfront Law LLC 金杜律师事务所 |
| 保荐人/包销商法律顾问 |
贝克‧麦坚时律师事务所 通商律师事务所 |
| 核数师兼申报会计师 | 毕马威会计师事务所 |
| 行业顾问 | 弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司上海分公司 |
| 收款银行 |
中国银行（香港）有限公司 招商永隆银行有限公司 交通银行（香港）有限公司 |
基石投资者
| # | 投资者名称 | 投资金额 | 认购股份 | 占发售股份% | 占总股本% | 锁定期 | 预计解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | CICC Financial Trading Limited | — | — | — | — | 6 个月 | 2026-07-08 |
| 2 | 毅的管理合伙人为上海高毅投资管理有限公司 | — | — | — | — | 6 个月 | 2026-07-08 |
| 3 | WT Asset Management Limited | — | — | — | — | 6 个月 | 2026-07-08 |
| 4 | 泰康人寿保险有限责任公司 | — | — | — | — | 6 个月 | 2026-07-08 |
| 5 | 广发基金管理有限公司 | — | — | — | — | 6 个月 | 2026-07-08 |
| 6 | 控股股东为广发证券股份有限公司 | — | — | — | — | 6 个月 | 2026-07-08 |
| 7 | 3W Fund Management Limited | — | — | — | — | 6 个月 | 2026-07-08 |
| 8 | 雾凇资本有限公司 | — | — | — | — | 6 个月 | 2026-07-08 |
| 9 | 中庸资本有限公司 | — | — | — | — | 6 个月 | 2026-07-08 |
| 10 | 凌云光技术国际有限公司 | — | — | — | — | 6 个月 | 2026-07-08 |
董事及管理层
| 董事会主席 | 刘德兵 |
|---|---|
| 公司秘书 | 郑程杰 |
執行董事 (3)
| # | 姓名 | 英文名 | 类别 |
|---|---|---|---|
| 1 | 刘德兵 | — | 執行董事 |
| 2 | 张鹏 | — | 執行董事 |
| 3 | 张笑涵 | — | 執行董事 |
非執行董事 (3)
| # | 姓名 | 英文名 | 类别 |
|---|---|---|---|
| 1 | 李涓子 | — | 非執行董事 |
| 2 | 李家庆 | — | 非執行董事 |
| 3 | 王盟 | — | 非執行董事 |
獨立非執行董事 (4)
| # | 姓名 | 英文名 | 类别 |
|---|---|---|---|
| 1 | 杨强 | — | 獨立非執行董事 |
| 2 | 谢德仁 | — | 獨立非執行董事 |
| 3 | 唐颖 | — | 獨立非執行董事 |
| 4 | 裴博 | — | 獨立非執行董事 |
主要股东
| 主要股东及持股 | 控股股东为北京链湃、刘博士、唐博士、李博士、许博士、张博士、慧惠及智登，合共持有约33.03%股份权益。紧随全球发售完成后，将合共持有约30.22%股份。 |
|---|
AI
AI Analysis
Market Sentiment
智谱IPO市场情绪极高，超额认购倍数达1159.46倍，有效申购逾20万份，彰显人工智能赛道强劲吸引力。中签率显示为0%，竞争白热化，最终发售价定于116.2港元，入场门槛虽超1.1万港元但无阻打新热情。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。数据可能存在错误或遗漏，请以港交所官方文件为准。）
Tier Analysis
本次未提供各档位中签分布数据，无法直接分析异常。根据18C回拨至20%及超额千倍的情境，甲尾与乙头中签效率可能趋于接近，但实际分配取决于算法；投资者需留意券商手续费差异对成本的影响。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。数据可能存在错误或遗漏，请以港交所官方文件为准。）
Demographics
申购人群中内地投资者占比高达61.7%，凸显AI龙头对跨市场资金的虹吸效应。男性比例65.2%、平均年龄42.3岁，呈现成熟男性主导特征，与科技股投资群体画像一致。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。数据可能存在错误或遗漏，请以港交所官方文件为准。）
Offering Structure
Subscription Tiers
IPO Timeline
