// 公司概览 //
| 股票名称 | 宝济药业－Ｂ |
|---|---|
| 股票代码 | 02659 |
| 公司全称 | 宝济药业－Ｂ |
| 行业 | 生物醫藥 |
| 主营业务 | 我們是一家生物技術公司，擁有一項獲批准產品及多元化的臨床管線，利用合成生物技術在中國開發及提供重組生物藥物，專注於攻克治療選擇有限且藥物製造工藝複雜的目標病症。 |
| 上市日期 | 2025-12-10 |
| 发售章程规则 | 新规 (2025年8月后) |
| 上市规则章节 | 18A生物科技 |
| 同股不同权 | 否 |
| 公司地址 (中国内地) | 上海 寶山區羅新路28號 |
| 公司地址 (香港) | 香港 銅鑼灣 希慎道33號 利園一期19樓1919室 |
| 注册地 | 暂无数据 |
| 上市方式 | 暂无数据 |
| 上市板块 | 主板 |
| 公司网站 | baopharma.com |
| 股份过户登记处 | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| 过户处联系方式 | (852)2862 8628 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
// 发售信息 //
| 发售机制 | 机制B |
|---|---|
| 回拨档位 | 机制B不设回拨，公开发售占比维持10.0% |
| 招股期间 | 2025-12-02 至 2025-12-05 |
| 发售价 | HK$ 26.38 / 股 |
| 招股价区间 | 仅确定发售价，无区间 |
| 每手股数 | 100 股 |
| 入场费 | HK$ 2,638 |
| 面值 | RMB 0.2 / 股 |
| 全球发售股数 | 37,911,700 |
| 香港公开发售股数 | 3,791,200 (10.0%) |
| 国际配售股数 | 34,120,500 (90.0%) |
| 发行比例 | ~11.63% |
| 发行后总股本 | 325,981,465 股 |
| 全球发售募资总额 | HK$ 1,000,110,646 |
| 公开发售募资额 | HK$ 100,011,856 (10.0%) |
| 超额认购倍数 | 3,526.3x |
| 有效申请数目 | 282,687 |
| 受理申请数目 | 37,912 |
| 重新分配 | 否 |
| 集资总额 | HK$ 100,011,856 |
| 绿鞋 (超额配股权) | 否 |
| 最终公开发售占比 | 10.0% |
// 估值与财务 //
| 发行后市值 (按发售价) | HK$ 8,599,391,046 |
|---|---|
| 上市前估值 (最后一轮融资) | 暂无数据 |
| 市盈率 | 不適用（公司處於虧損狀態） |
| 盈利情况 | 虧損人民幣364.4百萬元（2024年） |
| 期末现金结余 | 人民币321,700,000元 |
| 上市成本 | ~HK$ 78,600,000 |
| 上市成本占募资比例 | 暂无数据 |
| 首次公开发售前投资总额 | 暂无数据 |
// 首日表现
| 首日收盘价 | 加载中... |
|---|---|
| 首日开盘价 | HK$ 60.5 |
| 首日涨跌幅 | 138.82% |
| 首日成交量 | 7930300.0 |
| 首日成交额 | 448750000.0 |
// K线图 //
加载中...
// 募集资金用途
| 款项用途 | 1、約53.5%（或493.2百萬港元）將用于核心產品（包括KJ017、KJ103及SJ02）的研發及商業化； 2、約17.7%（或162.8百萬港元）將用于推進其他現有管線產品及籌備相關登記備案； 3、約8.4%（或77.4百萬港元）將用于持續優化專有合成生物學技術平臺，以及研究和開發新候選藥物； 4、約10.4%（或95.9百萬港元）將用于提升及擴大生產能力； 5、約10.0%（或92.2百萬港元）將用作營運資金及一般公司用途。 |
|---|
// 承销团 //
联席保荐人 (2)
中信证券（香港）有限公司
海通国际资本有限公司
保荐人兼整体协调人 (1)
中信里昂证券有限公司
整体协调人 (2)
中信里昂证券有限公司
海通国际证券有限公司
联席全球协调人 (4)
中信里昂证券有限公司
海通国际证券有限公司
西牛证券有限公司
交银国际证券有限公司
联席账簿管理人 (12)
中信里昂证券有限公司
海通国际证券有限公司
西牛证券有限公司
交银国际证券有限公司
建银国际金融有限公司
国元证券经纪（香港）有限公司
利弗莫尔证券有限公司
辉立证券（香港）有限公司
国投证券（香港）有限公司
申万宏源证券（香港）有限公司
浦银国际融资有限公司
华盛资本证券有限公司
联席牵头经办人 (14)
中信里昂证券有限公司
海通国际证券有限公司
西牛证券有限公司
交银国际证券有限公司
建银国际金融有限公司
国元证券经纪（香港）有限公司
利弗莫尔证券有限公司
辉立证券（香港）有限公司
国投证券（香港）有限公司
申万宏源证券（香港）有限公司
浦银国际融资有限公司
华盛资本证券有限公司
富途证券国际（香港）有限公司
老虎证券（香港）环球有限公司
资本市场中介人 (14)
中信里昂证券有限公司
海通国际证券有限公司
西牛证券有限公司
交银国际证券有限公司
建银国际金融有限公司
国元证券经纪（香港）有限公司
利弗莫尔证券有限公司
辉立证券（香港）有限公司
国投证券（香港）有限公司
申万宏源证券（香港）有限公司
浦银国际融资有限公司
华盛资本证券有限公司
富途证券国际（香港）有限公司
老虎证券（香港）环球有限公司
// 服务提供商 //
| 角色 | 机构 |
|---|---|
| 本公司法律顾问 |
科律香港律师事务所 北京德恒律师事务所 |
| 保荐人/包销商法律顾问 |
凯易律师事务所 北京市通商律师事务所 |
| 核数师兼申报会计师 | 安永会计师事务所 |
| 行业顾问 | 弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司上海分公司 |
| 收款银行 | 中信银行（国际）有限公司 |
// 基石投资者 //
配发结果公告
| # | 投资者名称 | 认购股份 | 占发售股份% | 占总股本% | 锁定期 | 预计解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | CenterLab | 31,924,265 | 5.17% | 12.24% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 2 | VenusCapitalHKLimited– | 16,111,110 | 10.44% | 4.94% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 3 | 嘉興熙柒創業投資合夥企業（有– | 5,819,280 | 3.77% | 1.79% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 4 | PCJBaoHoldingsLimited– | 5,550,000 | 3.60% | 1.70% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 5 | 海通創新證券投資有限公司 | 4,364,460 | 1.34% | — | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 6 | 安科生物香港– | 4,245,600 | 2.75% | 1.30% | 2026-06-09 | 2026-06-09 |
| 7 | 廈門悠朗股權投資合夥企業（有– | 3,333,320 | 2.16% | 1.02% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 8 | 上海穀晴企業管理中心 | 3,333,300 | 1.02% | — | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 9 | 上海生物醫藥產業股權投資基 | 2,957,170 | 5.75% | 3.63% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 10 | 張亞紅 | 2,838,885 | 0.46% | 1.09% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 11 | 上海慈熙創業投資中心（有限合– | 2,500,000 | 1.62% | 0.77% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 12 | 樊紅 | 2,365,735 | 0.38% | 0.91% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 13 | 深圳富海雋永六號創業投資企 | 2,291,345 | 1.48% | 1.41% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 14 | 上海羅園管理諮詢合夥企業（有– | 2,222,200 | 1.44% | 0.68% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 15 | 鄭效東– | 2,182,230 | 1.41% | 0.67% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 16 | 南京聯合未來健峰醫療產業投– | 2,182,230 | 1.41% | 0.67% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 17 | 長三角產業創新二期（上海）私– | 2,182,230 | 1.41% | 0.67% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 18 | 寧波隆華匯博源創業投資合夥– | 2,182,230 | 1.41% | 0.67% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 19 | 中信證券國際資本 | 2,000,000 | 5.28% | 1.30% | — | — |
| 20 | DCAlphaSPC– | 1,895,300 | 1.23% | 0.58% | 2026-06-09 | 2026-06-09 |
| 21 | 上海科技創業投資（集團）有限– | 1,874,845 | 1.21% | 0.58% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 22 | 濟南產發賽星源創創業投資合 | 1,854,895 | 1.20% | 1.14% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 23 | 上海濟福供應鏈管理合夥企業– | 1,782,485 | 1.16% | 0.55% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 24 | 聶淼– | 1,666,650 | 1.08% | 0.51% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 25 | 國泰君安證券投資 | 1,463,200 | 3.86% | 0.95% | — | — |
| 26 | 國泰君安證券投資– | 1,463,200 | 0.95% | 0.45% | 2026-06-09 | 2026-06-09 |
| 27 | 上海羅群管理諮詢合夥企業（有 | 1,316,655 | 1.37% | 1.05% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 28 | 茹雅有限公司 | 1,250,000 | 0.38% | — | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 29 | 上海寶山國有資本投資管理（集 | 1,182,870 | 0.36% | — | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 30 | 深圳富海雋永二號創業投資企 | 982,005 | 0.64% | 0.60% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 31 | 深圳市嘉星二號投資合夥企業 | 982,000 | 0.64% | 0.60% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 32 | 山東省財欣產投二號源創投資 | 887,150 | 0.57% | 0.54% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 33 | 青島源創節能環保創業投資基 | 833,325 | 0.54% | 0.51% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 34 | 煙台多盈新動能投資中心（有限 | 833,325 | 0.54% | 0.51% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 35 | 上海羅輝管理諮詢合夥企業（有 | 761,110 | 3.39% | 1.84% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 36 | 富海精選二號創業投資（杭州） | 727,410 | 0.47% | 0.45% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 37 | 深圳市富海優選二號高科技創 | 727,410 | 0.47% | 0.45% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 38 | 北上海生物醫藥產業園開發（上 | 727,410 | 0.47% | 0.45% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 39 | 王菊芳 | 581,930 | 0.09% | 0.22% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
| 40 | 海棠貳號有限合夥 | 540,000 | 1.42% | 0.35% | — | — |
| 41 | 鄭可青 | 222,220 | 1.30% | 0.68% | 2026-12-09 | 2026-12-09 |
// 董事及管理层 //
| 董事会主席 | 劉彥君 |
|---|---|
| 公司秘书 | 李翠 |
執行董事 (4)
| # | 姓名 | 英文名 | 类别 |
|---|---|---|---|
| 1 | 刘彦君 | — | 執行董事 |
| 2 | 王征 | — | 執行董事 |
| 3 | 谭靖伟 | — | 執行董事 |
| 4 | 李翠 | — | 執行董事 |
非執行董事 (3)
| # | 姓名 | 英文名 | 类别 |
|---|---|---|---|
| 1 | 林佳陵 | — | 非執行董事 |
| 2 | 刁隽桓 | — | 非執行董事 |
| 3 | Li Chen | — | 非執行董事 |
獨立非執行董事 (7)
| # | 姓名 | 英文名 | 类别 |
|---|---|---|---|
| 1 | 蔡仲曦 | — | 獨立非執行董事 |
| 2 | 曾凡一 | — | 獨立非執行董事 |
| 3 | 鞠佃文 | — | 獨立非執行董事 |
| 4 | 张森泉 | — | 獨立非執行董事 |
| 5 | 楼俊文 | — | 獨立非執行董事 |
| 6 | 成裕 | — | 獨立非執行董事 |
| 7 | 蔡清清 | — | 獨立非執行董事 |
// 主要股东 //
| 主要股东及持股 | 劉博士實益持有非上市股份54,977,530股（32.03%）及H股6,108,615股（5.25%），並通過受控法團及一致行動協議合計持有較大比例。王女士實益持有非上市股份20,250,000股（11.80%）及H股2,250,000股（1.93%），並通過一致行動協議合計持有較大比例。譚先生實益持有非上市股份7,500,000股（4.37%）及H股7,500,000股（6.44%），並通過一致行動協議合計持有較大比例。 |
|---|
// 配发基准 //
甲组 (小额申购)
| 申请股数 | 申请人数 | 获配人数 | 期望手数 |
|---|---|---|---|
| 100 | 84,381 | 84,381 | 0.07 |
| 200 | 13,791 | 13,791 | 0.07 |
| 300 | 22,684 | 22,684 | 0.07 |
| 400 | 11,164 | 11,164 | 0.07 |
| 500 | 8,334 | 8,334 | 0.07 |
| 600 | 4,781 | 4,781 | 0.07 |
| 700 | 5,393 | 5,393 | 0.07 |
| 800 | 4,482 | 4,482 | 0.07 |
| 900 | 3,413 | 3,413 | 0.07 |
| 1,000 | 19,870 | 19,870 | 0.07 |
| 1,500 | 14,403 | 14,403 | 0.07 |
| 2,000 | 3,636 | 3,636 | 0.07 |
| 2,500 | 2,149 | 2,149 | 0.07 |
| 3,000 | 2,532 | 2,532 | 0.07 |
| 3,500 | 3,116 | 3,116 | 0.07 |
| 4,000 | 2,146 | 2,146 | 0.08 |
| 4,500 | 1,237 | 1,237 | 0.08 |
| 5,000 | 2,649 | 2,649 | 0.07 |
| 6,000 | 1,941 | 1,941 | 0.08 |
| 7,000 | 1,925 | 1,925 | 0.08 |
| 8,000 | 1,767 | 1,767 | 0.08 |
| 9,000 | 1,251 | 1,251 | 0.08 |
| 10,000 | 9,654 | 9,654 | 0.08 |
| 20,000 | 6,337 | 6,337 | 0.08 |
| 30,000 | 4,147 | 4,147 | 0.09 |
| 40,000 | 3,476 | 3,476 | 0.08 |
| 50,000 | 2,566 | 2,566 | 0.10 |
| 60,000 | 1,997 | 1,997 | 0.06 |
| 70,000 | 1,465 | 1,465 | 0.07 |
| 80,000 | 1,588 | 1,588 | 0.08 |
| 90,000 | 1,250 | 1,250 | 0.09 |
| 100,000 | 11,249 | 11,249 | 0.10 |
乙组 (大额申购)
| 申请股数 | 申请人数 | 获配人数 | 期望手数 |
|---|---|---|---|
| 200,000 | 9,298 | 9,298 | 0.80 |
| 300,000 | 3,112 | 3,112 | 0.90 |
| 400,000 | 2,268 | 2,268 | 0.80 |
| 500,000 | 1,377 | 1,377 | 1.00 |
| 600,000 | 939 | 939 | 0.60 |
| 700,000 | 758 | 758 | 0.70 |
| 800,000 | 630 | 630 | 0.80 |
| 900,000 | 410 | 410 | 0.90 |
| 1,000,000 | 898 | 898 | 1.00 |
| 1,250,000 | 480 | 480 | 1.25 |
| 1,500,000 | 458 | 458 | 1.50 |
| 1,895,600 | 1,285 | 1,285 | 1.90 |
发行比例
配发基准
