IPO Timeline
Broker Deadline
2025-08-14
Morning deadline
HKEX Deadline
2025-08-14
Noon deadline
Broker Results (T-2)
2025-08-18
Some brokers release in afternoon
Grey Market (T-1)
2025-08-19
Afternoon
HKEX Allotment (T-1)
2025-08-19
Evening
Registrar Allotment (T-1)
2025-08-19
Evening
Listing Day (T)
2025-08-20
First day of trading
Cross-Market Price Comparison
| Other Listed Market | Shanghai (SSE) — 天岳先进 |
|---|---|
| Other Market Stock Code | 688234 |
| H-Share Offer Price | HK$ 42.80 |
| Other Market Price | Loading... |
| Reference Exchange Rate | Loading... |
| H-Share Offer Price Premium/Discount vs Other Market | Loading... |
Company Overview
| Stock Name | 天岳先进 |
|---|---|
| Stock Code | 02631 |
| Company Full Name | 天岳先进 |
| Industry | Information Technology |
| Principal Activities | 我們深耕寬禁帶半導體材料行業，專業技術實力雄厚，自成立以來即專注於碳化硅襯底的研發與產業化。 |
| Listing Date | 2025-08-20 |
| Listing Rules Era | New Rules (after Aug 2025) |
| Listing Rules Chapter | To be extracted |
| Weighted Voting Rights (WVR) | No |
| Registered Address (Mainland China) | 中國山東省濟南市槐蔭區天岳南路99號 |
| Business Address (Hong Kong) | 香港灣仔告士打道109–111號東惠商業大廈5樓503室 |
| Place of Incorporation | To be extracted |
| Listing Method | To be extracted |
| Listing Board | Main Board |
| Website | www.sicc.cc |
| Share Registrar | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| Registrar Contact | (852)2862 8628 |
| A-Share/US Dual Listing | Yes (A股) |
Offering Information
| Offering Mechanism | Mechanism B |
|---|---|
| Offer Price | HK$ 42.80 / shares |
| Offer Price Range | Final offer price only, no range |
| Lot Size | 100 shares |
| Entry Threshold | HK$ 4,280 |
| Par Value | RMB 1.0 / shares |
| Offer Period | 2025-08-11 to 2025-08-14 |
| Global Offering Shares | 47,745,700 shares |
| HK Public Offer Shares (Initial) | 4,774,570 shares (10.0%) |
| Public Offer Lots (Initial) | 47,745lots (23,872lots, 23,873lots) |
| International Placing Shares (Initial) | 42,971,130 shares (90.0%) |
| Offer Ratio | ~10.0% |
| Total Shares Post-IPO | 477,456,744 shares |
| Greenshoe (Over-allotment Option) | Yes |
| Stabilizing Manager (Greenshoe) | To be extracted |
| Cornerstone Share | 36.2% |
| Clawback Tiers | To be extracted |
| Reallocation Option | No |
| Total Global Offering Size | HK$ 2,043,515,960 |
Subscription Tiers
Minimum subscription unit: 1 lot. Subscription amount ≤ HK$5,000,000 is Pool A, > HK$5,000,000 is Pool B.
Pool A
| Lots Subscribed | Shares Subscribed | Subscription Amount (HKD) |
|---|---|---|
| 1 lots | 100 | HK$ 4,280 |
| 2 lots | 200 | HK$ 8,560 |
| 3 lots | 300 | HK$ 12,840 |
| 4 lots | 400 | HK$ 17,120 |
| 5 lots | 500 | HK$ 21,400 |
| 6 lots | 600 | HK$ 25,680 |
| 7 lots | 700 | HK$ 29,960 |
| 8 lots | 800 | HK$ 34,240 |
| 9 lots | 900 | HK$ 38,520 |
| 10 lots | 1,000 | HK$ 42,800 |
| 15 lots | 1,500 | HK$ 64,200 |
| 20 lots | 2,000 | HK$ 85,600 |
| 25 lots | 2,500 | HK$ 107,000 |
| 30 lots | 3,000 | HK$ 128,400 |
| 35 lots | 3,500 | HK$ 149,800 |
| 40 lots | 4,000 | HK$ 171,200 |
| 45 lots | 4,500 | HK$ 192,600 |
| 50 lots | 5,000 | HK$ 214,000 |
| 60 lots | 6,000 | HK$ 256,800 |
| 70 lots | 7,000 | HK$ 299,600 |
| 80 lots | 8,000 | HK$ 342,400 |
| 90 lots | 9,000 | HK$ 385,200 |
| 100 lots | 10,000 | HK$ 428,000 |
| 200 lots | 20,000 | HK$ 856,000 |
| 300 lots | 30,000 | HK$ 1,284,000 |
| 400 lots | 40,000 | HK$ 1,712,000 |
| 500 lots | 50,000 | HK$ 2,140,000 |
| 600 lots | 60,000 | HK$ 2,568,000 |
| 700 lots | 70,000 | HK$ 2,996,000 |
| 800 lots | 80,000 | HK$ 3,424,000 |
| 900 lots | 90,000 | HK$ 3,852,000 |
| 1,000 lots | 100,000 | HK$ 4,280,000 |
Pool B
| Lots Subscribed | Shares Subscribed | Subscription Amount (HKD) |
|---|---|---|
| 2,000 lots | 200,000 | HK$ 8,560,000 |
| 3,000 lots | 300,000 | HK$ 12,840,000 |
| 4,000 lots | 400,000 | HK$ 17,120,000 |
| 5,000 lots | 500,000 | HK$ 21,400,000 |
| 6,000 lots | 600,000 | HK$ 25,680,000 |
| 8,000 lots | 800,000 | HK$ 34,240,000 |
| 10,000 lots | 1,000,000 | HK$ 42,800,000 |
| 11,936 lots | 1,193,600 | HK$ 51,086,080 |
Valuation & Financials
| Market Cap (at Offer Price) | HK$ 20,435,148,643 |
|---|---|
| Pre-IPO Valuation (Last Round) | To be extracted |
| P/E Ratio | 不适用（公司处于盈利状态） |
| Profit/Loss Status | 盈利约人民币179.0百万元 |
| Period-End Cash Balance | 人民币235,600,000元 |
| Listing Expenses | To be extracted |
| Listing Expenses / Funds Raised | To be extracted |
| Total Pre-IPO Investment | To be extracted |
First Day Performance
| First Day Close | HK$ 45.54 |
|---|---|
| First Day Open | HK$ 45.6 |
| First Day Change | 6.40% |
| First Day Volume | 25939100.0 |
| First Day Turnover | 1215330000.0 |
Use of Proceeds
| Use of Proceeds | 1、約70%或1,356.7百萬港元預計將用于擴張8英寸及更大尺寸碳化硅襯底的產能； 2、約20%或387.6百萬港元預計將用于加強研發能力，保持在創新方面的領先地位； 3、約10%或193.8百萬港元預計將用于營運資金及其他一般企業用途，以支持日常運營及未來業務發展。 |
|---|
Underwriting Syndicate
Joint Sponsors (2)
中国国际金融香港证券有限公司 CE AEN894
中信证券（香港）有限公司 CE AAK249
Sponsor cum Overall Coordinator (2)
中国国际金融香港证券有限公司 CE AEN894
中信里昂证券有限公司 CE AAB893
Overall Coordinators (5)
中国国际金融香港证券有限公司 CE AEN894
中信里昂证券有限公司 CE AAB893
海通国际证券有限公司 CE AAF806
中银国际亚洲有限公司 CE AET863
大华继显（香港）有限公司 CE AAW261
Joint Global Coordinators (7)
中国国际金融香港证券有限公司 CE AEN894
中信里昂证券有限公司 CE AAB893
海通国际证券有限公司 CE AAF806
中银国际亚洲有限公司 CE AET863
大华继显（香港）有限公司 CE AAW261
香港上海汇丰银行有限公司
中泰国际证券有限公司 CE BAA855
Joint Bookrunners (19)
中国国际金融香港证券有限公司 CE AEN894
中信里昂证券有限公司 CE AAB893
海通国际证券有限公司 CE AAF806
中银国际亚洲有限公司 CE AET863
大华继显（香港）有限公司 CE AAW261
香港上海汇丰银行有限公司
中泰国际证券有限公司 CE BAA855
工银国际证券有限公司 CE ARO299
招银国际融资有限公司 CE AVM940
建银国际金融有限公司 CE AJO225
农银国际融资有限公司 CE AWL249
广发证券（香港）经纪有限公司
中国银河国际证券（香港）有限公司 CE AXM459
申万宏源证券（香港）有限公司 CE AAC927
富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
太阳证券有限公司 CE AWT951
华福国际证券有限公司 CE BQC241
复星国际证券有限公司 CE AAF432
老虎证券（香港）环球有限公司 CE BMU940
Joint Lead Managers (19)
中国国际金融香港证券有限公司 CE AEN894
中信里昂证券有限公司 CE AAB893
海通国际证券有限公司 CE AAF806
中银国际亚洲有限公司 CE AET863
大华继显（香港）有限公司 CE AAW261
香港上海汇丰银行有限公司
中泰国际证券有限公司 CE BAA855
工银国际证券有限公司 CE ARO299
招银国际融资有限公司 CE AVM940
建银国际金融有限公司 CE AJO225
农银国际证券有限公司 CE ACX411
广发证券（香港）经纪有限公司
中国银河国际证券（香港）有限公司 CE AXM459
申万宏源证券（香港）有限公司 CE AAC927
富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
太阳证券有限公司 CE AWT951
华福国际证券有限公司 CE BQC241
复星国际证券有限公司 CE AAF432
老虎证券（香港）环球有限公司 CE BMU940
Capital Market Intermediaries (20)
中国国际金融香港证券有限公司 CE AEN894
中信里昂证券有限公司 CE AAB893
海通国际证券有限公司 CE AAF806
中银国际亚洲有限公司 CE AET863
大华继显（香港）有限公司 CE AAW261
香港上海汇丰银行有限公司
中泰国际证券有限公司 CE BAA855
工银国际证券有限公司 CE ARO299
招银国际融资有限公司 CE AVM940
建银国际金融有限公司 CE AJO225
农银国际融资有限公司 CE AWL249
农银国际证券有限公司 CE ACX411
广发证券（香港）经纪有限公司
中国银河国际证券（香港）有限公司 CE AXM459
申万宏源证券（香港）有限公司 CE AAC927
富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
太阳证券有限公司 CE AWT951
华福国际证券有限公司 CE BQC241
复星国际证券有限公司 CE AAF432
老虎证券（香港）环球有限公司 CE BMU940
Service Providers
| Role | Institution |
|---|---|
| Legal Advisor to Company |
高伟绅律师事务所 国浩律师（上海）事务所 金杜律师事务所 |
| Legal Advisor to Sponsors/Underwriters |
Freshfields 北京市通商律师事务所 |
| Auditor and Reporting Accountant | 香港立信德豪会计师事务所有限公司 |
| Industry Advisor | 弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司上海分公司 |
| Receiving Banks |
招商永隆银行有限公司 中国工商银行（亚洲）有限公司 |
Cornerstone Investors
| # | Investor Name | Investment Amount | Shares Subscribed | % of Offer Shares | % of Total Shares | Lock-up Period | Est. Unlock Date |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 国能环保投资集团有限公司 | 392,493,120 HKD | — | 19.21% | — | 6 months | 2026-02-20 |
| 2 | 和而泰智能控制国际有限公司 | 79,997,480 HKD | — | 3.91% | — | 6 months | 2026-02-20 |
| 3 | 兰坤 | 49,998,960 HKD | — | 2.45% | — | 6 months | 2026-02-20 |
| 4 | 山金资产管理(香港)有限公司 | 99,997,920 HKD | — | 4.89% | — | 6 months | 2026-02-20 |
| 5 | 未来资产证券(香港)有限公司 | 117,747,080 HKD | — | 5.76% | — | 6 months | 2026-02-20 |
Directors & Management
| Chairman | 宗艷民 |
|---|---|
| Company Secretary | 王俊國 |
執行董事 (3)
| # | Name | English Name | Type |
|---|---|---|---|
| 1 | 宗艳民 | — | 執行董事 |
| 2 | 高超 | — | 執行董事 |
| 3 | 王俊国 | — | 執行董事 |
非執行董事 (3)
| # | Name | English Name | Type |
|---|---|---|---|
| 1 | 邱宇峰 | — | 非執行董事 |
| 2 | 李婉越 | — | 非執行董事 |
| 3 | 方伟 | — | 非執行董事 |
獨立非執行董事 (6)
| # | Name | English Name | Type |
|---|---|---|---|
| 1 | 李洪辉 | — | 獨立非執行董事 |
| 2 | 刘华 | — | 獨立非執行董事 |
| 3 | 黎国鸿 | — | 獨立非執行董事 |
| 4 | 张红岩 | — | 獨立非執行董事 |
| 5 | 宋建 | — | 獨立非執行董事 |
| 6 | 窦文涛 | — | 獨立非執行董事 |
Major Shareholders
| Major Shareholders & Holdings | 宗艷民先生直接持有約30.09%的A股，並通過上海麥明及上海鑄傲分別控制約5.38%及3.00%的A股，合共約38.48%。國材股權投資基金（濟南）合夥企業（有限合夥）持有約9.00%的A股。哈勃科技創業投資有限公司持有約6.34%的A股。 |
|---|
AI
AI Analysis
Market Sentiment
The IPO garnered massive enthusiasm, reflected in a 2809x oversubscription ratio, signaling extreme demand for this semiconductor firm. Despite the intense competition, the hit rate reached a notably high 42.13% due to reallocation of shares from the international tranche to the Hong Kong public offer, which softened the scarcity for retail investors. (This is AI-generated commentary based on historical data. Past patterns do not guarantee future outcomes. Not financial advice.)
Tier Analysis
Both top-tier A (甲尾) and entry-level B (乙头) applicants expected just 1 lot each, a rare flat distribution that eliminates the usual scaling advantage of larger subscriptions. This pattern renders the higher capital commitment of B-tier economically inefficient after accounting for broker fees, as the marginal lot gain is zero relative to A-tail. (This is AI-generated commentary based on historical data. Broker fee structures vary and actual costs may differ. Not financial advice.)
Demographics
Demographic data for this IPO is unavailable, as the provided statistics show zero values for total holders, mainland participation, and HK participation. Without this information, no meaningful analysis of applicant origins or composition can be offered. (This is AI-generated commentary based on historical data. Data omissions may exist; verify against official HKEX filings. Not financial advice.)
Offering Structure
Subscription Tiers
IPO Timeline
