IPO時間線
券商截止申購
2026-09-16
上午截止
港交所截止招股
2026-09-16
中午12:00截止
跨市場價格對比
| 其他上市市場 | Shanghai (SSE) |
|---|---|
| 其他市場股票代碼 | 688031 |
| HK$ 49.00 - 61.00 | |
| 其他市場股價 | Loading... |
| 參考匯率 | Loading... |
| H股招股價相對其他市場折溢價 | Loading... |
公司概覽
| 股票名稱 | 星環科技 |
|---|---|
| 股票代碼 | 06727 |
| 公司全稱 | 星環科技 |
| 行業 | 人工智能 |
| 主營業務 | 我們是中國領先的AI基礎設施軟件提供商。我們主要通過向企業及政府客戶銷售AI與大數據基礎設施軟件產品以及相關服務產生收入。通過深度融合人工智能、大數據與雲技術，我們助力企業高效構建AI基礎設施軟件，推動各行業智能化轉型與商業模式創新。 |
| 上市日期 | 0 |
| 發售章程規則 | |
| 上市規則章節 | 18C特專科技 |
| 同股不同權 | 否 |
| 公司地址 (中國內地) | 中國上海市徐匯區虹漕路88號越虹廣場3樓及B棟11樓 |
| 公司地址 (香港) | 香港銅鑼灣勿地臣街1號時代廣場二座31樓 |
| 註冊地 | 中國 |
| 上市方式 | 全球發售 |
| 上市板塊 | 主板 |
| 公司網站 | transwarp.cn |
| 股份過戶登記處 | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| 過戶處聯繫方式 | 卓佳证券登记有限公司，香港金钟道89号力宝中心1座31楼3101-3103室 |
| A股/美股二次上市 | 是 |
發售信息
| 發售機制 | 18C特專科技 |
|---|---|
| 發售價 | 待提取 |
| 招股價區間 | HK$ 49.00 - 61.00 |
| 每手股數 | 100 股 |
| 入場費 | HK$ 6,100 |
| 面值 | RMB 1.0 / 股 |
| 招股期間 | 2026-09-11 至 2026-09-16 |
| 全球發售股數 | 14,010,800 股 |
| 香港公開發售股數 (初始) | 700,600 股 (5.0%) |
| 公開發售手數 (初始) | 7,006手 (3,503手, 3,503手) |
| 國際配售股數 (初始) | 13,310,200 股 (95.0%) |
| 發行比例 | ~5.0% |
| 發行後總股本 | 135,146,716 股 |
| 綠鞋 (超額配股權) | 否 |
| 稳定价格操作人 (绿鞋) | — |
| 基石佔比 | 0% |
| 回撥檔位 | 待提取 |
| 保留重新分配權力 | 是 |
| 全球發售募資總額 | HK$ 854,658,800 |
申購檔位
最小申購單位：1 手。申購金額 ≤ HK$ 5,000,000 為甲組，> HK$ 5,000,000 為乙組。
甲組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 1 手 | 100 | HK$ 6,100 |
| 2 手 | 200 | HK$ 12,200 |
| 3 手 | 300 | HK$ 18,300 |
| 4 手 | 400 | HK$ 24,400 |
| 5 手 | 500 | HK$ 30,500 |
| 6 手 | 600 | HK$ 36,600 |
| 7 手 | 700 | HK$ 42,700 |
| 8 手 | 800 | HK$ 48,800 |
| 9 手 | 900 | HK$ 54,900 |
| 10 手 | 1,000 | HK$ 61,000 |
| 15 手 | 1,500 | HK$ 91,500 |
| 20 手 | 2,000 | HK$ 122,000 |
| 25 手 | 2,500 | HK$ 152,500 |
| 30 手 | 3,000 | HK$ 183,000 |
| 35 手 | 3,500 | HK$ 213,500 |
| 40 手 | 4,000 | HK$ 244,000 |
| 45 手 | 4,500 | HK$ 274,500 |
| 50 手 | 5,000 | HK$ 305,000 |
| 60 手 | 6,000 | HK$ 366,000 |
| 70 手 | 7,000 | HK$ 427,000 |
| 80 手 | 8,000 | HK$ 488,000 |
| 90 手 | 9,000 | HK$ 549,000 |
| 100 手 | 10,000 | HK$ 610,000 |
| 150 手 | 15,000 | HK$ 915,000 |
| 200 手 | 20,000 | HK$ 1,220,000 |
| 250 手 | 25,000 | HK$ 1,525,000 |
| 300 手 | 30,000 | HK$ 1,830,000 |
| 350 手 | 35,000 | HK$ 2,135,000 |
| 400 手 | 40,000 | HK$ 2,440,000 |
| 450 手 | 45,000 | HK$ 2,745,000 |
| 500 手 | 50,000 | HK$ 3,050,000 |
| 600 手 | 60,000 | HK$ 3,660,000 |
| 700 手 | 70,000 | HK$ 4,270,000 |
| 800 手 | 80,000 | HK$ 4,880,000 |
乙組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 900 手 | 90,000 | HK$ 5,490,000 |
| 1,000 手 | 100,000 | HK$ 6,100,000 |
| 1,250 手 | 125,000 | HK$ 7,625,000 |
| 1,500 手 | 150,000 | HK$ 9,150,000 |
| 1,750 手 | 175,000 | HK$ 10,675,000 |
| 2,000 手 | 200,000 | HK$ 12,200,000 |
| 2,500 手 | 250,000 | HK$ 15,250,000 |
| 3,000 手 | 300,000 | HK$ 18,300,000 |
| 3,500 手 | 350,000 | HK$ 21,350,000 |
入通分析
| 港股流通值 | 8.5亿港元 |
|---|
| 入通路徑 | A+H 无绿鞋（首日入通） |
|---|---|
| 估算門檻 | 无市值门槛 |
| 分析結果 | 上市当日入通 |
估值與財務
| 發行後市值 (按發售價) | HK$ 6,622,189,084 - 8,243,949,676 |
|---|---|
| H股市值 (按發售價) | HK$ 686,529,200 - 854,658,800 |
| 上市前估值 (最後一輪融資) | 待提取 |
| 市盈率 | 不適用（公司處於虧損狀態） |
| 盈利情況 | 截至2025年12月31日止年度虧損人民幣245.2百萬元 |
| 期末現金結餘 | 人民幣353.95百萬元 |
| 上市成本 | 待提取 |
| 上市成本佔募資比例 | 待提取 |
| 首次公開發售前投資總額 | 待提取 |
募集資金用途
| 款項用途 | 約30%用於提升及優化產品和解決方案堆棧的研發及創新能力；約20%用於升級及擴展產品及解決方案堆棧；約15%用於加強中國及海外重點市場的銷售渠道和團隊建設；約5%用於提升商業化能力及品牌影響力；約20%用於戰略投資；約10%用作營運資金及其他一般公司用途。 |
|---|
承銷團
獨家保薦人 (1)
海通国际资本有限公司 CE ADQ859（獨家）
保薦人兼整體協調人 (1)
海通国际证券有限公司 CE AAF806
整體協調人 (1)
海通国际证券有限公司 CE AAF806
聯席賬簿管理人 (1)
微牛证券有限公司 CE BNG700
聯席牽頭經辦人 (8)
富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
交银国际证券有限公司 CE APJ121
第一證券（香港）有限公司
申万宏源证券（香港）有限公司 CE AAC927
华福国际证券有限公司 CE BQC241
招银国际融资有限公司 CE AVM940
天风国际证券与期货有限公司 CE BAV573
浦银国际融资有限公司 CE BFZ375
資本市場中介人 (13)
海通国际证券有限公司 CE AAF806
富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
申万宏源证券（香港）有限公司 CE AAC927
微牛证券有限公司 CE BNG700
交银国际证券有限公司 CE APJ121
华福国际证券有限公司 CE BQC241
招银国际融资有限公司 CE AVM940
天风国际证券与期货有限公司 CE BAV573
浦银国际融资有限公司 CE BFZ375
第一證券（香港）有限公司
君合律师事务所
君合律师事务所
君合律师事务所
基石投資者
| # | 投資者名稱 | 投資金額 | 認購股份 | 佔發售股份% | 佔總股本% | 鎖定期 | 預計解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 息產業股份有限公司 | — | — | — | — | 6 個月 | — |
| 2 | 洛陽科創集團有限公司 | — | — | — | — | 6 個月 | — |
| 3 | 洛陽科創為洛陽國宏投資控股集團有限公司 | — | — | — | — | 6 個月 | — |
董事及管理層
| 董事會主席 | 孫元浩 |
|---|---|
| 公司秘書 | 李一多 |
執行董事 (6)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 孫元浩 | — | 執行董事 |
| 2 | 呂程 | — | 執行董事 |
| 3 | 朱珺辰 | — | 執行董事 |
| 4 | 溫燁 | — | 執行董事 |
| 5 | 張立明 | — | 執行董事 |
| 6 | 李一多 | — | 執行董事 |
獨立非執行董事 (4)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 黃宜華 | — | 獨立非執行董事 |
| 2 | 馬冬明 | — | 獨立非執行董事 |
| 3 | 劉東 | — | 獨立非執行董事 |
| 4 | 劉瑾 | — | 獨立非執行董事 |
主要股東
| 主要股東及持股 | 緊隨全球發售完成後，孫元浩先生（連同其一致行動人士）為單一最大股東集團，合共持有約19.46%已發行股本。其他主要股東包括：產業投資基金（5.00%）、林芝利創（4.74%，由騰訊控股有限公司最終控制）。 |
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Offering Structure
Subscription Tiers
IPO Timeline
