IPO時間線
券商截止申購
2025-12-17
上午截止
港交所截止招股
2025-12-17
中午12:00截止
券商公佈中簽 (T-2)
2025-12-18
下午起部分券商陸續公佈
暗盤交易 (T-1)
2025-12-19
下午
港交所公佈配發 (T-1)
2025-12-19
夜晚
過戶處公佈配發 (T-1)
2025-12-19
夜晚
上市日 (T)
2025-12-22
首日掛牌交易
公司概覽
| 股票名稱 | 华芢生物－Ｂ |
|---|---|
| 股票代碼 | 02396 |
| 公司全稱 | 华芢生物－Ｂ |
| 行業 | 生物医药 |
| 主營業務 | 我们是一家总部位于中国的生物制药公司，致力于开发各类疗法，重点是针对有医疗需求及市场机会的适应症开发蛋白质药物。我们的主攻方向是发现、开发和商业化伤口愈合的疗法，目前为血小板衍生生长因子（PDGF）药物。 |
| 上市日期 | 2025-12-22 |
| 發售章程規則 | 新規 (2025年8月後) |
| 上市規則章節 | 18A生物科技 |
| 同股不同權 | 否 |
| 公司地址 (中國內地) | 中國山東省 青島市嶗山區 秦嶺路19號協信中心 1號樓1507室 |
| 公司地址 (香港) | 香港 銅鑼灣 希慎道33號 利園一期19樓1915室 |
| 註冊地 | 待提取 |
| 上市方式 | 待提取 |
| 上市板塊 | 主板 |
| 公司網站 | huarenshengwu.com |
| 股份過戶登記處 | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| 過戶處聯繫方式 | (852)2980 1333 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
發售信息
| 發售機制 | 机制B |
|---|---|
| 發售價 | HK$ 38.20 / 股 |
| 招股價區間 | 僅確定發售價，無區間 |
| 每手股數 | 200 股 |
| 入場費 | HK$ 7,640 |
| 面值 | RMB 1.0 / 股 |
| 招股期間 | 2025-12-12 至 2025-12-17 |
| 全球發售股數 | 17,648,800 股 |
| 香港公開發售股數 (初始) | 1,765,000 股 (10.0%) |
| 公開發售手數 (初始) | 8,825手 (4,412手, 4,413手) |
| 國際配售股數 (初始) | 15,883,800 股 (90.0%) |
| 發行比例 | ~15.0% |
| 發行後總股本 | 117,657,522 股 |
| 綠鞋 (超額配股權) | 否 |
| 稳定价格操作人 (绿鞋) | — |
| 基石佔比 | 0% |
| 回撥檔位 | 机制B-无回补 |
| 保留重新分配權力 | 否 |
| 全球發售募資總額 | HK$ 674,184,160 |
申購檔位
最小申購單位：1 手。申購金額 ≤ HK$ 5,000,000 為甲組，> HK$ 5,000,000 為乙組。
甲組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 1 手 | 200 | HK$ 7,640 |
| 2 手 | 400 | HK$ 15,280 |
| 3 手 | 600 | HK$ 22,920 |
| 4 手 | 800 | HK$ 30,560 |
| 5 手 | 1,000 | HK$ 38,200 |
| 6 手 | 1,200 | HK$ 45,840 |
| 7 手 | 1,400 | HK$ 53,480 |
| 8 手 | 1,600 | HK$ 61,120 |
| 9 手 | 1,800 | HK$ 68,760 |
| 10 手 | 2,000 | HK$ 76,400 |
| 15 手 | 3,000 | HK$ 114,600 |
| 20 手 | 4,000 | HK$ 152,800 |
| 25 手 | 5,000 | HK$ 191,000 |
| 30 手 | 6,000 | HK$ 229,200 |
| 35 手 | 7,000 | HK$ 267,400 |
| 40 手 | 8,000 | HK$ 305,600 |
| 45 手 | 9,000 | HK$ 343,800 |
| 50 手 | 10,000 | HK$ 382,000 |
| 100 手 | 20,000 | HK$ 764,000 |
| 150 手 | 30,000 | HK$ 1,146,000 |
| 200 手 | 40,000 | HK$ 1,528,000 |
| 250 手 | 50,000 | HK$ 1,910,000 |
| 300 手 | 60,000 | HK$ 2,292,000 |
| 350 手 | 70,000 | HK$ 2,674,000 |
| 400 手 | 80,000 | HK$ 3,056,000 |
| 450 手 | 90,000 | HK$ 3,438,000 |
| 500 手 | 100,000 | HK$ 3,820,000 |
乙組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 750 手 | 150,000 | HK$ 5,730,000 |
| 1,000 手 | 200,000 | HK$ 7,640,000 |
| 1,250 手 | 250,000 | HK$ 9,550,000 |
| 1,500 手 | 300,000 | HK$ 11,460,000 |
| 1,750 手 | 350,000 | HK$ 13,370,000 |
| 2,000 手 | 400,000 | HK$ 15,280,000 |
| 2,250 手 | 450,000 | HK$ 17,190,000 |
| 2,500 手 | 500,000 | HK$ 19,100,000 |
| 3,000 手 | 600,000 | HK$ 22,920,000 |
| 3,500 手 | 700,000 | HK$ 26,740,000 |
| 4,412 手 | 882,400 | HK$ 33,707,680 |
估值與財務
| 發行後市值 (按發售價) | HK$ 4,494,517,340 |
|---|---|
| 上市前估值 (最後一輪融資) | 待提取 |
| 市盈率 | 不适用（公司处于亏损状态） |
| 盈利情況 | 亏损人民币212.3百万元 |
| 期末現金結餘 | 待提取 |
| 上市成本 | ~HK$ 78,300,000 |
| 上市成本佔募資比例 | ~11.61% |
| 首次公開發售前投資總額 | 待提取 |
首日表現
| 首日收盤價 | HK$ 27.0 |
|---|---|
| 首日開盤價 | HK$ 33.8 |
| 首日漲跌幅 | -29.32% |
| 首日成交量 | 4989600.0 |
| 首日成交額 | 188795000.0 |
募集資金用途
| 款項用途 | 1、約61.8%或437.6百萬港元，將用于資助公司核心產品Pro101-1及Pro-101-2的持續臨床開發及商業化； 2、約18.8%或133.5百萬港元，將用于通過購買與研發及質量控制活動相關的專業設備及儀器來提升公司研發能力； 3、約6.3%或44.5百萬港元，將用于支付公司核心產品以外的PDGF產品用于治療其他適應癥的持續臨床前研發的第三方服務費、研發人員費用及原材料成本； 4、約3.1%或22.3百萬港元，將用于支付Mes-201、Oli-101及Oli201臨床前研發活動的第三方服務費、研發人員費用及原材料成本； 5、約10.0%或70.9百萬港元，用作營運資金及一般公司用途。 |
|---|
承銷團
聯席保薦人 (2)
華泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
中信證券（香港）有限公司 CE AAK249
整體協調人 (7)
華泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
中信里昂證券有限公司 CE AAB893
招商證券（香港）有限公司 CE AAI650
民銀證券有限公司 CE APU820
中國銀河國際證券（香港）有限公司 CE AXM459
國聯證券國際金融有限公司 CE BPX918
招銀國際融資有限公司 CE AVM940
聯席賬簿管理人 (12)
華泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
中信里昂證券有限公司 CE AAB893
招商證券（香港）有限公司 CE AAI650
民銀證券有限公司 CE APU820
中國銀河國際證券（香港）有限公司 CE AXM459
國聯證券國際金融有限公司 CE BPX918
招銀國際融資有限公司 CE AVM940
中州國際證券有限公司 CE BFI947
富途證券國際（香港）有限公司 CE AZT137
華福國際證券有限公司 CE BQC241
利弗莫爾證券有限公司 CE BJN764
浦銀國際融資有限公司 CE BFZ375
聯席牽頭經辦人 (15)
華泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
中信里昂證券有限公司 CE AAB893
招商證券（香港）有限公司 CE AAI650
民銀證券有限公司 CE APU820
中國銀河國際證券（香港）有限公司 CE AXM459
國聯證券國際金融有限公司 CE BPX918
招銀國際融資有限公司 CE AVM940
中州國際證券有限公司 CE BFI947
富途證券國際（香港）有限公司 CE AZT137
華福國際證券有限公司 CE BQC241
利弗莫爾證券有限公司 CE BJN764
浦銀國際融資有限公司 CE BFZ375
富強證券有限公司 CE AHQ488
尊嘉證券國際有限公司 CE BJJ179
盈寶證券國際（香港）有限公司 CE BRG131
基石投資者
本股票無基石投資者。
董事及管理層
| 董事會主席 | 贾丽加 |
|---|---|
| 公司秘書 | 何鴻添 |
暫無董事數據。
主要股東
| 主要股東及持股 | 截至最后实际可行日期，贾女士、王先生、张女士及李先生分别直接持有我们已发行股本总额约19.54%、17.98%、17.47%及12.00%。根据一致行动人协议，贾女士、王先生、张女士及李先生共同控制截至最后实际可行日期本公司已发行股本总额约66.99%的表决权，就上市规则而言，贾女士、王先生、张女士及李先生被视为一组控股股东。 |
|---|
AI
AI Analysis
Market Sentiment
华芢生物超额认购791.95倍，市场申购热度极高。一手5.44%的中签率在近千倍超购下并不罕见，反映了极为激烈的筹码争夺。最终发售价38.2港元，虽未提供定价区间，但火爆需求或支撑了定价信心。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
Tier Analysis
甲尾（9万股）期望中签仅0.1375手，乙头（10万股）期望却高达0.6003手，乙头资金仅多11%但中签量为甲尾的4.36倍，效率严重倒挂。机制B-无回补导致公开份额仅10%，乙组申购总量远低于甲组，推高了乙组中签率。甲尾资金浪费明显，档位分布极不经济。（以上为AI基于历史数据生成的评论。券商手续费结构各异，实际成本可能不同。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
Demographics
内地投资者占比64.2%，占据主导，显示该股在内地市场的关注度远高于本地。男性持有人占63.3%，平均年龄45.2岁，画像以中年男性为主，与生物医药B类股风险偏好较高的特征相符。地区集中度数据未披露，无法进一步分析区域偏好。（以上为AI基于历史数据生成的评论。数据可能存在来源文件的错误或遗漏，请以港交所官方文件为准。不构成投资建议。）
Offering Structure
Subscription Tiers
IPO Timeline
