IPO时间线
券商截止申购
2026-09-16
上午截止
港交所截止招股
2026-09-16
中午12:00截止
跨市场价格对比
| 其他上市市场 | Shanghai (SSE) |
|---|---|
| 其他市场股票代码 | 688031 |
| HK$ 49.00 - 61.00 | |
| 其他市场股价 | 加载中... |
| 参考汇率 | 加载中... |
| H股招股价相对其他市场折溢价 | 加载中... |
公司概览
| 股票名称 | 星環科技 |
|---|---|
| 股票代码 | 06727 |
| 公司全称 | 星環科技 |
| 行业 | 人工智能 |
| 主营业务 | 我们是中国领先的AI基础设施软件提供商。我们主要通过向企业及政府客户销售AI与大数据基础设施软件产品以及相关服务产生收入。通过深度融合人工智能、大数据与云技术，我们助力企业高效构建AI基础设施软件，推动各行业智能化转型与商业模式创新。 |
| 上市日期 | 0 |
| 发售章程规则 | |
| 上市规则章节 | 18C特专科技 |
| 同股不同权 | 否 |
| 公司地址 (中国内地) | 中国上海市徐汇区虹漕路88号越虹广场3楼及B栋11楼 |
| 公司地址 (香港) | 香港铜锣湾勿地臣街1号时代广场二座31楼 |
| 注册地 | 中國 |
| 上市方式 | 全球發售 |
| 上市板块 | 主板 |
| 公司网站 | transwarp.cn |
| 股份过户登记处 | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| 过户处联系方式 | 卓佳证券登记有限公司，香港金钟道89号力宝中心1座31楼3101-3103室 |
| A股/美股二次上市 | 是 |
发售信息
| 发售机制 | 18C特专科技 |
|---|---|
| 发售价 | 待提取 |
| 招股价区间 | HK$ 49.00 - 61.00 |
| 每手股数 | 100 股 |
| 入场费 | HK$ 6,100 |
| 面值 | RMB 1.0 / 股 |
| 招股期间 | 2026-09-11 至 2026-09-16 |
| 全球发售股数 | 14,010,800 股 |
| 香港公开发售股数 (初始) | 700,600 股 (5.0%) |
| 公开发售手数 (初始) | 7,006手 (3,503手, 3,503手) |
| 国际配售股数 (初始) | 13,310,200 股 (95.0%) |
| 发行比例 | ~5.0% |
| 发行后总股本 | 135,146,716 股 |
| 绿鞋 (超额配股权) | 否 |
| 稳定价格操作人 (绿鞋) | — |
| 基石占比 | 0% |
| 回拨档位 | 待提取 |
| 保留重新分配权力 | 是 |
| 全球发售募资总额 | HK$ 854,658,800 |
申购档位
最小申购单位：1 手。申购金额 ≤ HK$ 5,000,000 为甲组，> HK$ 5,000,000 为乙组。
甲组
| 申购手数 | 申购股数 | 申请金额 (HKD) |
|---|---|---|
| 1 手 | 100 | HK$ 6,100 |
| 2 手 | 200 | HK$ 12,200 |
| 3 手 | 300 | HK$ 18,300 |
| 4 手 | 400 | HK$ 24,400 |
| 5 手 | 500 | HK$ 30,500 |
| 6 手 | 600 | HK$ 36,600 |
| 7 手 | 700 | HK$ 42,700 |
| 8 手 | 800 | HK$ 48,800 |
| 9 手 | 900 | HK$ 54,900 |
| 10 手 | 1,000 | HK$ 61,000 |
| 15 手 | 1,500 | HK$ 91,500 |
| 20 手 | 2,000 | HK$ 122,000 |
| 25 手 | 2,500 | HK$ 152,500 |
| 30 手 | 3,000 | HK$ 183,000 |
| 35 手 | 3,500 | HK$ 213,500 |
| 40 手 | 4,000 | HK$ 244,000 |
| 45 手 | 4,500 | HK$ 274,500 |
| 50 手 | 5,000 | HK$ 305,000 |
| 60 手 | 6,000 | HK$ 366,000 |
| 70 手 | 7,000 | HK$ 427,000 |
| 80 手 | 8,000 | HK$ 488,000 |
| 90 手 | 9,000 | HK$ 549,000 |
| 100 手 | 10,000 | HK$ 610,000 |
| 150 手 | 15,000 | HK$ 915,000 |
| 200 手 | 20,000 | HK$ 1,220,000 |
| 250 手 | 25,000 | HK$ 1,525,000 |
| 300 手 | 30,000 | HK$ 1,830,000 |
| 350 手 | 35,000 | HK$ 2,135,000 |
| 400 手 | 40,000 | HK$ 2,440,000 |
| 450 手 | 45,000 | HK$ 2,745,000 |
| 500 手 | 50,000 | HK$ 3,050,000 |
| 600 手 | 60,000 | HK$ 3,660,000 |
| 700 手 | 70,000 | HK$ 4,270,000 |
| 800 手 | 80,000 | HK$ 4,880,000 |
乙组
| 申购手数 | 申购股数 | 申请金额 (HKD) |
|---|---|---|
| 900 手 | 90,000 | HK$ 5,490,000 |
| 1,000 手 | 100,000 | HK$ 6,100,000 |
| 1,250 手 | 125,000 | HK$ 7,625,000 |
| 1,500 手 | 150,000 | HK$ 9,150,000 |
| 1,750 手 | 175,000 | HK$ 10,675,000 |
| 2,000 手 | 200,000 | HK$ 12,200,000 |
| 2,500 手 | 250,000 | HK$ 15,250,000 |
| 3,000 手 | 300,000 | HK$ 18,300,000 |
| 3,500 手 | 350,000 | HK$ 21,350,000 |
入通分析
| 港股流通值 | 8.5亿港元 |
|---|
| 入通路径 | A+H 无绿鞋（首日入通） |
|---|---|
| 估算门槛 | 无市值门槛 |
| 分析结果 | 上市当日入通 |
估值与财务
| 发行后市值 (按发售价) | HK$ 6,622,189,084 - 8,243,949,676 |
|---|---|
| H股市值 (按发售价) | HK$ 686,529,200 - 854,658,800 |
| 上市前估值 (最后一轮融资) | 待提取 |
| 市盈率 | 不适用（公司处于亏损状态） |
| 盈利情况 | 截至2025年12月31日止年度亏损人民币245.2百万元 |
| 期末现金结余 | 人民幣353.95百萬元 |
| 上市成本 | 待提取 |
| 上市成本占募资比例 | 待提取 |
| 首次公开发售前投资总额 | 待提取 |
募集资金用途
| 款项用途 | 约30%用于提升及优化产品和解决方案堆栈的研发及创新能力；约20%用于升级及扩展产品及解决方案堆栈；约15%用于加强中国及海外重点市场的销售渠道和团队建设；约5%用于提升商业化能力及品牌影响力；约20%用于战略投资；约10%用作营运资金及其他一般公司用途。 |
|---|
承销团
独家保荐人 (1)
海通国际资本有限公司 CE ADQ859(独家)
保荐人兼整体协调人 (1)
海通国际证券有限公司 CE AAF806
整体协调人 (1)
海通国际证券有限公司 CE AAF806
联席账簿管理人 (1)
微牛证券有限公司 CE BNG700
联席牵头经办人 (8)
富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
交银国际证券有限公司 CE APJ121
第一證券（香港）有限公司
申万宏源证券（香港）有限公司 CE AAC927
华福国际证券有限公司 CE BQC241
招银国际融资有限公司 CE AVM940
天风国际证券与期货有限公司 CE BAV573
浦银国际融资有限公司 CE BFZ375
资本市场中介人 (13)
海通国际证券有限公司 CE AAF806
富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
申万宏源证券（香港）有限公司 CE AAC927
微牛证券有限公司 CE BNG700
交银国际证券有限公司 CE APJ121
华福国际证券有限公司 CE BQC241
招银国际融资有限公司 CE AVM940
天风国际证券与期货有限公司 CE BAV573
浦银国际融资有限公司 CE BFZ375
第一證券（香港）有限公司
君合律师事务所
君合律师事务所
君合律师事务所
基石投资者
| # | 投资者名称 | 投资金额 | 认购股份 | 占发售股份% | 占总股本% | 锁定期 | 预计解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 息產業股份有限公司 | — | — | — | — | 6 个月 | — |
| 2 | 洛陽科創集團有限公司 | — | — | — | — | 6 个月 | — |
| 3 | 洛陽科創為洛陽國宏投資控股集團有限公司 | — | — | — | — | 6 个月 | — |
董事及管理层
| 董事会主席 | 孙元浩 |
|---|---|
| 公司秘书 | 李一多 |
執行董事 (6)
| # | 姓名 | 英文名 | 类别 |
|---|---|---|---|
| 1 | 孫元浩 | — | 執行董事 |
| 2 | 呂程 | — | 執行董事 |
| 3 | 朱珺辰 | — | 執行董事 |
| 4 | 溫燁 | — | 執行董事 |
| 5 | 張立明 | — | 執行董事 |
| 6 | 李一多 | — | 執行董事 |
獨立非執行董事 (4)
| # | 姓名 | 英文名 | 类别 |
|---|---|---|---|
| 1 | 黃宜華 | — | 獨立非執行董事 |
| 2 | 馬冬明 | — | 獨立非執行董事 |
| 3 | 劉東 | — | 獨立非執行董事 |
| 4 | 劉瑾 | — | 獨立非執行董事 |
主要股东
| 主要股东及持股 | 紧随全球发售完成后，孙元浩先生（连同其一致行动人士）为单一最大股东集团，合共持有约19.46%已发行股本。其他主要股东包括：产业投资基金（5.00%）、林芝利创（4.74%，由腾讯控股有限公司最终控制）。 |
|---|
Offering Structure
Subscription Tiers
IPO Timeline
