IPO时间线
券商截止申购
2025-12-17
上午截止
港交所截止招股
2025-12-17
中午12:00截止
券商公布中签 (T-2)
2025-12-18
下午起部分券商陆续公布
暗盘交易 (T-1)
2025-12-19
下午
港交所公布配发 (T-1)
2025-12-19
夜晚
过户处公布配发 (T-1)
2025-12-19
夜晚
上市日 (T)
2025-12-22
首日挂牌交易
公司概览
| 股票名称 | 华芢生物－Ｂ |
|---|---|
| 股票代码 | 02396 |
| 公司全称 | 华芢生物－Ｂ |
| 行业 | 生物医药 |
| 主营业务 | 我们是一家总部位于中国的生物制药公司，致力于开发各类疗法，重点是针对有医疗需求及市场机会的适应症开发蛋白质药物。我们的主攻方向是发现、开发和商业化伤口愈合的疗法，目前为血小板衍生生长因子（PDGF）药物。 |
| 上市日期 | 2025-12-22 |
| 发售章程规则 | 新规 (2025年8月后) |
| 上市规则章节 | 18A生物科技 |
| 同股不同权 | 否 |
| 公司地址 (中国内地) | 中国山东省 青岛市崂山区 秦岭路19号协信中心 1号楼1507室 |
| 公司地址 (香港) | 香港 铜锣湾 希慎道33号 利园一期19楼1915室 |
| 注册地 | 待提取 |
| 上市方式 | 待提取 |
| 上市板块 | 主板 |
| 公司网站 | huarenshengwu.com |
| 股份过户登记处 | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| 过户处联系方式 | (852)2980 1333 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
发售信息
| 发售机制 | 机制B |
|---|---|
| 发售价 | HK$ 38.20 / 股 |
| 招股价区间 | 仅确定发售价，无区间 |
| 每手股数 | 200 股 |
| 入场费 | HK$ 7,640 |
| 面值 | RMB 1.0 / 股 |
| 招股期间 | 2025-12-12 至 2025-12-17 |
| 全球发售股数 | 17,648,800 股 |
| 香港公开发售股数 (初始) | 1,765,000 股 (10.0%) |
| 公开发售手数 (初始) | 8,825手 (4,412手, 4,413手) |
| 国际配售股数 (初始) | 15,883,800 股 (90.0%) |
| 发行比例 | ~15.0% |
| 发行后总股本 | 117,657,522 股 |
| 绿鞋 (超额配股权) | 否 |
| 稳定价格操作人 (绿鞋) | — |
| 基石占比 | 0% |
| 回拨档位 | 机制B-无回补 |
| 保留重新分配权力 | 否 |
| 全球发售募资总额 | HK$ 674,184,160 |
申购档位
最小申购单位：1 手。申购金额 ≤ HK$ 5,000,000 为甲组，> HK$ 5,000,000 为乙组。
甲组
| 申购手数 | 申购股数 | 申请金额 (HKD) |
|---|---|---|
| 1 手 | 200 | HK$ 7,640 |
| 2 手 | 400 | HK$ 15,280 |
| 3 手 | 600 | HK$ 22,920 |
| 4 手 | 800 | HK$ 30,560 |
| 5 手 | 1,000 | HK$ 38,200 |
| 6 手 | 1,200 | HK$ 45,840 |
| 7 手 | 1,400 | HK$ 53,480 |
| 8 手 | 1,600 | HK$ 61,120 |
| 9 手 | 1,800 | HK$ 68,760 |
| 10 手 | 2,000 | HK$ 76,400 |
| 15 手 | 3,000 | HK$ 114,600 |
| 20 手 | 4,000 | HK$ 152,800 |
| 25 手 | 5,000 | HK$ 191,000 |
| 30 手 | 6,000 | HK$ 229,200 |
| 35 手 | 7,000 | HK$ 267,400 |
| 40 手 | 8,000 | HK$ 305,600 |
| 45 手 | 9,000 | HK$ 343,800 |
| 50 手 | 10,000 | HK$ 382,000 |
| 100 手 | 20,000 | HK$ 764,000 |
| 150 手 | 30,000 | HK$ 1,146,000 |
| 200 手 | 40,000 | HK$ 1,528,000 |
| 250 手 | 50,000 | HK$ 1,910,000 |
| 300 手 | 60,000 | HK$ 2,292,000 |
| 350 手 | 70,000 | HK$ 2,674,000 |
| 400 手 | 80,000 | HK$ 3,056,000 |
| 450 手 | 90,000 | HK$ 3,438,000 |
| 500 手 | 100,000 | HK$ 3,820,000 |
乙组
| 申购手数 | 申购股数 | 申请金额 (HKD) |
|---|---|---|
| 750 手 | 150,000 | HK$ 5,730,000 |
| 1,000 手 | 200,000 | HK$ 7,640,000 |
| 1,250 手 | 250,000 | HK$ 9,550,000 |
| 1,500 手 | 300,000 | HK$ 11,460,000 |
| 1,750 手 | 350,000 | HK$ 13,370,000 |
| 2,000 手 | 400,000 | HK$ 15,280,000 |
| 2,250 手 | 450,000 | HK$ 17,190,000 |
| 2,500 手 | 500,000 | HK$ 19,100,000 |
| 3,000 手 | 600,000 | HK$ 22,920,000 |
| 3,500 手 | 700,000 | HK$ 26,740,000 |
| 4,412 手 | 882,400 | HK$ 33,707,680 |
估值与财务
| 发行后市值 (按发售价) | HK$ 4,494,517,340 |
|---|---|
| 上市前估值 (最后一轮融资) | 待提取 |
| 市盈率 | 不适用（公司处于亏损状态） |
| 盈利情况 | 亏损人民币212.3百万元 |
| 期末现金结余 | 待提取 |
| 上市成本 | ~HK$ 78,300,000 |
| 上市成本占募资比例 | ~11.61% |
| 首次公开发售前投资总额 | 待提取 |
首日表现
| 首日收盘价 | HK$ 27.0 |
|---|---|
| 首日开盘价 | HK$ 33.8 |
| 首日涨跌幅 | -29.32% |
| 首日成交量 | 4989600.0 |
| 首日成交额 | 188795000.0 |
募集资金用途
| 款项用途 | 1、約61.8%或437.6百萬港元，將用于資助公司核心產品Pro101-1及Pro-101-2的持續臨床開發及商業化； 2、約18.8%或133.5百萬港元，將用于通過購買與研發及質量控制活動相關的專業設備及儀器來提升公司研發能力； 3、約6.3%或44.5百萬港元，將用于支付公司核心產品以外的PDGF產品用于治療其他適應癥的持續臨床前研發的第三方服務費、研發人員費用及原材料成本； 4、約3.1%或22.3百萬港元，將用于支付Mes-201、Oli-101及Oli201臨床前研發活動的第三方服務費、研發人員費用及原材料成本； 5、約10.0%或70.9百萬港元，用作營運資金及一般公司用途。 |
|---|
承销团
联席保荐人 (2)
华泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
中信证券（香港）有限公司 CE AAK249
整体协调人 (7)
华泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
中信里昂证券有限公司 CE AAB893
招商证券（香港）有限公司 CE AAI650
民银证券有限公司 CE APU820
中国银河国际证券（香港）有限公司 CE AXM459
国联证券国际金融有限公司 CE BPX918
招银国际融资有限公司 CE AVM940
联席账簿管理人 (12)
华泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
中信里昂证券有限公司 CE AAB893
招商证券（香港）有限公司 CE AAI650
民银证券有限公司 CE APU820
中国银河国际证券（香港）有限公司 CE AXM459
国联证券国际金融有限公司 CE BPX918
招银国际融资有限公司 CE AVM940
中州国际证券有限公司 CE BFI947
富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
华福国际证券有限公司 CE BQC241
利弗莫尔证券有限公司 CE BJN764
浦银国际融资有限公司 CE BFZ375
联席牵头经办人 (15)
华泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
中信里昂证券有限公司 CE AAB893
招商证券（香港）有限公司 CE AAI650
民银证券有限公司 CE APU820
中国银河国际证券（香港）有限公司 CE AXM459
国联证券国际金融有限公司 CE BPX918
招银国际融资有限公司 CE AVM940
中州国际证券有限公司 CE BFI947
富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
华福国际证券有限公司 CE BQC241
利弗莫尔证券有限公司 CE BJN764
浦银国际融资有限公司 CE BFZ375
富强证券有限公司 CE AHQ488
尊嘉证券国际有限公司 CE BJJ179
盈宝证券国际（香港）有限公司 CE BRG131
基石投资者
本股票无基石投资者。
董事及管理层
| 董事会主席 | 贾丽加 |
|---|---|
| 公司秘书 | 何鸿添 |
暂无董事数据。
主要股东
| 主要股东及持股 | 截至最后实际可行日期，贾女士、王先生、张女士及李先生分别直接持有我们已发行股本总额约19.54%、17.98%、17.47%及12.00%。根据一致行动人协议，贾女士、王先生、张女士及李先生共同控制截至最后实际可行日期本公司已发行股本总额约66.99%的表决权，就上市规则而言，贾女士、王先生、张女士及李先生被视为一组控股股东。 |
|---|
AI
AI Analysis
Market Sentiment
华芢生物超额认购791.95倍，市场申购热度极高。一手5.44%的中签率在近千倍超购下并不罕见，反映了极为激烈的筹码争夺。最终发售价38.2港元，虽未提供定价区间，但火爆需求或支撑了定价信心。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
Tier Analysis
甲尾（9万股）期望中签仅0.1375手，乙头（10万股）期望却高达0.6003手，乙头资金仅多11%但中签量为甲尾的4.36倍，效率严重倒挂。机制B-无回补导致公开份额仅10%，乙组申购总量远低于甲组，推高了乙组中签率。甲尾资金浪费明显，档位分布极不经济。（以上为AI基于历史数据生成的评论。券商手续费结构各异，实际成本可能不同。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
Demographics
内地投资者占比64.2%，占据主导，显示该股在内地市场的关注度远高于本地。男性持有人占63.3%，平均年龄45.2岁，画像以中年男性为主，与生物医药B类股风险偏好较高的特征相符。地区集中度数据未披露，无法进一步分析区域偏好。（以上为AI基于历史数据生成的评论。数据可能存在来源文件的错误或遗漏，请以港交所官方文件为准。不构成投资建议。）
Offering Structure
Subscription Tiers
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