// Company Overview //
| Stock Name | 百利天恒 |
|---|---|
| Stock Code | 02615 |
| Company Full Name | 百利天恒 |
| Industry | 生物医药 |
| Principal Activities | 我們是一家具備早期研發、臨床開發、生產及商業化能力的綜合醫療企業集團。於往績記錄期，我們經營兩項主要業務：創新生物藥業務以及仿製藥及中成藥業務。 |
| Listing Date | 2025-11-07 |
| Listing Rules Era | New Rules (after Aug 2025) |
| Listing Rules Chapter | No data |
| Weighted Voting Rights (WVR) | No |
| Registered Address (Mainland China) | 四川省 成都市 溫江區 海峽兩岸科技產業開發園 百利路161號 1幢1號 |
| Business Address (Hong Kong) | 香港 灣仔 皇后大道東183號 合和中心46樓 |
| Place of Incorporation | No data |
| Listing Method | No data |
| Listing Board | Main Board |
| Website | baili-pharm.com |
| Share Registrar | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| Registrar Contact | (852)2862 8628 |
| A-Share/US Dual Listing | Yes (A股) |
// Offering Information //
| Offering Mechanism | 机制B |
|---|---|
| Clawback Tiers | 机制B不设回拨 |
| Offer Period | 2025-11-07 to 2025-11-12 |
| Offer Price | HK$ 389.00 / shares |
| Offer Price Range | Final offer price only, no range |
| Lot Size | — shares |
| Par Value | RMB 1.0 / shares |
| Global Offering Shares | 8,634,300 |
| HK Public Offering Shares | — (0.0%) |
| International Placing Shares | — (0.0%) |
| Offer Ratio | No data |
| Total Shares Post-IPO | 421,508,117 shares |
| Total Global Offering Size | HK$ 3,358,742,700 |
| Public Offering Size | HK$ — (0.0%) |
| Oversubscription Multiple | —x |
| Valid Applications | — |
| Accepted Applications | — |
| Reallocation | No |
| Greenshoe (Over-allotment Option) | No |
// Valuation & Financials //
| Market Cap (at Offer Price) | HK$ 163,966,657,513 |
|---|---|
| Pre-IPO Valuation (Last Round) | No data |
| P/E Ratio | 不適用（公司處於虧損狀態） |
| Profit/Loss Status | 2024年盈利約人民幣3,707.5百萬元 |
| Period-End Cash Balance | 人民币2,756,500,000元 |
| Listing Expenses | ~HK$ 162,100,000 |
| Listing Expenses / Funds Raised | No data |
| Total Pre-IPO Investment | No data |
// First Day Performance
| First Day Close | Loading... |
|---|---|
| First Day Open | HK$ -- |
// Price Chart //
Loading...
// Use of Proceeds
| Use of Proceeds | 1、約60.0%或1,810.5百萬港元將用于撥付于中國內地以外地區的生物候選藥物的研發活動； 2、約30.0%或905.2百萬港元將用于建立全球供應鏈，主要為在中國內地以外地區的生物候選藥物的新生產設施的建設或潛在收購機會提供資金； 3、約10.0%或301.7百萬港元將用于撥付在中國內地以外業務的營運資金及其他一般公司用途。 |
|---|
// Underwriting Syndicate //
联席保荐人 (3)
高盛（亚洲）有限责任公司
J.P. Morgan Securities (Far East) Limited
中信证券（香港）有限公司
保荐人兼整体协调人 (1)
高盛（亚洲）有限责任公司
整体协调人 (1)
高盛（亚洲）有限责任公司
联席全球协调人 (3)
高盛（亚洲）有限责任公司
J.P. Morgan Securities (Asia Pacific) Limited
中信里昂证券有限公司
联席账簿管理人 (4)
高盛（亚洲）有限责任公司
J.P. Morgan Securities (Asia Pacific) Limited
中信里昂证券有限公司
国证国际证券（香港）有限公司
联席牵头经办人 (4)
高盛（亚洲）有限责任公司
J.P. Morgan Securities (Asia Pacific) Limited
中信里昂证券有限公司
国证国际证券（香港）有限公司
资本市场中介人 (4)
高盛（亚洲）有限责任公司
J.P. Morgan Securities (Asia Pacific) Limited
中信里昂证券有限公司
国证国际证券（香港）有限公司
// Service Providers //
| Role | Institution |
|---|---|
| 本公司法律顾问 |
科律香港律师事务所 君合律师事务所 |
| 保荐人/包销商法律顾问 |
凯易律师事务所 通商律师事务所 |
| 核数师兼申报会计师 | 德勤•关黄陈方会计师行 |
| 行业顾问 | 灼识行业咨询有限公司 |
| 收款银行 | 招商永隆银行有限公司 |
// Cornerstone Investors //
| # | Investor Name | Investment Amount | Shares Subscribed | % of Offer Shares | % of Total Shares | Lock-up Period | Est. Unlock Date |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Athos Capital Limited | — | — | — | — | 6 months | 2026-05-07 |
// Directors & Management //
| Chairman | 朱義 |
|---|---|
| Company Secretary | 何詠雅 |
執行董事 (5)
| # | Name | English Name | Type |
|---|---|---|---|
| 1 | 朱义 | — | 執行董事 |
| 2 | 张苏娅 | — | 執行董事 |
| 3 | 卓识 | — | 執行董事 |
| 4 | 朱海 | — | 執行董事 |
| 5 | 万维李 | — | 執行董事 |
非執行董事 (1)
| # | Name | English Name | Type |
|---|---|---|---|
| 1 | 王国玮 | — | 非執行董事 |
獨立非執行董事 (3)
| # | Name | English Name | Type |
|---|---|---|---|
| 1 | 李明远 | — | 獨立非執行董事 |
| 2 | 肖耿 | — | 獨立非執行董事 |
| 3 | 戴泽伟 | — | 獨立非執行董事 |
// Major Shareholders //
| Major Shareholders & Holdings | 朱博士持有A股298,159,400股，佔A股股權72.22%，佔股本總額72.22%（全球發售完成後佔70.74%）。OAP III (HK) Limited持有A股28,527,171股，佔A股股權6.91%，佔股本總額6.91%（全球發售完成後佔6.77%）。 |
|---|
// Allotment Benchmarks //
Pool A (Small Subscriptions)
| Shares Applied | Applicants | Allottees | Expected Lots |
|---|---|---|---|
| 100 | — | — | — |
| 200 | — | — | — |
| 300 | — | — | — |
| 400 | — | — | — |
| 500 | — | — | — |
| 600 | — | — | — |
| 700 | — | — | — |
| 800 | — | — | — |
| 900 | — | — | — |
| 1,000 | — | — | — |
| 2,000 | — | — | — |
| 3,000 | — | — | — |
| 4,000 | — | — | — |
| 5,000 | — | — | — |
| 6,000 | — | — | — |
| 7,000 | — | — | — |
| 8,000 | — | — | — |
| 9,000 | — | — | — |
| 10,000 | — | — | — |
Pool B (Large Subscriptions)
| Shares Applied | Applicants | Allottees | Expected Lots |
|---|---|---|---|
| 20,000 | — | — | — |
| 30,000 | — | — | — |
| 40,000 | — | — | — |
| 50,000 | — | — | — |
| 60,000 | — | — | — |
| 70,000 | — | — | — |
| 80,000 | — | — | — |
| 90,000 | — | — | — |
| 100,000 | — | — | — |
| 150,000 | — | — | — |
| 200,000 | — | — | — |
| 250,000 | — | — | — |
| 300,000 | — | — | — |
| 350,000 | — | — | — |
| 400,000 | — | — | — |
| 450,000 | — | — | — |
| 500,000 | — | — | — |
| 600,000 | — | — | — |
| 700,000 | — | — | — |
| 800,000 | — | — | — |
| 900,000 | — | — | — |
| 1,000,000 | — | — | — |
Allotment Benchmarks
