// Company Overview //
| Stock Name | 劲方医药－Ｂ |
|---|---|
| Stock Code | 02595 |
| Company Full Name | 劲方医药－Ｂ |
| Industry | 生物医药 |
| Principal Activities | 公司是一家生物製藥公司，專注於腫瘤（涵蓋多種實體瘤的不同治療線）以及自體免疫和炎症性疾病領域的新治療方案開發。截至最後實際可行日期，我們已建立起一條產品管線，包括八款候選產品，其中五款處於臨床開發階段，包括兩款核心產品－GFH925和GFH375。 |
| Listing Date | 2025-09-19 |
| Listing Rules Era | New Rules (after Aug 2025) |
| Listing Rules Chapter | 18A生物科技 |
| Weighted Voting Rights (WVR) | No |
| Registered Address (Mainland China) | 中國（上海）自由貿易試驗區張江路1206號8幢2、3、4、5層 |
| Business Address (Hong Kong) | 香港灣仔皇后大道東183號合和中心46樓 |
| Place of Incorporation | No data |
| Listing Method | No data |
| Listing Board | Main Board |
| Website | www.genfleet.com |
| Share Registrar | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| Registrar Contact | (852)2862 8628 |
| A-Share/US Dual Listing | No |
// Offering Information //
| Offering Mechanism | 机制B |
|---|---|
| Clawback Tiers | 机制B不设回拨，公开发售占比维持8.7% |
| Offer Period | 2025-09-11 to 2025-09-16 |
| Offer Price | HK$ 20.39 / shares |
| Offer Price Range | Final offer price only, no range |
| Lot Size | 200 shares |
| Entry Threshold | HK$ 4,078 |
| Par Value | RMB 0.1 / shares |
| Global Offering Shares | 89,240,000 |
| HK Public Offering Shares | 7,760,000 (8.7%) |
| International Placing Shares | — (0.0%) |
| Offer Ratio | ~25.84% |
| Total Shares Post-IPO | 345,340,630 shares |
| Total Global Offering Size | HK$ 1,819,603,600 |
| Public Offering Size | HK$ 158,226,400 (8.7%) |
| Oversubscription Multiple | 2,662.8x |
| Valid Applications | 257,876 |
| Accepted Applications | 32,905 |
| Reallocation | No |
| Total Funds Raised | HK$ 158,226,400 |
| Greenshoe (Over-allotment Option) | Yes |
| Final Public Offering Share | 8.7% |
// Valuation & Financials //
| Market Cap (at Offer Price) | HK$ 7,041,495,445 |
|---|---|
| Pre-IPO Valuation (Last Round) | No data |
| P/E Ratio | 不适用（公司处于亏损状态） |
| Profit/Loss Status | 亏损人民币677.6百万元 |
| Period-End Cash Balance | 人民币62,700,000元 |
| Listing Expenses | ~HK$ 149,690,000 |
| Listing Expenses / Funds Raised | No data |
| Total Pre-IPO Investment | No data |
// First Day Performance
| First Day Close | Loading... |
|---|---|
| First Day Open | HK$ 44.0 |
| First Day Change | 106.47% |
| First Day Volume | 34913500.0 |
| First Day Turnover | 1552900000.0 |
// Price Chart //
Loading...
// Use of Proceeds
| Use of Proceeds | 1、約1,024.9百萬港元（或約71.0%）將用作核心產品GFH925及GFH375的進一步開發資金； 2、約274.3百萬港元（或約19.0%）將用作為其他候選產品的開發提供資金； 3、約144.4百萬港元（或約10%）將用作營運資金及其他一般企業用途。 |
|---|
// Underwriting Syndicate //
独家保荐人 (1)
中信证券（香港）有限公司(sole)
保荐人兼整体协调人 (1)
中信里昂证券有限公司(sole)
整体协调人 (4)
中信里昂证券有限公司
交银国际证券有限公司
复星国际证券有限公司
农银国际融资有限公司
联席全球协调人 (5)
中信里昂证券有限公司
交银国际证券有限公司
复星国际证券有限公司
农银国际融资有限公司
建银国际金融有限公司
联席账簿管理人 (7)
中信里昂证券有限公司
交银国际证券有限公司
复星国际证券有限公司
农银国际融资有限公司
华兴证券（香港）有限公司
建银国际金融有限公司
广发证券（香港）经纪有限公司
联席牵头经办人 (7)
中信里昂证券有限公司
交银国际证券有限公司
复星国际证券有限公司
农银国际证券有限公司
华兴证券（香港）有限公司
建银国际金融有限公司
广发证券（香港）经纪有限公司
资本市场中介人 (8)
中信里昂证券有限公司
交银国际证券有限公司
复星国际证券有限公司
农银国际融资有限公司
农银国际证券有限公司
华兴证券（香港）有限公司
建银国际金融有限公司
广发证券（香港）经纪有限公司
// Service Providers //
| Role | Institution |
|---|---|
| 本公司法律顾问 |
Davis Polk & Wardwell 嘉源律师事务所 君合律师事务所 Jun He Law Offices P.C. |
| 保荐人/包销商法律顾问 |
苏利文•克伦威尔律师事务所（香港）有限法律责任合伙 竞天公诚律师事务所 |
| 核数师兼申报会计师 | 安永会计师事务所 |
| 行业顾问 | 弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司上海分公司 |
| 合规顾问 | 国泰君安融资有限公司 |
| 收款银行 | 中信银行（国际）有限公司 |
// Cornerstone Investors //
Allotment Results Announcement
| # | Investor Name | Shares Subscribed | % of Offer Shares | % of Total Shares | Lock-up Period | Est. Unlock Date |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | TruMed Health Innovation Fund LP | 4,397,000 | 4.93% | 1.35% | — | — |
| 2 | FundLP | 4,397,000 | 1.35% | 1.23% | 2026-03-18 | 2026-03-18 |
| 3 | UBS Asset Management (Singapore) | 3,823,400 | 4.28% | 1.18% | — | — |
| 4 | 中信證券國際資本管理有限公司 | 3,823,400 | 4.28% | 1.18% | — | — |
| 5 | (Singapore)Ltd. | 3,823,400 | 1.18% | 1.07% | 2026-03-18 | 2026-03-18 |
| 6 | 外掉期有關） | 3,823,400 | 1.18% | 1.07% | 2026-03-18 | 2026-03-18 |
| 7 | Vivo Opportunity Fund Holdings, L.P. | 3,472,800 | 3.89% | 1.07% | — | — |
| 8 | Holdings,L.P. | 3,472,800 | 1.07% | 0.97% | 2026-03-18 | 2026-03-18 |
| 9 | 匯添富資產管理（香港）有限公司 | 3,058,800 | 3.43% | 0.94% | — | — |
| 10 | 富國基金管理有限公司 | 3,058,800 | 3.43% | 0.94% | 2026-03-18 | 2026-03-18 |
| 11 | 限公司 | 3,058,800 | 0.94% | 0.86% | 2026-03-18 | 2026-03-18 |
| 12 | RTW Master Fund, Ltd. | 3,054,200 | 3.42% | 0.94% | — | — |
| 13 | RTWMasterFund,Ltd. | 3,054,200 | 0.94% | 0.86% | 2026-03-18 | 2026-03-18 |
| 14 | RTW Innovation Master Fund, Ltd. | 2,444,400 | 2.74% | 0.75% | — | — |
| 15 | Fund,Ltd. | 2,444,400 | 0.75% | 0.68% | 2026-03-18 | 2026-03-18 |
| 16 | OrbiMed Genesis Master Fund, L.P. | 1,903,000 | 2.13% | 0.59% | — | — |
| 17 | Fund,L.P. | 1,903,000 | 0.59% | 0.53% | 2026-03-18 | 2026-03-18 |
| 18 | OrbiMed Partners Master Fund | 1,759,600 | 1.97% | 0.54% | — | — |
| 19 | FundLimited | 1,759,600 | 0.54% | 0.49% | 2026-03-18 | 2026-03-18 |
| 20 | LBC HK Opportunity Fund | 1,533,200 | 1.72% | 0.47% | — | — |
| 21 | LBCHKOpportunityFund | 1,533,200 | 0.47% | 0.43% | 2026-03-18 | 2026-03-18 |
| 22 | Lake Bleu Prime Healthcare Fund | 1,464,400 | 1.64% | 0.45% | — | — |
| 23 | PLC | 1,116,600 | 0.34% | 0.31% | 2026-03-18 | 2026-03-18 |
| 24 | Lake Bleu Innovation Fund | 825,800 | 0.93% | 0.25% | — | — |
| 25 | LakeBleuInnovationFund | 825,800 | 0.25% | 0.23% | 2026-03-18 | 2026-03-18 |
| 26 | 匯添富基金管理股份有限公司 | 764,600 | 0.86% | 0.24% | — | — |
| 27 | 富國資產管理（香港）有限公司 | 764,600 | 0.86% | 0.24% | — | — |
| 28 | 公司 | 764,600 | 0.24% | 0.21% | 2026-03-18 | 2026-03-18 |
| 29 | TruMed Healthcare Master Fund | 382,200 | 0.43% | 0.12% | — | — |
| 30 | Fund | 382,200 | 0.12% | 0.11% | 2026-03-18 | 2026-03-18 |
| 31 | Vivo Opportunity Caymen Fund, L.P. | 350,600 | 0.39% | 0.11% | — | — |
| 32 | OperatingLtd. | 236,600 | 0.07% | 0.07% | 2026-03-18 | 2026-03-18 |
// Directors & Management //
| Chairman | 呂強 |
|---|---|
| Company Secretary | 張巍 |
No director data available.
// Major Shareholders //
| Major Shareholders & Holdings | 呂博士通過上海坤勁及健發香港持有約19.57%股權（全球發售後）；蘭博士通過健發香港持有約15.56%股權；Ourea Biotech持有約6.49%股權；長星持有約4.37%股權；鴻永秉德持有約3.81%未上市股份；國藥中生持有約1.37%股權及1.37%未上市股份；石藥集團恩必普持有約1.28%未上市股份；普恩國新持有約1.15%未上市股份；華金領健持有約0.68%股權及0.68%未上市股份；交銀科創持有約0.55%未上市股份。 |
|---|
// Allotment Benchmarks //
Pool A (Small Subscriptions)
| Shares Applied | Applicants | Allottees | Expected Lots |
|---|---|---|---|
| 200 | 56,508 | 46 | 0.00 |
| 400 | 23,969 | 39 | 0.00 |
| 600 | 9,645 | 24 | 0.00 |
| 800 | 6,303 | 21 | 0.00 |
| 1,000 | 8,391 | 35 | 0.00 |
| 1,200 | 3,616 | 18 | 0.00 |
| 1,400 | 2,793 | 16 | 0.01 |
| 1,600 | 2,412 | 16 | 0.01 |
| 1,800 | 2,148 | 16 | 0.01 |
| 2,000 | 18,966 | 156 | 0.01 |
| 3,000 | 7,485 | 92 | 0.01 |
| 4,000 | 8,121 | 134 | 0.02 |
| 5,000 | 5,633 | 116 | 0.02 |
| 6,000 | 3,659 | 90 | 0.02 |
| 7,000 | 2,727 | 79 | 0.03 |
| 8,000 | 2,718 | 89 | 0.03 |
| 9,000 | 2,595 | 96 | 0.04 |
| 10,000 | 15,251 | 627 | 0.04 |
| 20,000 | 10,301 | 847 | 0.08 |
| 30,000 | 5,947 | 734 | 0.12 |
| 40,000 | 4,988 | 821 | 0.16 |
| 50,000 | 4,208 | 865 | 0.20 |
| 60,000 | 2,901 | 716 | 0.24 |
| 70,000 | 2,410 | 694 | 0.28 |
| 80,000 | 1,974 | 650 | 0.32 |
| 90,000 | 1,763 | 653 | 0.36 |
| 100,000 | 6,372 | 2,621 | 0.40 |
| 150,000 | 4,417 | 2,725 | 0.60 |
| 200,000 | 7,738 | 6,364 | 0.80 |
Pool B (Large Subscriptions)
| Shares Applied | Applicants | Allottees | Expected Lots |
|---|---|---|---|
| 250,000 | 4,430 | 1,348 | 0.25 |
| 300,000 | 2,398 | 875 | 0.30 |
| 350,000 | 1,868 | 795 | 0.35 |
| 400,000 | 1,702 | 828 | 0.40 |
| 450,000 | 1,250 | 684 | 0.45 |
| 500,000 | 1,935 | 1,177 | 0.50 |
| 600,000 | 1,379 | 1,007 | 0.60 |
| 700,000 | 964 | 821 | 0.70 |
| 800,000 | 770 | 749 | 0.80 |
| 900,000 | 678 | 64 | 0.90 |
| 1,000,000 | 1,838 | 398 | 1.00 |
| 1,500,000 | 885 | 730 | 1.50 |
| 2,000,000 | 556 | 241 | 2.00 |
| 2,500,000 | 281 | 12 | 2.50 |
| 3,000,000 | 304 | 198 | 3.00 |
| 3,880,000 | 679 | 489 | 3.88 |
Allotment Benchmarks
