// Company Overview //
| Stock Name | 银诺医药－Ｂ |
|---|---|
| Stock Code | 02591 |
| Company Full Name | 银诺医药－Ｂ |
| Industry | 生物医药 |
| Principal Activities | 我們是亞洲第一家及全球第三家商業化原研人源長效胰高血糖素樣肽-1 (GLP-1)受體激動劑的公司。我們已在中國將用於治療2型糖尿病(T2D)的核心產品依蘇帕格魯肽α（商品名：怡諾輕）商業化。憑藉一體化的研發、生產和商業化能力，我們致力於開發糖尿病和其他代謝性疾病的療法。 |
| Listing Date | 2025-08-15 |
| Listing Rules Era | New Rules (after Aug 2025) |
| Listing Rules Chapter | 18A生物科技 |
| Weighted Voting Rights (WVR) | No |
| Registered Address (Mainland China) | 中國廣東省 廣州市黃埔區 中新廣州知識城 騰飛二街2號 自編號創意樓 H座409室 |
| Business Address (Hong Kong) | 香港灣仔 皇后大道東248號 大新金融中心40樓 |
| Place of Incorporation | No data |
| Listing Method | No data |
| Listing Board | Main Board |
| Website | www.innogenpharm.com |
| Share Registrar | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| Registrar Contact | (852)2980 1333 |
| A-Share/US Dual Listing | No |
// Offering Information //
| Offering Mechanism | 机制B |
|---|---|
| Clawback Tiers | 机制B不设回拨，公开发售占比维持10.0% |
| Offer Period | 2025-08-07 to 2025-08-12 |
| Offer Price | HK$ 18.68 / shares |
| Offer Price Range | Final offer price only, no range |
| Lot Size | 200 shares |
| Entry Threshold | HK$ 3,736 |
| Par Value | RMB 1.0 / shares |
| Global Offering Shares | 36,556,400 |
| HK Public Offering Shares | 3,655,800 (10.0%) |
| International Placing Shares | 32,900,600 (90.0%) |
| Offer Ratio | ~8.0% |
| Total Shares Post-IPO | 456,819,349 shares |
| Total Global Offering Size | HK$ 682,873,552 |
| Public Offering Size | HK$ 68,290,344 (10.0%) |
| Oversubscription Multiple | 5,341.7x |
| Valid Applications | 256,072 |
| Accepted Applications | 18,279 |
| Reallocation | No |
| Total Funds Raised | HK$ 68,290,344 |
| Greenshoe (Over-allotment Option) | Yes |
| Final Public Offering Share | 10.0% |
// Valuation & Financials //
| Market Cap (at Offer Price) | HK$ 8,533,385,439 |
|---|---|
| Pre-IPO Valuation (Last Round) | No data |
| P/E Ratio | 不適用（公司處於虧損狀態） |
| Profit/Loss Status | 虧損人民幣174.7百萬元 |
| Period-End Cash Balance | 人民币64,800,000元 |
| Listing Expenses | ~HK$ 48,200,000 |
| Listing Expenses / Funds Raised | ~10.7% |
| Total Pre-IPO Investment | 人民幣581.4百萬元 |
// First Day Performance
| First Day Close | Loading... |
|---|---|
| First Day Open | HK$ 72.0 |
| First Day Change | 206.48% |
| First Day Volume | 16217300.0 |
| First Day Turnover | 978472000.0 |
// Price Chart //
Loading...
// Use of Proceeds
| Use of Proceeds | 1、約90.0%或549.1百萬港元將用于正在進行及計劃中的臨床試驗以及核心產品依蘇帕格魯肽α的計劃商業化上市； 2、約10.0%或61.0百萬港元將用于營運資金及一般公司用途。 |
|---|
// Underwriting Syndicate //
联席保荐人 (2)
中信证券（香港）有限公司
中国国际金融香港证券有限公司
保荐人兼整体协调人 (2)
中信里昂证券有限公司
中国国际金融香港证券有限公司
整体协调人 (4)
中信里昂证券有限公司
中国国际金融香港证券有限公司
德意志银行香港分行
麦格理资本股份有限公司
联席全球协调人 (5)
中信里昂证券有限公司
中国国际金融香港证券有限公司
德意志银行香港分行
麦格理资本股份有限公司
中国银河国际证券（香港）有限公司
联席账簿管理人 (13)
中信里昂证券有限公司
中国国际金融香港证券有限公司
德意志银行香港分行
麦格理资本股份有限公司
中国银河国际证券（香港）有限公司
农银国际融资有限公司
交银国际证券有限公司
招银国际融资有限公司
复星国际证券有限公司
富途证券国际（香港）有限公司
富泽证券（国际）有限公司
哈富证券有限公司
老虎证券（香港）环球有限公司
联席牵头经办人 (9)
中国银河国际证券（香港）有限公司
农银国际证券有限公司
交银国际证券有限公司
招银国际融资有限公司
复星国际证券有限公司
富途证券国际（香港）有限公司
富泽证券（国际）有限公司
哈富证券有限公司
老虎证券（香港）环球有限公司
资本市场中介人 (14)
中信里昂证券有限公司
中国国际金融香港证券有限公司
德意志银行香港分行
麦格理资本股份有限公司
中国银河国际证券（香港）有限公司
农银国际融资有限公司
农银国际证券有限公司
交银国际证券有限公司
招银国际融资有限公司
复星国际证券有限公司
富途证券国际（香港）有限公司
富泽证券（国际）有限公司
哈富证券有限公司
老虎证券（香港）环球有限公司
// Service Providers //
| Role | Institution |
|---|---|
| 本公司法律顾问 | 通商律师事务所 |
| 保荐人/包销商法律顾问 |
史密夫斐尔律师事务所 金杜律师事务所 |
| 核数师兼申报会计师 | 安永会计师事务所 |
| 行业顾问 | 弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司上海分公司 |
| 合规顾问 | 嘉林资本有限公司 |
| 收款银行 | 招商永隆银行有限公司 |
// Cornerstone Investors //
Allotment Results Announcement
| # | Investor Name | Shares Subscribed | % of Offer Shares | % of Total Shares | Lock-up Period | Est. Unlock Date |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 廣州諾帕企業管理合夥企 | 32,774,646 | 6.24% | 7.17% | 2026-08-14 | 2026-08-14 |
| 2 | 廣州諾蘇企業管理合夥企 | 28,960,102 | 5.51% | 6.34% | 2026-08-14 | 2026-08-14 |
| 3 | 香港醫韻醫藥技術有限公 | 27,253,600 | 5.19% | 5.97% | 2026-08-14 | 2026-08-14 |
| 4 | 景得（廣州）股權投資合夥 | 26,556,444 | 6.32% | 5.81% | 2026-08-14 | 2026-08-14 |
| 5 | CowinChinaGrowthFund | 26,556,444 | 6.32% | 5.81% | 2026-08-14 | 2026-08-14 |
| 6 | PalaceInvestmentsPte.Ltd. | 25,344,931 | 6.03% | 5.55% | 2026-08-14 | 2026-08-14 |
| 7 | 香港銀諾醫藥技術有限公 | 12,750,222 | 2.43% | 2.79% | 2026-08-14 | 2026-08-14 |
| 8 | 合肥同創誠泰股權投資合 | 11,381,333 | 2.71% | 2.49% | 2026-08-14 | 2026-08-14 |
| 9 | BioTrackCapitalFundI, | 9,055,556 | 2.15% | 1.98% | 2026-08-14 | 2026-08-14 |
| 10 | 景誠二期（成都）股權投資 | 7,587,556 | 1.81% | 1.66% | 2026-08-14 | 2026-08-14 |
| 11 | 韓投（張家港）股權投資合 | 7,587,556 | 1.81% | 1.66% | 2026-08-14 | 2026-08-14 |
| 12 | 合肥同創中小企業發展基 | 6,033,354 | 1.44% | 1.32% | 2026-08-14 | 2026-08-14 |
| 13 | 廣州諾肽企業管理合夥企 | 3,640,000 | 0.69% | 0.80% | 2026-08-14 | 2026-08-14 |
| 14 | 國泰君安證券投資（香港） | 2,460,000 | 6.73% | 0.54% | — | — |
| 15 | 駿昇環球有限公司 | 2,100,800 | 5.75% | 0.50% | 2026-05-14 | 2026-05-14 |
| 16 | 江陰國調洪泰私募股權投 | 1,312,566 | 0.31% | 0.29% | 2026-08-14 | 2026-08-14 |
| 17 | Ginkgo Capital Global Fund | 840,200 | 2.30% | 0.20% | — | — |
| 18 | GinkgoCapitalGlobalFund | 840,200 | 0.20% | 0.18% | 2026-05-14 | 2026-05-14 |
| 19 | 邁富時管理有限公司 | 420,000 | 1.15% | 0.10% | 2026-05-14 | 2026-05-14 |
| 20 | 鄧海峰 | 420,000 | 0.10% | 0.09% | 2026-05-14 | 2026-05-14 |
| 21 | 黎慧鳳 | 420,000 | 0.10% | 0.09% | 2026-05-14 | 2026-05-14 |
| 22 | 贛州共創企業管理中心（有 | 362,001 | 0.09% | 0.08% | 2026-08-14 | 2026-08-14 |
// Directors & Management //
| Chairman | 王博士 |
|---|---|
| Company Secretary | 金今 |
執行董事 (1)
| # | Name | English Name | Type |
|---|---|---|---|
| 1 | 中国上海市加拿大 | — | 執行董事 |
非執行董事 (1)
| # | Name | English Name | Type |
|---|---|---|---|
| 1 | 中国上海市韩国 | — | 非執行董事 |
// Major Shareholders //
| Major Shareholders & Holdings | 王博士為控股股東，直接持有46,219,556股非上市股份（佔11.00%），通過上海諾糖、香港銀諾等受控制法團持有78,124,970股（佔18.59%），並與香港醫韻一致行動持有27,253,600股（佔6.48%）。其他主要股東包括韓投上海（9.93%）、鄭偉鶴及黃荔（10.46%）、蘭亭投資（6.03%）、廣州產投（5.38%）等。 |
|---|
// Allotment Benchmarks //
Pool A (Small Subscriptions)
| Shares Applied | Applicants | Allottees | Expected Lots |
|---|---|---|---|
| 200 | 52,066 | 261 | 0.01 |
| 400 | 23,660 | 173 | 0.01 |
| 600 | 10,879 | 100 | 0.01 |
| 800 | 5,944 | 64 | 0.01 |
| 1,000 | 11,577 | 140 | 0.01 |
| 1,200 | 4,802 | 64 | 0.01 |
| 1,400 | 2,997 | 44 | 0.01 |
| 1,600 | 3,065 | 48 | 0.02 |
| 1,800 | 2,092 | 35 | 0.02 |
| 2,000 | 17,326 | 304 | 0.02 |
| 3,000 | 5,970 | 131 | 0.02 |
| 4,000 | 5,261 | 135 | 0.03 |
| 5,000 | 7,580 | 220 | 0.03 |
| 6,000 | 4,023 | 129 | 0.03 |
| 7,000 | 2,518 | 88 | 0.04 |
| 8,000 | 2,521 | 95 | 0.04 |
| 9,000 | 1,982 | 79 | 0.04 |
| 10,000 | 15,265 | 645 | 0.04 |
| 20,000 | 10,495 | 647 | 0.06 |
| 30,000 | 6,579 | 506 | 0.07 |
| 40,000 | 5,398 | 485 | 0.08 |
| 50,000 | 4,169 | 424 | 0.10 |
| 60,000 | 3,349 | 376 | 0.12 |
| 70,000 | 2,139 | 261 | 0.10 |
| 80,000 | 2,198 | 289 | 0.12 |
| 90,000 | 1,594 | 223 | 0.13 |
| 100,000 | 10,413 | 1,542 | 0.15 |
| 200,000 | 7,550 | 1,632 | 0.20 |
Pool B (Large Subscriptions)
| Shares Applied | Applicants | Allottees | Expected Lots |
|---|---|---|---|
| 300,000 | 7,447 | 2,235 | 0.30 |
| 400,000 | 3,755 | 1,278 | 0.40 |
| 500,000 | 2,419 | 907 | 0.25 |
| 600,000 | 1,770 | 719 | 0.30 |
| 700,000 | 1,010 | 439 | 0.35 |
| 800,000 | 900 | 415 | 0.40 |
| 900,000 | 563 | 273 | 0.45 |
| 1,000,000 | 1,116 | 566 | 0.50 |
| 1,200,000 | 687 | 378 | 0.60 |
| 1,400,000 | 443 | 261 | 0.70 |
| 1,600,000 | 408 | 254 | 0.80 |
| 1,827,800 | 2,142 | 1,414 | 0.91 |
Offer Ratio
Allotment Benchmarks
